Fitch: Υποβαθμίζει τις προοπτικές της Intralot σε αρνητικές

Σε αρνητικές από σταθερές υποβαθμίζει τις προοπτικές της Intralot η Fitch, επιβεβαιώνοντας για τώρα την αξιολόγηση της εταιρείας στο Β+.

Η Fitch αξιολογεί το υπό έκδοση νέο ομόλογο της εταιρείας στο ΒΒ-, αν και τονίζει πως η τελική αξιολόγηση του τίτλου θα εξαρτηθεί από το εάν τα τελικά στοιχεία θα ευθυγραμμίζονται με τις πληροφορίες που μέχρι στιγμής έχει στη διάθεσή του ο οίκος.

Intralot: Ομολογιακή έκδοση 200 εκατ. ευρώ – Πέριξ του 6% το επιτόκιο

Όπως επισημαίνει η Fitch, το νέο ομόλογο των 200 εκατ. ευρώ θα αποπληρώσει περίπου 147 εκατ. ευρώ που έχει λάβει η Intralot από γραμμές πίστωσης και άλλα δάνεια, ενώ 50 εκατ. ευρώ θα χρησιμοποιηθούν ως “μαξιλάρι” μετρητών.

“Η ακριβής χρήση αυτών των νέων μετρητών των 50 εκατ. ευρώ δεν έχει καθοριστεί, αλλά μπορούν να χρησιμοποιηθούν για κεφαλαιακές δαπάνες, κεφάλαιο κίνησης ή λόγους εξαγορών”, σημειώνει ο οίκος.

Και προειδοποιεί ότι η εταιρεία μπορεί να υποστεί σημαντικές αρνητικές επιπτώσεις από τις μεγάλες καταθέσεις μετρητών που αποφέρουν μικρά έσοδα το 2014, κάτι που ενδέχεται να επηρεάσει αρνητικά τους πιστωτικούς δείκτες της Inttalot και κυρίως το fixed charge coverage (FCC), τα funds from operations (FFO) και τον μεικτό και καθαρό δανεισμό.

Το νέο ομόλογο των 200 εκατ. ευρώ διατηρεί το μεικτό δανεισμό ανάμεσα στο 4,5 και το 5,0 το 2014, με τον καθαρό δανεισμό να παραμένει ανάμεσα στο 3,2  και 3,5 το 2014 και το 2015.

Όπως σημειώνει η Fitch, οι αναλυτές της εστιάζουν στο δείκτη μεικτού δανεισμού, καθώς σημειώνουν πως υπάρχει περιορισμένη προβλεψιμότητα γύρω από την πλεονάζουσα ρευστότητα που είναι διαθέσιμη για την εξυπηρέτηση χρεών. Και αυτό δικαιολογεί τις αρνητικές προοπτικές της αξιολόγησης, τονίζουν.