Κερδοσκοπική επίθεση στο γουάν ή κάτι άλλο;

Τις τελευταίες ημέρες το κινεζικό νόμισμα δέχεται σημαντικές πιέσεις με αποτέλεσμα να έχουν αρχίσει να υπάρχουν κάποιες ανησυχίες σχετικά με το αν η κρίση στα νομίσματα μεταφέρεται και στην Κίνα με αφορμή και τις τελευταίες εξελίξεις σε μακροοικονομικό επίπεδο ή αν συμβαίνει κάτι άλλο που δεν θα πρέπει να προκαλεί ιδιαίτερο φόβο στις αγορές.

Οι πρόσφατες απώλειες στο γουάν αποδίδονται στη φυγή ξένων κεφαλαίων από τη χώρα και αυτό είναι ένα μέρος τη αλήθειας.

Σύμφωνα με τον επικεφαλής ανάλυσης της Delta Forex Group Χρήστο Αλωνιστιώτη η πλειοψηφία των κεφαλαίων που αποχωρούν είναι από τους Κινέζους υπερ-πλούσιους οι οποίοι έχουν αρχίσει να είναι εξαιρετικά ανήσυχοι για όλα αυτά που συμβαίνουν στη χώρα τους. Επίσης, η Κίνα διαθέτει δεκάδες δισεκατομμύρια «μαύρου» χρήματος το οποίο αναζητά την κάθαρσή τουμέσα από τεράστιες κινεζικές επενδύσεις στα πέρατα της γης και κυρίως στην Αμερική και την Ευρωζώνη, όπου στο βωμό της ανάπτυξης το κινεζικό χρήμα είναι καλοδεχούμενο σε οποιαδήποτε… απόχρωση, αλλά και στην Αφρική όπου οι Κινέζοι αγοράζουν τεράστιες εκτάσεις γης.
Οι εξελίξεις αυτές και κυρίως η πτώση του γουάν ανάγκασαν την αρμόδια κυβερνητική Αρχή για το συνάλλαγμα (SAFE) να παρέμβει με στόχο να δώσει τις δικές τις εξηγήσεις. Σύμφωνα με τη SAFE, δεν υπάρχει ενδεχόμενο μαζικής εκροής κεφαλαίων και η πτώση του γουάν είναι φυσιολογική με βάση το παρελθόν. Η SAFE, δε φοβάται πιθανή επίθεση στο γουάν.

«Αν μελετήσουμε τις κερδοσκοπικές επιθέσεις που έγιναν από το 2008 και μετά θα παρατηρήσουμε ότι υπήρξαν το προπύργιο για κοινωνικές αναταραχές και ανατροπή του πολιτικού και γεωπολιτικού καθεστώτος που υπήρχε. Μην ξεχνάμε ότι και στην Κίνα των τεράστιων ανισοτήτων και απογορεύσεων, δε χρειάζεται και πολύ για να ξεσπάσει μια κοινωνική αναταραχή. Για την ώρα, ο πλήρης έλεγχος του διαδικτύου δεν επιτρέπει την έξαρση «αντάρτικων» κινημάτων. Το σίγουρο είναι ότι με το δολάριο να ενισχύεται έναντι των αναδυόμενων νομισμάτων, η Αμερική καταφέρνει εκτός από την ανατροπή στις γεωπολιτικές ισορροπίες να οδηγεί σημαντικά κεφάλαια στο δρόμο του επαναπατρισμού», αναφέρει ο κ. Αλωνιστιώτης.

Σημειώνεται ότι η Κίνα είναι μια χώρα όπου η διαφθορά ζει και βασιλεύει. Στοιχεία που δημοσιεύτηκαν πρόσφατα αποκαλύπτουν ένα δίκτυο αναρίθμητων offshoreεταιριών πολλές από τις οποίες ανήκουν στα μέλη της κινεζικής πολιτικής Ελίτ.

