Reuters: Μετά τα hedge funds, θα έρθουν στην Ελλάδα οι παραδοσιακοί επενδυτές – Η Πειραιώς άνοιξε το δρόμο

Ελπίδες για την ανάκαμψη των ελληνικών τραπεζών γεννά η επιστροφή της Τράπεζας Πειραιώς στις αγορές ομολόγων -μετά από τέσσερα χρόνια που ολόκληρος ο κλάδος ήταν αποκλεισμένος- όμως ο κλάδος ετοιμάζεται να αντιμετωπίσει την επόμενη πρόκληση, που είναι οι κεφαλαιακές ανάγκες του, γράφει το Reuters σε σημερινή του ανάλυση.

Όπως σημειώνει το δημοσίευμα, το επιτόκιο του 5% και η μεγάλη υπερκάλυψη της έκδοσης της Πειραιώς αποτελούν μια πολύ σημαντική στιγμή για τις ελληνικές τράπεζες, που κάποτε έβλεπαν τα ομόλογά τους να εμφανίζουν απόδοση περίπου 20%.

“(Η έκδοση ομολόγων) είναι ένα σπουδαίο αποτέλεσμα για την Πειραιώς, αλλά το πραγματικό τεστ για τις τράπεζες της χώρας θα είναι η ικανότητά τους να αντλήσουν κεφάλαια και να αποπληρώσουν τη συμμετοχή του Δημοσίου”, λέει στο Reuters η Eva Olsson, αναλύτρια της Mitsubishi UFJ Securities. “Μια αύξηση κεφαλαίου θα λειτουργήσει ευνοϊκά για τα ομόλογα αυτά στη δευτερογενή αγορά και θα δώσει ώθηση και σε άλλες τράπεζες, όπως η Alpha Bank και η Εθνική να ακολουθήσουν με τις δικές τους συναλλαγές”.

Όπως σημειώνει το δημοσίευμα, είναι η πρώτη φορά που τράπεζα με τόσο χαμηλή αξιολόγηση (Caa1/CCC/B-) εκδίδει senior ομόλογα, όμως πλέον, οι υπόλοιπες ελληνικές τράπεζες, που έχουν παρόμοιες αξιολογήσεις στην κατηγορία του junk, έχουν ένα benchmark (σημείο αναφοράς) για την τιμολόγηση των δικών τους ομολόγων.

“Η Πειραιώς έδωσε μια σπουδαία πλατφόρμα για οποιοδήποτε άλλο οργανισμό, προκειμένου να δανειστεί”, λέει ο Derek Mills, της Deutsche Bank. “Οι επενδυτές ανησυχούν τώρα πολύ λιγότερο για τις αξιολογήσεις, από ό,τι παλαιότερα. Για παράδειγμα, τα hedge funds και τα funds υψηλών αποδόσεων αγνοούν τις αξιολογήσεις”.

Και με την έκδοση της Πειραιώς, όχι μόνο αποδείχθηκε η μεγάλη όρεξη των επενδυτών για υψηλές αποδόσεις, αλλά έσπασε και η παράδοση που θέλει τις κυβερνήσεις να ορίζουν το benchmark για τις εκδόσεις των επιχειρήσεων και των τραπεζών τους.

Μάλιστα, το Reuters εκτιμά πως παρότι τα hedge funds είχαν μεγάλη συμμετοχή στην υπερκάλυψη αυτής της έκδοσης, οι επόμενες ομολογιακές εκδόσεις από ελληνικές τράπεζες θα προσελκύσουν περισσότερους παραδοσιακούς επενδυτές, με πιο μακροπρόθεσμους επενδυτικούς ορίζοντες, τώρα που ο κλάδος έχει περάσει και από το μικροσκόπιο της BlackRock.