Αισιοδοξία από το CNBC για την έκδοση ελληνικού ομολόγου

Η Ελλάδα αναμένεται να επιστρέψει στην αγορά ομολόγων για πρώτη φορά μετά από τέσσερα χρόνια, μια βασική ένδειξη ότι είναι ευπρόσδεκτη για μια ακόμη φορά από τους επενδυτές.

“Η Ελλάδα επέστρεψε”, διακηρύσσουν οι αναλυτές της Credit Suisse. Μετά από ένα εξαντλητικό πρόγραμμα λιτότητας σύμφωνα με τους όρους των διεθνών δανειστών, η Ελλάδα δεν θεωρείται πλέον η πρώτη χώρα που θα εγκαταλείψει το ενιαίο νόμισμα.

Η χώρα αναμένεται να αντλήσει περίπου 2 δισ. από την έκδοση πενταετούς ομολόγου. Η απόδοση επίσης αναμένεται κυμανθεί γύρω από το 5,4%, που πρόκειται για καλύτερη επενδυτική απόδοση από το τρέχον 4,79%, αφού οι ελληνικές αρχές θέλουν να προσφέρουν κάτι πιο ελκυστικό στους επενδυτές, σύμφωνα με πηγές του CNBC στην Αθήνα. 
Η Ελλάδα δίνει τώρα ένα σαφές μήνυμα για την επιστροφή της πίστης στη χώρα, η οποία λιγότερο από δύο χρόνια πριν, φαινόταν να είναι μια χαμένη υπόθεση. Η Ιρλανδία και η Πορτογαλία, που επίσης έλαβαν βοήθεια από την τρόικα, έκαναν προσεκτικές κινήσεις επιστροφής στις αγορές κατά τους τελευταίους μήνες.

Η ζήτηση για τα νέα ελληνικά ομόλογα από τους διεθνείς επενδυτές αναμένεται να είναι ισχυρή. 
Το 2013 καταγράφηκαν περισσότερες εισροές χρημάτων από ότι εκροές, γεγονός που έμοιαζε αδιανόητο μόλις πριν από λίγα χρόνια, κυρίως χάρη στον τουρισμό.

Ωστόσο, η Ελλάδα δεν αποτελεί ακόμη ένα ασφαλές στοίχημα, με την οικονομική ανάπτυξη να εξακολουθεί να χωλαίνει.  Η Ελλάδα καταγράφει υποαπόδοση σε σχέση με την Πορτογαλία και την Ιρλανδία.
“Οι πιο δυναμικοί και εξαγωγικοί τομείς της βιομηχανίας,  κατά πάσα πιθανότητα θα αυξηθούν κατά το πρώτο τρίμηνο (του 2014),” σύμφωνα με τον Daniele Antonucci, ανώτερο οικονομολόγο της Morgan Stanley.
“Ωστόσο, το momentum εξακολουθεί να εμφανίζεται αρκετά αδύναμο και το PMI μεταποίησης, που βρισκόταν πάνω από το όριο του 50, είναι τώρα κάτω από αυτό, σε έδαφος «ύφεσης».”
Οι εκλογές, που θα διενεργηθούν είτε αργότερα φέτος ή στις αρχές του 2015, μέσα σε τρία χρόνια από την τελευταία θυελλώδη εκλογική αναμέτρηση, φαίνονται όλο και πιο πιθανές, αφού η κυβερνητική πλειοψηφία συρρικνώνεται. Υπάρχει μια αυξανόμενη υποστήριξη για το νέο, φιλοευρωπαϊκό κόμμα Ποτάμι, το οποίο θα πρέπει να αποκαταστήσει την πίστη ότι η χώρα θα παραμείνει τμήμα της ευρωζώνης.
Υπάρχει ακόμη, ένα χρηματοδοτικό κενό της τάξης των 10-20 δισ. ευρώ, κατά τα επόμενα δύο χρόνια, αν και οι περισσότεροι οικονομολόγοι είναι πεπεισμένοι ότι αυτό μπορεί να καλυφθεί χωρίς ένα τρίτο πακέτο διάσωσης. Η επιστροφή στην αγορά ομολόγων είναι ένας τρόπος για την αντιμετώπιση αυτού του κενού.