Η Κίνα μέχρι στιγμής αντιμετωπιζόταν ως η υπερδύναμη που θα στηρίζει για πάντα την παγκόσμια και κυρίως την αμερικανική ανάπτυξη. Με το ρυθμό ανάπτυξης να είναι πάνω από 7,0% από το 2009 και πάνω από το 10,0% μεταξύ 2006-2008, η Κίνα αποτελούσε το δείκτη της παγκόσμιας οικονομικής υγείας. Αυτό δεν ήταν απαραίτητα καλό, γιατί αύξησε την ευαισθησία των αγορών. Οι κινήσεις των χρηματιστηρίων εξαρτώνταν από το αν η Κίνα θα συνεχίσει να αναπτύσσεται όλο και περισσότερο. Το παράλογο είναι ότι ακόμα και τώρα, μια ανάπτυξη της τάξης του 7,0% θεωρείται λόγος σοβαρής ανησυχίας από τους  επενδυτές.

Οι υψηλοί ρυθμοί ανάπτυξης δε θα μπορούσαν να διαρκέσουν για πολλά χρόνια, ιδιαίτερα όταν αναφερόμαστε σε μια χώρα που επιθυμεί διακαώς να αποτελέσει την επόμενη οικονομική υπερδύναμη. Εκτός από αυτά, η PBoC ακολουθεί τις ίδιες πρακτικές με αυτές που έχει ακολουθήσει όλα αυτά τα χρόνια η Fed», τονίζει ο κ. Αλωνιστιώτης και προσθέτει ότι «όσον αφορά τους λόγους που αύξησαν τις ανησυχίες για την Κίνα, ήταν η ξαφνική αλλαγή πολιτικής που αποφάσισε η Κυβέρνηση. Από τις σοβαρότερες ενέργειες ήταν η απόφαση (σκέψη), να μη δημοσιεύεται από εδώ και στο εξής πρόβλεψη για το ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ σε μια προσπάθεια να αποσυνδεθεί από την πίεση που της ασκούσαν οι αγορές. Στη συνέχεια ήταν το tapering της Fed και ο φόβος για αύξηση επιτοκίων και άρα ακριβότερο χρήμα. Η επιβράδυνση του ρυθμού ανάπτυξης ήταν δεδομένο ότι θα επηρέαζε έναν από τους πιο ευαίσθητους κλάδους της Κίνας, αυτόν του realestate».

Το παραπάνω γράφημα δείχνει ότι η αγορά κατοικίας είναι έτοιμη να επιβεβαιώσει την κορύφωσή της. Σε μια τέτοια περίπτωση το κινεζικό ΑΕΠ θα δεχθεί σημαντικό πλήγμα ενώ μεγάλο πρόβλημα θα αντιμετωπίσουν και οι κινεζικές τράπεζες οι οποίες είναι σημαντικά εκτεθειμένες στην αγορά κατοικίας και στα ενυπόθηκα δάνεια.

Ήδη οι τράπεζες έχουν περιορίσει το δανεισμό και χιλιάδες κινεζικές επιχειρήσεις έχουν οδηγηθεί στη χρεοκοπία. Μεταξύ αυτών υπάρχουν και πολύ μεγάλες πολυεθνικές. Η δυσκολία δανεισμού έχει επιπτώσεις και στις συναλλακτική δραστηριότητα με τις εισαγωγές σιδηρομεταλλευμάτων να έχουν μειωθεί κατά 62%.

«Η Κίνα δείχνει να έχει εισέλθει σε ένα άλλο δρόμο από αυτό που βάδιζε μέχρι στιγμής και αυτό θα είναι μια διαδικασία επίπονη, όπως τη χαρακτηρίζουν εγχώριοι αλλά και ξένοι αναλυτές. Όσον αφορά το γουάν και την πτώση σχεδόν 10,0% σε μερικές ημέρες, η γενικότερη αίσθηση είναι ότι δεν υπάρχει πρόθεση για κάποια κερδοσκοπική επίθεση αλλά κυρίως πρόκειται για πρακτική της PBoC. Ο λόγος είναι καθαρά οικονομικός. Κάθε φορά που παρατηρείται οικονομική αβεβαιότητα και επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας, η κεντρική τράπεζα υποτιμά σκόπιμα το νόμισμα για να δώσει ώθηση στις εξαγωγές της», καταλήγει ο κ. Αλωνιστιώτης.

Ελ. Στ.