Με την επιβράδυνση της αγοράς εργασίας να κλείνει το… μάτι σε νέα μείωση επιτοκίων από τη Fed, την ερχόμενη εβδομάδα, το τελευταίο εμπόδιο θεωρείτο ο κρίσιμος δείκτης προσωπικών καταναλωτικών δαπανών, δεδομένου πως είναι ο αγαπημένος πληθωριστικός δείκτης που παρακολουθεί στενά η αμερικανική κεντρική τράπεζα.
Τελικά ο PCE κινήθηκε σε ελαφρά καλύτερα από τα αναμενόμενα επίπεδα, με αποτέλεσμα και οι δείκτες της Wall Street να ανεβάσουν… στροφές.
Συγκεκριμένα, ο βασικός δείκτης αυξήθηκε κατά 0,3% τον μήνα, με αποτέλεσμα να διαμορφωθεί στο 2,8% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με τη Στατιστική Υπηρεσία του υπουργείου Εμπορίου.
Ωστόσο, ως ακόμη πιο σημαντικός κρίνεται ο δομικός δείκτης (core PCE), που δεν περιλαμβάνει τις ευμετάβλητες τιμές τροφίμων και ενέργειας, ο οποίος έδειξε μηνιαία άνοδο 0,2%, ενώ σε ετήσια βάση κινήθηκε στο 2,8%.
Η μηνιαία μέτρηση ήταν σύμφωνη με την εκτίμηση των αναλυτών, όμως ο ετήσιος ρυθμός ήταν χαμηλότερος κατά 0,1 ποσοστιαία μονάδα, εξέλιξη που ικανοποίησε τους επενδυτές.
Αυτό αποδίδεται στο γεγονός ότι, αν και οι δασμοί έχουν αυξήσει τις τιμές για τους καταναλωτές, η άνοδος τους ήταν σταδιακή, καθώς ορισμένες επιχειρήσεις είτε απορρόφησαν το κόστος των εισαγωγικών φόρων είτε διέθεσαν αποθέματα προϊόντων που είχαν αγοραστεί πριν την επιβολή των νέων τελών.
Οι αξιωματούχοι της Federal Reserve χρησιμοποιούν τον δείκτη τιμών PCE ως το βασικό εργαλείο για την παρακολούθηση του πληθωρισμού. Παρότι εξετάζουν και τις δύο εκδοχές του δείκτη, συνήθως θεωρούν ότι ο δομικός δείκτης αποτελεί πιο αξιόπιστη ένδειξη των μακροπρόθεσμων πληθωριστικών τάσεων, εξού και λαμβάνεται περισσότερο υπόψη και από την αγορά.
Σημειωτέον πως η δημοσίευση της έκθεσης Σεπτεμβρίου είχε καθυστερήσει αισθητά λόγω του παρατεταμένου κυβερνητικού shutdown, το οποίο είχε προκαλέσει πλήρη διακοπή της συλλογής δεδομένων και της έκδοσης οικονομικών αναφορών αφήνοντας την αγορά και τους υπεύθυνους χάραξης της νομισματικής πολιτικής στο «σκοτάδι».
Πέρα από τα πληθωριστικά στοιχεία, η έκθεση περιλάμβανε και σημαντικές μετρήσεις αναφορικά με τις δαπάνες και τα εισοδήματα.
Το προσωπικό εισόδημα αυξήθηκε κατά 0,4% μέσα στον μήνα, ενώ οι καταναλωτικές δαπάνες ενισχύθηκαν κατά 0,3%. Η άνοδος των εισοδημάτων ήταν υψηλότερη κατά 0,1 ποσοστιαία μονάδα από τις προβλέψεις, ενώ η αύξηση των δαπανών ήταν χαμηλότερη κατά 0,1 ποσοστιαία μονάδα σε σχέση με τις εκτιμήσεις.
Τα χαμηλά επίπεδα δαπανών υποδηλώνουν την απώλεια δυναμικής στην οικονομία προς το τέλος του τρίτου τριμήνου, καθώς η υποτονική αγορά εργασίας και το αυξανόμενο κόστος ζωής συγκράτησαν τη ζήτηση. Στοιχεία, επίσης, που λειτουργούν ενθαρρυντικά προς την κατεύθυνση μιας ακόμη μείωσης των επιτοκίων από τη Fed προκειμένου να τονωθεί η οικονομία.
Δεν είναι τυχαίο ότι οι πιθανότητες περικοπής στη συνεδρίαση της ερχόμενης εβδομάδας ανέβηκαν πλέον πάνω από το 87%, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group.
Αναλυτές σχολιάζουν ότι η στασιμότητα στην αγορά εργασίας έχει επηρεάσει τα μεσαία και χαμηλότερα εισοδηματικά στρώματα, που παράλληλα πιέζονται και από τους εκτεταμένους δασμούς στις εισαγωγές που έχει επιβάλει ο Ντόναλντ Τραμπ, δημιουργώντας αυτό που οι οικονομολόγοι αποκαλούν «οικονομία σε σχήμα K».
Οικονομολόγοι της Goldman Sachs, σε σημείωμά τους αυτή την εβδομάδα, προέβλεψαν ασθενή αύξηση εισοδημάτων λόγω της υποτονικής δημιουργίας θέσεων εργασίας και των περικοπών σε κρατικά προγράμματα στήριξης, όπως το Medicaid και τα επιδόματα σίτισης (Supplemental Nutrition Assistance Program), κάτι που αναμένεται να περιορίσει την κατανάλωση των χαμηλών εισοδημάτων και το 2026.
Διαβάστε ακόμη
Ανέβασε ταχύτητα η ελληνική οικονομία – Ανάπτυξη 2% το γ’ τρίμηνο
Ο Κριστιάνο Ρονάλντο επενδύει στην Τεχνητή Νοημοσύνη – Το deal με την Perplexity (tweets)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.