HSBC: Επιστροφή στην ανάπτυξη δείχνουν τα εταιρικά αποτελέσματα β’ τριμήνου σε ΗΠΑ και Ευρώπη – Overweight το 45% των μετοχών που αξιολογήθηκαν

Επιστροφή στην ανάπτυξη δείχνουν τα εταιρικά αποτελέσματα του β’ τριμήνου σε Ηνωμένες Πολιτείες και Ευρώπη αν και επισκιάζονται σε ορισμένες περιπτώσεις από τις γεωπολιτικές εξελίξεις στην Ουκρανία και το Ιράκ, όπως εκτιμά η HSBC σε ανάλυσή της.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες τα εταιρικά κέρδη το β’ τρίμηνο είναι ιδιαίτερα ισχυρά, με το 72% των εταιρειών να έχει ξεπεράσει τις εκτιμήσεις των αναλυτών (πάνω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του 60%), ενώ στην Ευρώπη τα κέρδη είναι μεν σταθερά με το 52% των εταιρειών να έχουν ξεπεράσει τις εκτιμήσεις (κοντά στον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του 52%), αλλά η ανάκαμψη αυτή είναι εύθραυστη και απειλείται από τις γεωπολιτικές εντάσεις στην Ουκρανία και το Ιράκ, ιδιαίτερα εάν αυτές επηρεάσουν τις τιμές στον ενεργειακό τομέα, όπως προειδοποιεί η επενδυτική τράπεζα.

Ωστόσο, υπάρχουν δύο θετικοί παράγοντες που δείχνουν ότι η ετήσια αύξηση της κερδοφορίας στην Ευρώπη, που διαμορφώθηκε στο 8,4% το β’ τρίμηνο, αποτελεί κομβικό σημείο για την οικονομική ανάκαμψη της ηπείρου. Η ισχυρότερη παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη και το αδύναμο ευρώ.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες τα εταιρικά κέρδη σημείωσαν άνοδο 6,9% σε ετήσια βάση το β’ τρίμηνο.

Στο μεταξύ, η αύξηση της κερδοφορίας των εταιρειών ξεπέρασε την αύξηση των πωλήσεων τόσο στις ΗΠΑ όσο και στην Ευρώπη το β’ τρίμηνο, σημάδι ότι τα περιθώρια κέρδους για τις εταιρείες βελτιώνονται.
Στο πλαίσιο, αυτό η HSBC εκτιμά ότι υπάρχει χώρος για μια βιώσιμη αύξηση των περιθωρίων κέρδους στην Ευρώπη περισσότερο απ’ ότι στις ΗΠΑ, όπου ήδη τα περιθώρια κέρδους είναι υψηλά, η οποία μάλιστα θα επωφεληθεί ιδιαίτερα το γ’ τρίμηνο από την πρόσφατη πτώση του ευρώ. Μάλιστα, για τις ΗΠΑ υπάρχουν αμφιβολίες για το κατά πόσο είναι βιώσιμα μακροπρόθεσμα αυτά τα υψηλά επίπεδα κερδοφορίας, σημειώνει η HSBC.

Ανά κλάδο, τα αποτελέσματα β’ τριμήνου στις ΗΠΑ ήταν ισχυρά σε όλο το φάσμα της οικονομίας, με εξαίρεση μόνο τις τηλεπικοινωνίες. Στην Ευρώπη ένας μεγάλος αριθμός εταιρειών υπηρεσιών κοινής ωφέλειας ξεπέρασε τις εκτιμήσεις των αναλυτών παρά τις αδύναμες πωλήσεις ενώ και οι ευρωπαϊκές τράπεζες παρουσίασαν απροσδόκητα ισχυρά έσοδα.

Έως την 13η Αυγούστου με βάση τις δημοσιευμένες αξιολογήσεις το 45% των μετοχών ήταν overweight (Buy) το 36% ήταν Νeutral (Hold) και το 19% Underweight (Sell).