Σε κρίσιμη φάση εισέρχεται η πορεία των ελληνικών τίτλων, μετοχών και ομολόγων, που, παρά την υποστήριξη που έχουν από τις αναλύσεις που βγαίνουν, για παράδειγμα, Morgan Stanley, χθες για τον ΟΤΕ και JP Morgan για τα ομόλογα, έχουν αρχίσει να δέχονται ισχυρές πιέσεις.
Το Χρηματιστήριο βρίσκεται σε μια ισχυρή περιοχή στήριξης, από την οποία,. Αν δεν αντιδράσει και τη σπάσει, μπορεί να οδηγηθεί σε ακόμα χαμηλότερα επίπεδα, ανατρέποντας την εικόνα που έδειχνε μέχρι τώρα. Είναι ενδεικτικό ότι η μετοχή της Εθνικής έχει έρθει χαμηλότερα από την τιμή εισαγωγής που ήταν τα 2,2 ευρώ, ευρισκόμενη πια σε discount και από την εσωτερική – λογιστική αξία. Σε αυτό συνέβαλαν και οι πωλήσεις από τους ξένους επενδυτές που θα έχουν τα χαρτιά στα χέρια τους στις 20 Μαΐου και οι οποίοι έσπευσαν να πουλήσουν τώρα, έχοντας τη δυνατότητα να παραδώσουν τότε τις μετοχές τους στην εκκαθάριση.
Η μετοχή έχει χάσει μέσα σε τρεις μέρες ποσοστό της τάξης του 20% με παρουσία, πιθανώς, ανοιχτών πωλήσεων, όπως δείχνει και ο δανεισμός τίτλου, μόνο από την ΕΤΕΣΕΠ. Κύκλοι της αγοράς διατυπώνουν έντονες αμφιβολίες για την ποιότητα των επενδυτών που μπήκαν στην Εθνική.
Την ίδια στιγμή, και ενώ αναμένεται το κλείσιμο των συμβολαίων στα παράγωγα που λήγουν, το συμβόλαιο του FTSE 25 άνοιξε χθες discount (κατά 8 μονάδες περίπου!). Το μεγάλο ζήτημα που έχει ανακύψει είναι η τακτική της μερίδας εκείνης της αγοράς που είναι πωλητές στις μετοχές. Αν και αποδόθηκε αρχικά στο rebalancing, εντούτοις αρχίζει να γίνεται αισθητό το ότι διαμορφώνεται μια έντονη αμφιβολία και αβεβαιότητα για το μήνυμα των ευρωεκλογών. Και αυτό διότι υπάρχουν fund managers που καταλαβαίνουν ότι, αν το εκλογικό αποτέλεσμα αποδυναμώσει το σημερινό κυβερνητικό σχήμα όσον αφορά τη λήψη αποφάσεων, τότε θα πάμε σε πολιτικές εξελίξεις με σενάριο την ανατροπή της σημερινής πολιτικής που ενδέχεται να σημάνει αναστάτωση στην οικονομία. Και αυτό διότι δεν θα μπορούν να υλοποιηθούν σειρά ζητημάτων που αφορούν από αποκρατικοποιήσεις μέχρι διαρθρωτικές αλλαγές που αναμένουν οι επενδυτές.
Παράλληλα, πολλές δεικτοβαρείς μετοχές και, παρά τις συστάσεις και αναλύσεις για τιμές στόχους σε υψηλότερα νούμερα που συνεχίζουν να δημοσιοποιούνται, χάνουν συνέχεια επίπεδα με αποτέλεσμα να εξανεμίζονται τα κέρδη της χρονιάς. Πρόκειται για τις ΔΕΗ, ΟΤΕ, Μυτιληναίο κ.ά.
Το τι θα γίνει από ‘δω και πέρα έχει μεγάλη σημασία και θα εξαρτηθεί από τις προσδοκίες του εκλογικού αποτελέσματος της Κυριακής σε μεγάλο βαθμό. Μέρος της αγοράς υποστηρίζει ότι, εφόσον το ΧΑ προεξοφλήσει το αρνητικό για λογαριασμό του σενάριο, θα αρχίσει να σταθεροποιείται και να ανακάμπτει, κερδίζοντας τεχνικά επίπεδα και εκπλήσσοντας όσους έχουν αρχίσει να πιστεύουν σε μια καθοδική τάση. Αυτό βέβαια το σενάριο θα μπορεί να επαληθευτεί μόνο εάν η Νέα Δημοκρατία βρεθεί λιγότερο από 3 μονάδες πίσω από τον ΣΥΡΙΖΑ και ταυτοχρόνως η Ελιά επιτύχει ικανοποιητικά ποσοστά, ώστε το κυβερνητικό σχήμα να διατηρήσει ένα αξιόπιστο πολιτικό προφίλ για να συνεχίσει το έργο του.
Από την άλλη πλευρά όμως, υπάρχει η μερίδα εκείνη που επενδύει σε μια διαφορά μεγαλύτερη που θα οδηγήσει σε μπλόκο της οικονομικής πολιτικής από την επόμενη μέρα και εθνικές εκλογές σύντομα. Αυτή η τάση, αντιλαμβάνεται κανείς, ότι προϋποθέτει χρόνο για να επιλυθούν τα ζητήματα που ανακύπτουν και ότι ανοίγουν οι πιθανότητες για μια περίοδο απρόβλεπτων καταστάσεων και εξελίξεων με δυσμενείς επιπτώσεις για την οικονομία.
Σε αυτήν την αβεβαιότητα που υφίσταται προστίθεται και η πώληση πακέτου ομολόγων από τη BofA Merill Lynch χθες που έφερε προσωρινά τις αποδόσεις στο 6,8% για το 10ετές για να υποχωρήσουν στο 6,3% στο κλείσιμο.
Π. Μπ.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.