H αγορά χρειάστηκε κάποιες μέρες ώστε να περάσει από… κόσκινο το πολυσέλιδο φορο-νομοσχέδιο Τραμπ που ενέκρινε η Βουλή και να εντοπίσει τη διάταξη 899 που δημιούργησε έντονο προβληματισμό στη Wall Street και όχι μόνο.

Η αμφιλεγόμενη διάταξη επιτρέπει στις ΗΠΑ να επιβάλουν επιπλέον φόρους σε ξένους επενδυτές, σε αμερικανικές εταιρείες με ξένους ιδιοκτήτες και σε διεθνείς ομίλους, εφόσον κρίνουν πως προέρχονται από χώρες με «μη δίκαιους φόρους στις ξένες επιχειρήσεις», με τρόπο που αναλυτές, τράπεζες επενδύσεων και νομικά γραφεία προειδοποιούν ότι μπορεί να έχει σοβαρότατες συνέπειες για τη ροή ξένων επενδύσεων προς τη χώρα και τα αμερικανικά assets.

Είναι γνωστό ότι η αμερικανική κυβέρνηση έχει κατηγορήσει για «μη δίκαιους φόρους» μια μακρά λίστα κρατών, μεταξύ των οποίων τις χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, τη Βρετανία, την Αυστραλία και τον Καναδά.

Πρόκειται ουσιαστικά για έναν έμμεσο τρόπο εργαλειοποίησης της φορολογικής πολιτικής με τρόπο που και πάλι θα εξυπηρετήσει την τιμωρητική στρατηγική που έχει υιοθετήσει μέχρι τώρα ο Λευκός Οίκος στο εμπορικό και οικονομικό πεδίο μέσω των δασμών.

Σύμφωνα με υπολογισμούς της Διακομματικής Επιτροπής Φορολόγησης του Κογκρέσου, μόνο η συγκεκριμένη διάταξη θα μπορούσε να αποφέρει 116 δισ. δολάρια στα δημόσια ταμεία την επόμενη δεκαετία, Ωστόσο, ειδικοί προειδοποιούν ότι, από την άλλη πλευρά, θα μπορούσε να οδηγήσει σε κάθετη μείωση των ξένων επενδύσεων στις Ηνωμένες Πολιτείες, πέρα βέβαια από την ισχυρή πιθανότητα να υπάρξουν αντίποινα (όπως και με τους δασμούς) από τις άλλες χώρες. 

Εργαλειοποίηση και των φόρων

«Βλέπουμε τη νομοθεσία αυτή ως ένα εργαλείο που δίνει τη δυνατότητα στην αμερικανική διοίκηση να μετατρέψει τον εμπορικό πόλεμο σε πόλεμο κεφαλαίων, αν το επιλέξει», ανέφερε χαρακτηριστικά σε σημείωμα της η Deutsche Bank.

Όπως εξήγησε, «η διάταξη 899 αμφισβητεί τη θεμελιώδη αρχή της ανοιχτής φύσης των αμερικανικών κεφαλαιαγορών, καθώς χρησιμοποιεί ρητά τη φορολόγηση των ξένων συμμετοχών σε αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία ως μοχλό πίεσης για την επίτευξη οικονομικών στόχων των ΗΠΑ».

«Πρόκειται για μια εξέλιξη που τρομάζει τις αγορές, πλήττοντας την ήδη εύθραυστη εμπιστοσύνη, ιδιαίτερα των ξένων επενδυτών», συμφώνησε ο Γκρεγκ Πίτερς της PGIM Fixed Income.

Αντιστοίχως για τους αναλυτές της Morgan Stanley, το θέμα θα ασκήσει ακόμη μεγαλύτερη πίεση στο δολάριο, λειτουργώντας ως αποσταθεροποιητικός παράγοντας για τις ξένες επενδύσεις και έχοντας σημαντικότατες συνέπειες τόσο στις αμερικανικές αλλά και τις ξένες επιχειρήσεις.

Το επίμαχο εδάφιο στοχεύει σε «διακριτικές ξένες χώρες», όσες δηλαδή επιβάλλουν φόρους, όπως οι φόροι στις ψηφιακές υπηρεσίες, που επηρεάζουν δυσανάλογα τις αμερικανικές επιχειρήσεις.

Αντίποινα για τους φόρους στις ψηφιακές υπηρεσίες

Σύμφωνα με πολλούς αναλυτές, η διάταξη πιθανότατα έχει σαν βασικό στόχο τις χώρες που έχουν επιβάλλει φόρους στις ψηφιακές υπηρεσίες, επηρεάζοντας τις αμερικανικές Big Tech.

Η Γαλλία, για παράδειγμα, είναι σίγουρα ανάμεσα σε αυτές τις χώρες έχοντας επιβάλλει φόρο 3% στα έσοδα από ψηφιακές πλατφόρμες, ο οποίος στοχεύει κυρίως σε τεχνολογικούς κολοσσούς, όπως οι Google, Amazon, Facebook και Apple. Αντίστοιχα και η Γερμανία είναι γνωστό πως εξετάζει την υιοθέτηση ενός παρόμοιου φόρου της τάξεως του 10%.