«Εδώ και τέσσερα χρόνια, η Ελλάδα είναι στον ορό των διεθνών πακέτων βοήθειας. Τώρα η κυβέρνηση σχεδιάζει την επιστροφή στις κεφαλαιαγορές. Οι επενδυτές είναι έτοιμοι μολονότι η κατάσταση εκκίνησης της χώρας είναι σε χειρότερο σημείο από ό,τι το 2010», παρατηρεί τo Spiegel, σε δημοσίευμά του με τίτλο «Η αμφίβολη θαυματουργή θεραπεία της Ελλάδας».
Σύμφωνα με το δημοσίευμα, «θα συνιστούσε ένα μικρό θαύμα, εάν πετύχαινε η ελληνική επιστροφή, ωστόσο ακριβώς αυτό το θαύμα φαίνεται, στο μεταξύ, ρεαλιστικό». Όπως υπογραμμίζει το περιοδικό, «πολλοί επενδυτές εκπέμπουν το μήνυμα ότι είναι έτοιμοι να αγοράσουν ελληνικά ομόλογα». Το δημοσίευμα παραθέτει τους θεμελιώδεις δείκτες της ελληνικής οικονομίας, οι οποίοι δεν συνηγορούν υπέρ μιας επιστροφής της Αθήνας στις αγορές: Μείωση του ΑΕΠ, ποσοστό χρέους επί του ΑΕΠ κλπ.
 

Τα ελληνικά ομόλογα απολαμβάνουν ένα είδος γερμανικής εγγύησης
Το Der Spiegel υπενθυμίζει την πρόοδο που έχει σημειώσει η Ελλάδα όλα αυτά τα χρόνια και το πρωτογενές πλεόνασμα για το 2013. Στο σημείο αυτό αναφέρονται οι ενστάσεις για την αξιοπιστία των ελληνικών στοιχείων. «Τώρα εκφράζονται αμφιβολίες εάν έγιναν όλα νόμιμα στην υπόθεση του ελληνικού θαύματος», επισημαίνει το ρεπορτάζ, παραπέμποντας στην διαφορά που σημειώνεται μεταξύ των στοιχείων που έχει δημοσιεύσει η Eurostat και εκείνων της τρόικας για το δημοσιονομικό έλλειμμα.
«Ενόψει αυτής της ζοφερής κατάστασης αναφορικά με τα στοιχεία, προκαλεί ακόμη μεγαλύτερη έκπληξη το γεγονός ότι ιδιώτες επενδυτές θέλουν να αγοράσουν πάλι ελληνικά ομόλογα. Τυφλώθηκαν και πάλι οι αγορές με αυτόν τον παράλογο ενθουσιασμό τους;», διερωτάται το περιοδικό, δίνοντας το ίδιο την απάντηση: «Σε καμία περίπτωση. Μπορεί να είναι ορθολογικό οι ιδιώτες επενδυτές να ορμάνε στα ελληνικά ομόλογα. Σε αντίθεση με τα γερμανικά ομόλογα, τα ελληνικά έχουν πολύ καλά επιτόκια, ενώ παράλληλα απολαμβάνουν και ένα είδος γερμανικής κρατικής εγγύησης. Κι αυτό γιατί η καγκελάριος Μέρκελ υποσχέθηκε, μετά το κούρεμα του 2012, ότι οι ιδιώτες επενδυτές δεν πρόκειται να ξαναπληρώσουν για την Ελλάδα».
 

Βερολίνο: Απόδειξη ότι αποκαθίσταται η εμπιστοσύνη των αγορών
«Η προγραμματισμένη επιστροφή της Ελλάδας στις κεφαλαιαγορές προκαλεί αίσθηση», σημειώνει η Frankfurter Rundschau, υπογραμμίζοντας ότι ο Έλληνας υπουργός Οικονομικών προειδοποιεί πως δεν υπάρχει βιασύνη.
Το γερμανικό υπουργείο Οικονομικών χαιρέτισε τα σχέδια της ελληνικής κυβέρνησης, επισημαίνοντας ότι «σε τελική ανάλυση πρόκειται για μια απόδειξη ότι το πρόγραμμα διάσωσης προχωρά επιτυχώς και ότι αποκαθίσταται η εμπιστοσύνη των αγορών», προσθέτει το δημοσίευμα, διευκρινίζοντας ότι το γερμανικό υπουργείο Οικονομικών δεν θέλησε να τοποθετηθεί σχετικά με το χρονικό σημείο εξόδου στις αγορές.
«Η Ελλάδα αναγγέλλει την επιστροφή» είναι ο τίτλος δημοσιεύματος στην ηλεκτρονική σελίδα του γερμανικού ειδησεογραφικού δικτύου n-tv, το οποίο παρατηρεί: «Μετά από χρόνια κρίσης, η Αθήνα θα αποτολμήσει να αντλήσει με τις δικές της δυνάμεις δάνεια από τις κεφαλαιαγορές». Σύμφωνα με το δημοσίευμα, παρατηρητές εκτιμούν ότι αυτό θα γίνει άμεσα.