Του Δημήτρη Παφίλα
“Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα από τον ερχόμενο Νοέμβριο αναλαμβάνει ως επόπτης των Ευρωπαϊκών τραπεζών και τούτο σημαίνει ότι θα θέλει να είναι συντηρητικός επόπτης. Θα επιδιώξει να ελέγξει γενικά το σύστημα. Αλλά, αυτό δεν σημαίνει κατ΄ ανάγκη κεφαλαιακές ανάγκες για τις τράπεζες. Οι ελληνικές τράπεζες είναι από τις καλύτερα κεφαλαιοποιημένες στην Ευρώπη με ένα δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας πάνω από 15%. Έτσι, τα stress τests είναι διαχειρίσιμα. Μάλιστα ούτε η ίδια η ΕΚΤ δεν γνωρίζει τι κεφάλαια χρειάζονται, διότι δεν έχει τρέξει τα stress tests” είναι η άποψη τραπεζικού στελέχους μεγάλης ιδιωτικής τράπεζας που πιστεύει -βασίμως- ότι θα ξεπεραστεί ο κάβος των stress tests για τις ελληνικές τράπεζες.
Μάλιστα, εφόσον η ΕΚΤ αποδεχθεί μια πιο δυναμική (πιο πρόσφατη) προσέγγιση στα αποτελέσματα -με στοιχεία του 2014 και όχι του 2013- και δοθεί και ο αναβαλλόμενος φόρος τότε οι ελληνικές τράπεζες στα μέσα Οκτωβρίου θα δουν ότι, τα αποτελέσματα των stress tests δεν είναι δραματικά όπως θρυλείται. Σε κάθε περίπτωση, όπως τονίζει ο ίδιος τραπεζίτης καμία ελληνική τράπεζα δεν θα έχει δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας κάτω από 8%.
Τι θα πουν, όμως, οι Έλληνες τραπεζίτες κατά τις τηλεδιασκέψεις στους ξένους θεσμικούς επενδυτές την ερχόμενη εβδομάδα ;
Αποτελέσματα
Μία από τις πρώτες ερωτήσεις των ξένων επενδυτών θα είναι για τα αποτελέσματα εξαμήνου, και εδώ υπάρχουν δύο θετικά και ενθαρρυντικά στοιχεία: Από τις καταθέσεις και τα λειτουργικά έξοδα.
Βελτίωση στις καταθέσεις
Σαφέστατη βελτίωση θα δουν στο κόστος των καταθέσεων οι ελληνικές τράπεζες. Τα επιτόκια του 3% ή και του 5% αποτελούν παρελθόν, αφού το κόστος των προθεσμιακών έπεσε στο 1,90%. Η βελτίωση έχει άμεση επίδραση στα αποτελέσματα.
Μείωση στα λειτουργικά έξοδα
Οι ελληνικές τράπεζες (όπως Alpha Bank – Πειραιώς) έχουν προχωρήσει σε κάποιες κινήσεις εξορθολογισμού με εθελούσιες αποχωρήσεις, μειώσεις προσωπικού, μισθών. Τα λειτουργικά έξοδα έχουν μειωθεί.
Μη εξυπηρετούμενα δάνεια
Όσο κι αν φαίνεται παράξενο, όσα μη εξυπηρετούμενα δάνεια ήταν να “σκάσουν”, έχουν “σκάσει” όπως λέγεται χαρακτηριστικά. To peak στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια έχει επιτευχθεί ή τουλάχιστον θα επιτευχθεί σε ορισμένες τράπεζες το 2014.
Από τρίμηνο σε τρίμηνο (π.χ. στην Alpha Bank), παρατηρείται επιβράδυνση του ρυθμού αυξήσεων των NPLs (non performing loans). Παράλληλα, σε αρκετές τράπεζες ο δείκτης κάλυψης βρίσκεται σε πολύ καλά επίπεδα, ιδιαίτερα για τις συντηρητικές τράπεζες.
Κεφαλαιακές ανάγκες
Αυτό που αποκλείεται να κάνουν οι ελληνικές τράπεζες είναι το οποιοδήποτε σπεκουλάρισμα με τις κεφαλαιακές ανάγκες (άλλωστε η ΕΚΤ δεν θα κάνει τίποτα ειδικό για τις ελληνικές τράπεζες, αλλά οι έλεγχοι θα γίνουν σε πανευρωπαϊκό επίπεδο).
Κάποιες πρώτες ενδείξεις θα υπάρξουν για το Asset Quality Review (Σεπτέμβριος), ωστόσο οι ελληνικές θα μάθουν τα αποτελέσματα στα μέσα Οκτωβρίου, την ημερομηνία ανακοίνωσης από την ΕΚΤ ή μία ημέρα πριν.
Δυναμική προσέγγιση στα πλάνα αναδιάρθρωσης με όρους του 2014
Η προσπάθεια των Ελλήνων τραπεζιτών είναι να δεχθεί η ΕΚΤ μια πιο δυναμική προσέγγιση στα πλάνα αναδιάρθρωσης. Και όπως θα δούμε, το αίτημα είναι απολύτως λογικό, διότι δεν μπορεί να κριθούν με όρους της περιόδου έως 31-12-2013, αλλά με το 2014. Όπως προαναφέρθηκε το κόστος των καταθέσεων δεν είναι 5%, υπάρχουν συνέργειες, η εικόνα στα NPLs αλλάζει.
Άλλωστε, η DG COM ενέκρινε τα πλάνα, ενώ η ΕΚΤ, η οποία καθυστερούσε να τα εγκρίνει, δεν μπορεί να πει τώρα ότι δεν τα αποδέχεται, όπως λέει χαρακτηριστικά ο ίδιος τραπεζίτης.
Αναβαλλόμενος φόρος
Ένα αίτημα των Ελλήνων τραπεζιτών είναι ο αναβαλλόμενος φόρος (tax credit), όπως συνέβη με τις πορτογαλικές τράπεζες. Ο αναβαλλόμενος φόρος θα επιφέρει σημαντικές ωφέλειες σε ένα βάθος χρόνου τριετίας ή πενταετίας (για την Alpha Bank το ποσό είναι 2,7 δισ. ευρώ, για την Εθνική είναι 2 δισ. ευρώ).
Βαλκάνια
Τα πλάνα αναδιάρθρωσης προβλέπουν μείωση της έκθεσης των ελληνικών τραπεζών στα Βαλκάνια, αλλά αυτό δεν θα γίνει άμεσα, αλλά πιο ελαφρά και σε ένα βάθος χρόνου.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.