Υπολογίζεται ότι περίπου 17 χώρες, κυρίως στην Ευρώπη αλλά και όχι μόνο, έχουν επιβάλλει ή έχουν δηλώσει ότι σχεδιάζουν να δρομολογήσουν στοχευμένους φόρους στις ψηφιακές υπηρεσίες και τις πλατφόρμες.

Με βάση το νομοσχέδιο, οι επενδυτές από τις χώρες αυτές θα αντιμετωπίσουν πιθανές αυξήσεις της φορολογίας τους επί των εσόδων από επενδύσεις στις ΗΠΑ κατά 5 ποσοστιαίες μονάδες κάθε χρόνο, με το τελικό ποσοστό να φτάνει το υψηλότατο 20%!

Μάλιστα, οι αυξήσεις στους φόρους θα καλύπτουν από εταιρικά ομόλογα και μερίσματα έως και αμερικανικά assets σε χαρτοφυλάκια μεγάλων εθνικών ταμείων πλούτου, που μέχρι τώρα εξαιρούνταν από κάθε φορολόγηση με στόχο ακριβώς να προσελκύουν το επενδυτικό ενδιαφέρον μεγάλων sovereign funds.

«Οι μακροπρόθεσμες επιπτώσεις θα είναι ιδιαίτερα σοβαρές για τις διεθνείς εταιρείες που δραστηριοποιούνται στις Ηνωμένες Πολιτείες», προειδοποίησε ο Τζόναθαν Σάμφορντ, πρόεδρος του εμπορικού επιμελητηρίου Global Business Alliance, προσθέτοντας ότι η διάταξη θα καταλήξει να λειτουργήσει εις βάρος της ίδιας της αμερικανικής οικονομίας και των Αμερικανών εργαζομένων.

Οι επιπτώσεις πέρα από την Ευρώπη

Το πεδίο εφαρμογής του νόμου δεν περιορίζεται μόνο σε ευρωπαϊκές εταιρείες ή φυσικά πρόσωπα από τις εμπλεκόμενες χώρες.

Μιλώντας στο CNBC, ο Μαξ Λεβίν, επικεφαλής φορολογικών υποθέσεων στη δικηγορική εταιρεία Linklaters, εξήγησε ότι «ο νόμος θα μπορούσε να αυξήσει σημαντικά τους φορολογικούς συντελεστές για ορισμένα μη αμερικανικά φυσικά πρόσωπα, επιχειρήσεις, κρατικούς φορείς και άλλα νομικά πρόσωπα».

Αυτό σημαίνει ότι μπορεί να επηρεαστούν και κυβερνήσεις ή κεντρικές τράπεζες που κατέχουν αμερικανικά ομόλογα. Η Γαλλία και η Γερμανία, για παράδειγμα, διακρατούν συνολικά 475 δισ. δολάρια σε ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου, σύμφωνα με στοιχεία Μαρτίου.

Η προτεινόμενη φορολόγηση θα μειώσει τις αποδόσεις αυτών των ομολόγων. «Η πραγματική απόδοση των αμερικανικών ομολόγων θα μειωθεί σχεδόν κατά 100 μονάδες βάσης», προειδοποίησε η Deutsche Bank. «Οι συνέπειες στη ζήτηση αμερικανικών κρατικών ομολόγων και στη χρηματοδότηση του διπλού ελλείμματος των ΗΠΑ, σε μια κρίσιμη περίοδο, είναι προφανείς».

Ανησυχίες έχουν εκφραστεί και από μεγάλα αυστραλιανά συνταξιοδοτικά ταμεία με επενδύσεις στις ΗΠΑ, λόγω της λειτουργίας στην Αυστραλία ενός κρατικού προγράμματος επιδότησης φαρμάκων που ενοχλεί τις αμερικανικές φαρμακοβιομηχανίες.

Πάντως, ο θόρυβος που έχει δημιουργηθεί για το θέμα από τα διεθνή media και παράγοντες της Wall Street έχει ήδη ασκήσει έντονες πιέσεις προς τη Γερουσία, ώστε να προχωρήσει σε τροποποιητικές κινήσεις στο νομοσχέδιο.

Θυμίζουμε ότι το «Μεγάλο Όμορφο Νομοσχέδιο» του Τραμπ επικυρώθηκε προ ημερών από τη Βουλή των Αντιπροσώπων, όμως απαιτείται και η υπερψήφιση του από τη Γερουσία, η οποία έχει και τον τελευταίο λόγο.

Διαβάστε ακόμη

Τραμπ για Κίνα: Την έσωσα οικονομικά με τη συμφωνία μας και αυτή την παραβίασε

Παύλος Μυλωνάς: Αυτές είναι οι προκλήσεις της επόμενης ημέρας για την Εθνική Τράπεζα (upd)

Πετρέλαιο: Ο OPEC+ ετοιμάζει νέο σοκ στις τιμές με πιθανή αύξηση παραγωγής άνω των 400.000 βαρελιών

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα