Τιτάνας: Γιατί παραμένει αρνητική η Alpha Finance παρά το γεγονός ότι οι ξένοι έχουν το 40%

Παρά το γεγονός ότι οι ξένοι έχουν φτάσει και πάλι το ποσοστό τους στο 40% στον Τιτάνα η Alpha Finance επιμένει ότι η μετοχή πρέπει να πέσει κατά 26% και να πάει στα 17,80 ευρώ.

Η Alpha Finance προβλέπει για τα αποτελέσματα που θα δημοσιοποιηθούν ότι θα περιέχουν βελτίωση για την εσωτερική αγορά αλλά προβλήματα στην Αίγυπτο. Για το 2014 συνολικά προβλέπει ότι οι πωλήσεις θα αυξηθούν κατά 1% στα 331 εκατ. ευρώ που ερμηνεύονται σαν άνοδος 5% σε ετήσια βάση με την προσαρμογή των έκτακτων εσόδων 14 εκατ. που είχε στην Τουρκία το β’ τρίμηνο του 2013.

Το προσαρμοσμένο EBITDA χωρίς την Τουρκία αναμένεται να είναι χαμηλότερα κατά 5% στα 62 εκατ. ευρώ, και τα καθαρά κέρδη στα 7 εκατ. ευρώ έναντι 5 εκατ. το 2013.

Επιπλέον, εκτιμά ότι η Αίγυπτος μπορεί να πέσει κατά 10% το β’ τρίμηνο εξαιτίας και της κατά 7% υποτίμησης, γεγονός που θα επηρεάσει αρνητικά τον Τιτάνα καθώς εισάγει πετρέλαιο επειδή έχουν μειωθεί σημαντικά τα αποθέματα του φυσικού αερίου. Αυτό επηρεάζει τα περιθώρια κέρδους του ενώ και τα ενεργειακά κόστη τον επηρεάζουν αρνητικά.

Η ανάκαμψη στην Αμερική είναι το μόνο θετικό στοιχείο για αισιοδοξία που θα απεικονιστεί στα μεικτά κέρδη.

Το EBITDA αναμένεται το 2014 να ανέβει στα 46 εκατ. ευρώ (+44% ) και οι πωλήσεις στα 118 εκατ. ευρώ το β’ τρίμηνο (+13% ) με το EBITDA στα 13 εκατ. ευρώ για το β’ τρίμηνο έναντι 10 εκατ. το αντίστοιχο διάστημα του 2013.