Διεθνή

Μπρέιναρντ εναντίον Πάουελ: Πώς θα επηρεάσει τις αγορές ο νέος διοικητής της Fed

  • newsroom


Λίγες αλλά σημαντικές οι διαφορές μεταξύ των δύο υποψηφίων - Τί αναφέρουν οι αναλύσεις των ειδικών - Πληθωρισμός και spread ομολόγων τα κύρια θέματα που αναμένεται να επηρεάσουν τις αγορές

Ακόμη περισσότερο αναμένεται να καθυστερήσει η αύξηση των επιτοκίων από τη Fed εάν η Lael Brainard αντικαταστήσει τον διοικητή της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ, Jerome Powell, σύμφωνα με το πρακτορείο CNBC.  Προς το παρόν, οι επενδυτές αναμένουν αύξηση των επιτοκίων το δεύτερο εξάμηνο του 2022.

Αν και ο Jerome Powell αναμενόταν να παραμείνει στο διοικητικό θώκο της Fed, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Joe Biden φαίνεται πως μελετά την πιθανότητα αντικατάστασής του από την Lael Brainard.

Tόσο οι οικονομικοί αναλυτές, όσο και οι επενδυτές θεωρούν την Brainard ως περισσότερο «πολιτικό ον» από τον Powell. Η κεντρική τραπεζίτης είχε υποστηρίξει χρηματικά, μάλιστα, την προεκλογική καμπάνια της Hillary Clinton το 2016.

Οποιαδήποτε κι αν είναι η επιλογή, οι μετοχές δεν αναμένεται να διακυμανθούν. Παρ’ όλα αυτά, θα υπάρξει αντίδραση από τις χρηματαγορές.

Σύμφωνα με τον Peter Boockvar, CIO της Bleakley Global Advisors, οι χρηματαγορές δεν πρόκειται να αντιδράσουν καθόλου εάν το χρίσμα λάβει ο Powell. Αντιθέτως, εάν ο Biden επιλέξει την Brainard, o αναλυτής υπολογίζει πως θα υπάρξει απότομη αλλαγή στις αποδόσεις των ομολόγων δημοσίου.

Οι οικονομολόγοι υποστηρίζουν πως εάν η Brainard αναλάβει τα ηνία της κεντρικής τράπεζας, θα υπάρξουν άμεσα προσδοκίες για περαιτέρω πληθωριστική αύξηση. Το spread μεταξύ των 2ετών και 10ετών ομολόγων δημοσίου θα διευρυνθεί, με την απόδοση του 10ετούς να αυξάνεται λόγω των πληθωριστικών πιέσεων.

Ποιοί είναι οι δύο υποψήφιοι

Η 59χρονη Brainard αποτελεί μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Fed από το 2014, ενώ έχει διατελέσει υφυπουργός Οικονομικών υπεύθυνη για τις διεθνείς υποθέσεις στην κυβέρνηση Obama. 

O 68χρονος Powell, από την άλλη, είναι διοικητής της Fed από το 2018. Αν και Ρεπουμπλικανός και πρώην στέλεχος επενδυτικής εταιρείας, είχε προσληφθεί στη Fed από τον Obama, ενώ το χρίσμα του διοικητή της κεντρικής τράπεζας του το έδωσε ο Πρόεδρος Trump

Σκληρή στάση απέναντι στις τράπεζες

Η υποψηφιότητα Brainard έχει λάβει ώθηση από την προοδευτική της, σκληρότερη στάση απέναντι στον τραπεζικό κλάδο. Όσο για την πολιτική διάσταση του όλου θέματος, ο Biden έχει τη δυνατότητα να χρίσει άλλα τρία μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της Fed αφού η θητεία του Αντιπροέδρου Richard Clarida τελειώνει στα τέλη του 2022, ενώ ο Αντιπρόεδρος υπεύθυνος για την Εποπτεία, Randal Quarles παραιτήθηκε πρόσφατα. H Brainard μελετάται και ως πιθανή αντικαταστάτης οποιασδήποτε εκ των δύο αυτών θέσεων.

Σύμφωνα με τον Michael Arone, chief investment strategist της State Street Global Advisors, o Powell μπορεί εύκολα να αποδειχθεί αποδιοπομπαίος τράγος σε ό,τι αφορά την κατάσταση  του πληθωρισμού και του δυσανάλογου εμπορικού ισοζυγίου της χώρας, δεδομένου πως παρέλαβε τα ηνία κατά τη διάρκεια της θητείας Trump. Ο Αrone τονίζει, επίσης, πως η πτωτική πορεία των τραπεζικών μετοχών μπορεί ήδη να αντικατοπτρίζει την ανησυχία των τραπεζών για μια πιθανή ανάληψη του τιμονιού της Fed από την Brainard η οποία χαρακτηρίζεται από προοδευτική ατζέντα.

Όσο για την Diane Swonk, επικεφαλής οικονομολόγο της Grant Thornton, η μεγαλύτερη διαφορά μεταξύ των Brainard και Powell είναι πως η πρώτη μπορεί να αποδειχθεί μεγαλύτερη σύμμαχος των κλιματικών στόχων της Προεδρίας Biden. Επίσης, η Brainard είναι πολύ πιο ανοιχτή στην ιδέα των κρυπτονομισμάτων σε σχέση με τον Powell αφού δραστηριοποιείται εδώ και πολύ καιρό στον τομέα fintech.

Επιπροσθέτως, σύμφωνα με τον Sam Stovall, chief investment strategist της CFRA, ο Dow Jones Industrial Average κατέγραψε ετήσια αύξηση της τάξης του 11% κατά τη διάρκεια της θητείας Powell, κατατάσσοντάς τον στη μεσαία κατάταξη των 16 διοικητών της Fed από το 1914. Όσο για τις μετοχές και τα ομόλογα, ο Stovall υποστηρίζει πως εάν ο Powell παραμείνει στη θέση του, οι τιμές τους θα καταγράψουν αύξηση.

Τέλος, σύμφωνα με τον Jim Caron της Morgan Stanley Investment Management, «οι δύο δεν διαφέρουν και πολύ. Η Fed δε θα αλλάξει, ξαφνικά, φιλοσοφία. Απλά ηγεσία».

Διαβάστε ακόμη

Ελληνικός τουρισμός: Πάνω από 7,5 δισ. τα έσοδα το τρίμηνο Ιουλίου – Σεπτεμβρίου – Στο 71% του 2019

Γιώργος Κοσκωτάς: Πώς ζει σήμερα ο άνθρωπος που συγκλόνισε την Ελλάδα με το μεγαλύτερο σκάνδαλο της Μεταπολίτευσης (pics)

Ενέργεια: Πόσο ακρίβυναν καύσιμα – θέρμανση σε Ελλάδα και Ευρώπη – Συγκριτικό τεστ σε ένα infographic