Δείτε περισσότερα άρθρα μας στα αποτελέσματα αναζήτησης

Add Newmoney.gr on Google

Η Αργεντινή θα χάσει τη δικαστική της μάχη απέναντι σε αυτούς που χαρακτηρίζει “γύπες” των αγορών, πιστεύουν οι traders των ομολόγων.

Με απόφαση του Αμερικανού δικαστή Thomas Griesa, τον περασμένο Νοέμβριο, είχε ζητηθεί από την Αργεντινή να αποπληρώσει στο ακέραιο τους ομολογιούχους που αρνήθηκαν τις δύο προσφορές της για την αναδιάρθρωση των χρεών της χρεοκοπίας του 2001. 

Η περίφημη απόφαση του Griesa έλεγε ότι σύμφωνα με τον όρο “pari passu”, η Αργεντινή έπρεπε να αντιμετωπίσει όλους τους ομολογιούχους της με τον ίδιο τρόπο. Αυτό σημαίνει ότι εάν θέλει να αποπληρώσει εκείνους που συμμετείχαν στις δύο αναδιαρθρώσεις χρέους της, θα πρέπει να πληρώσει και εκείνους που δεν συμμετείχαν.

Πρακτικά, οι “γύπες” των αγορών, τα hedge funds που αρνούνται να συμμετάσχουν σε μία αναδιάρθρωση χρέους και εκβιάσουν τις κυβερνήσεις για να αποπληρώσουν τα ομόλογά τους στο ακέραιο, είχαν κερδίσει. Η Αργεντινή ήταν αναγκασμένη να τους πληρώσει μαζί με όλους τους άλλους ή να βρεθεί ξανά σε στάση πληρωμών.  Έστω και εάν η πρόεδρος Cristina Fernandez de Kirchner είχε δηλώσει αποφασισμένη να μην δώσει ούτε δεκάρα στους γύπες.

Η Αργεντινή  ξέσπασε κατά του Griesa, χαρακτηρίζοντας την απόφασή του “αποικιοκρατική”.

Για τις αγορές ομολόγων, η ετυμηγορία του Αμερικανού δικαστή χαρακτηρίστηκε ως η “απόφαση του αιώνα”.  Γιατί με αυτήν, τα hedge funds, τα vulture funds και οι υπόλοιπες δυνάμεις της αγοράς απέκτησαν πρωτοφανείς δυνάμεις έναντι των κυβερνήσεων, στις περιπτώσεις αναδιάρθρωσης χρεών. Τα όσα αποφάσισε ο Griesa για την Αργεντινή ενδέχεται να λειτουργήσουν στο μέλλον ως δεδικασμένο σε τυχόν νομική κίνηση των hedge funds κατά της αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους. Οι όροι του παιχνιδίου είχαν πλέον αλλάξει για κάθε χώρα που εκδίδει ομόλογα.

Σήμερα, εκδικάζεται η έφεση κατά της απόφασης αυτής και όπως σημειώνει το Bloomberg, οι αγορές δείχνουν ότι η Αργεντινή θα χάσει.

Το πρόσθετο επιτόκιο που απαιτούν οι επενδυτές για να αγοράσουν τα ομόλογα διεθνούς δικαίου της Αργεντινής, λήξης 1017, έναντι των αντίστοιχων ομολόγων τοπικού δικαίου, αυξήθηκε στα επίπεδα ρεκόρ των 2,46 ποσοστιαίων μονάδων αυτή την εβδομάδα.

Τα αργεντίνικα ομόλογα λήξης 2017, που διέπονται από το αμερικανικό δίκαιο, εμφανίζουν απόδοση 15,66%, δηλαδή υπερτριπλάσια σε σχέση με το μέσο όρο των αναδυόμενων χωρών.

Όπως δείχνει η αγορά, κολοσσοί της αγοράς ομολόγων και των hedge funds, όπως η BlackRock και η Gramercy Funds Management, που έχουν στα χέρια τους ομόλογα από τις δύο αναδιαρθρώσεις χρεών της Αργεντινής, του 2005 και του 2010, δεν θα καταφέρουν να πείσουν το δικαστήριο, παρότι θα ταχθούν υπέρ της χρεοκοπημένης χώρας.

Εύλογα, οι BlackRock, Gramercy Funds αλλά και άλλοι επενδυτές των αναδιαρθρωμένων ομολόγων της Αργεντινής τάχθηκαν στο πλευρό της χώρας, λέγοντας στο δικαστήριο ότι η εντολή του Griesa απειλεί το δικαίωμά τους να πληρωθούν.

Η ανησυχία της αγοράς για μια αρνητική εξέλιξη στην υπόθεση αντανακλάται στα CDS της Αργεντινής, τα οποία ασφαλίζουν έναντι μιας πιθανής χρεοκοπίας. Τα συμβόλαια ενισχύθηκαν κατά 8,9 ποσοστιαίες μονάδες (890 μονάδες βάσης) από τις αρχές του έτους, στις 2.331 μονάδες βάσης.