Μπορεί ο φόβος για τη διάλυση της ευρωζώνης να έχει σχεδόν εξαφανιστεί αλλά η επιπλέον απόδοση ισπανικά και ιταλικά κρατικά ομόλογα κάνει τους επενδυτές να παραμένουν νευρικοί, φοβούμενοι ότι ορισμένα κράτη δεν μπορεί να εξοφλήσει όλα τα χρέη τους.
Τα εταιρικά ομόλογα συνήθως αποφέρουν περισσότερα από ό, τι το δημόσιο χρέος, καθώς οι εταιρείες θεωρούνται πιο πιθανό από ό, τι τα κράτη να χρεοκοπήσουν και μετά θα πρέπει να διασωθούν από τις κυβερνήσεις της ΕΕ, όπως η Πορτογαλία και η Ελλάδα. Η σχέση αυτή αντιστρέφεται για τις χώρες της περιφέρειας της ευρωζώνης, συμπεριλαμβανομένων των μεγάλων οικονομιών της Ιταλίας και της Ισπανίας.
Ενώ ο κίνδυνος να εγκαταλείψει η Ισπανία τη ζώνη του ευρώ και την επιστροφή σε υποτιμημένες πεσέτες έχει σε μεγάλο βαθμό περάσει, εξακολουθεί να υπάρχει ο κίνδυνος να μην μπορεί να εξοφλήσει τα χρέη της δεδομένου ότι ούτε τα άλλα κράτη, ούτε η ΕΚΤ, υποχρεούται να τη βοηθήσουν.
“Υπάρχει ακόμα ρίσκο για μία χρεοκοπία, όσο δεν έχουμε την πλήρη δημοσιονομική ένωση” ανέφερε ο Elwin de Groot, υπεύθυνος οικονομολόγος στη Rabobank.
Σύμφωνα με τις εκθέσεις οι ιταλικές και τα ισπανικές αποδόσεις είναι υψηλότερες κατά μέσω όρο για εταιρικά ομόλογα παρά για κρατικά ομόλογα, ενώ η Γερμανία και η Γαλλία καταβάλλουν λιγότερο από τις εταιρίες για να δανειστούν.
Η κυβέρνηση της Μαδρίτης πληρώνει σχεδόν κατά το ένα τέταρτο περισσότερα για μεσοπρόθεσμο δανεισμό από ό, τι, για παράδειγμα, η ισπανική εταιρεία τηλεπικοινωνιών Telefonica, ενώ η ιταλική εταιρεία ενέργειας Enel μπορεί να δανειστεί φθηνότερα από ό, τι η ίδια η Ιταλία.
Σύμφωνα με το Reuters τα στοιχεία από το ύψος των αποδόσεων των ομολόγων δείχνουν ότι τα 10ετή ιταλικά εταιρικά ομόλογα είχαν κατά μέσο όρο απόδοση 2,4%, σε σχέση με το 4,09% του 10ετούς ιταλικού ομολογου.
Για την Ισπανία η μέση εταιρική απόδοση είναι 2,0%, κάτω από την απόδοση 4,06% των 10ετών ισπανικών ομολόγων.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.