Ποιοι παράγοντες θα βαρύνουν στα επερχόμενα stress tests των τραπεζών

Οι ευρωπαϊκές τράπεζες ετοιμάζονται να υποβληθούν στα πολυαναμενόμενα stress tests του Μαΐου, ώστε να διαπιστωθεί πόσο ανθεκτικές είναι  ενάντια σε ένα υποθετικό σενάριο καταστροφής που θα περιλαμβάνει μια συνολική ήττα ομολόγων και μια νομισματική κρίση  σε κεντρική και ανατολική Ευρώπη.

Σύμφωνα με το προσχέδιο της ανακοίνωσης της Ευρωπαϊκής Τραπεζικής Αρχής που έχει στη διάθεσή του το Bloomberg, το τριετές outlook συμπεριλαμβάνει τις “σχετικές απειλές” για τη σταθερότητα των ευρωπαϊκών τραπεζών και το πιθανό τους αντίκτυπο στους ισολογισμούς. Αύριο θα δημοσιοποιηθούν οι λεπτομέρειες σε συνεργασία με την ΕΚΤ.

Την ώρα που η ΕΚΤ ετοιμάζεται να αναλάβει την εποπτεία 130 τραπεζών της Ευρωζώνης, από την BNP Paribas μέχρι την Εθνική (αρχής γενομένης από Νοέμβρη), οι Ευρωπαίοι ιθύνοντες επέλεξαν να δίνουν έμφαση σε εξελίξεις που συμβαίνουν στον πραγματικό κόσμο, όπως η κρίση στην Ουκρανία, σε μια προσπάθεια για μεγαλύτερη αξιοπιστία policy σε ό,τι αφορά τα σκληρότερα stress tests που έχουν γίνει  μέχρι τώρα. Παρόμοια τεστ που έγιναν το 2010 και το 2011 δέχτηκαν κριτική ότι δεν κατάφεραν να αποκαλύψουν τις εγγενείς αδυναμίες των τραπεζών που μετά χρεοκόπησαν.

Σύμφωνα με το προσχέδιο της ανακοίνωσης, “για τις περισσότερες ανεπτυγμένες οικονομίες, όπως η Ιαπωνία και οι ΗΠΑ, το σενάριο καταλήγει στο ότι τα ΑΕΠ θα είναι σωρρευτικά κατά  5-6% χαμηλότερα από το βασικό σενάριο”.

Σύμφωνα δε με το Bloomberg, ο συνολικός αντίκτυπος από τις διαταραχές του συστήματος στο ΑΕΠ θα ισούται με 7% χαμηλότερη ανάπτυξη σε σχέση με τις προβλέψεις της Κομισιόν την τριετία μέχρι το 2016.
Αυτή τη φορά τα stress tests θα είναι ακόμα πιο αυστηρά, λέει ο  τραπεζικός αναλυτής της Fidentiis Equities, Fabrizio Bernardi, καθώς θα συνυπολογίζονται όλοι οι πιθανοί κίνδυνοι για τους ισολογισμούς των τραπεζών. Το 2011 είχε υπολογιστεί μόνον ο κίνδυνος του κρατικού χρέους.
Τώρα θα συνυπολογιστούν παράγοντες – ρίσκα, όπως η απόσταση που κρατούν οι επενδυτές από τις αναδυόμενες αγορές, οι υποβαθμίσεις χωρών που έχουν χτυπηθεί από την ύφεση, οι καθυστερούμενες μεταρρυθμίσεις που προκαλούν αμφιβολίες για τα δημόσια οικονομικά  και η παύση της διόρθωσης των τραπεζικών ισολογισμών.
Σύμφωνα πάντως με τον αντιπρόεδρο της ΕΚΤ,  Vitor Constancio, “ο σημαντικότερος κίνδυνος για τη σταθερότητα του ευρωπαϊκού χρηματοπιστωτικού σσυτήματος είναι οι απότομες αυξήσεις στις αποδόσεις των διεθνών ομολόγων που ακολουθούν τις ξαφνικές επανεκτιμήσεις των κινδύνων”. Παράλληλα, σημείωσε ότι το κλίμα έχει γυρίσει αρνητικά για τις αναδυόμενες
Όλα αυτά οδηγούν σε ανάπτυξη 2,2% χαμηλότερη από τις προβλέψεις το 2014, 3,4% το 2015 και 1,4% το 2016.
“Η Ευρώπη χρειάζεται λιγότερες και ισχυρότερες τράπεζες”, αναφέρει από την πλευρά του ο Alberto Gallo, επικεφαλής μακρο – πιστωτικής έρευνας   της Royal Bank of Scotland. “Περιμένω περί το 10% να χρεοκοπήσει, αν και κάποιες εξ αυτών έχουν λ’άβει ήδη μέτρα από τα τέλη του 2013.”