Οι πρόσφατες εξελίξεις οδηγούν σε μια νέα κλιμάκωση στην Ουκρανία, αυξάνοντας παράλληλα τον κίνδυνο για νέες κυρώσεις στη Ρωσία, αναφέρει η Morgan Stanley σε έκθεσή της με ημερομηνία 29 Αυγούστου, υποβαθμίζοντας σε underweight τη χώρα, από neutral.
Παράλληλα βλέπει το απαισιόδοξο σενάριο της να επιβεβαιώνεται εκτιμώντας ότι η επιστροφή στα επίπεδα του 2011 ή ακόμα και του 2008 θα φέρει απώλειες της τάξης του 18-40% στο ρωσικό χρηματιστήριο.
Για το λόγο αυτό η Morgan Stanley μειώνει τις θέσεις της στη Ρωσία και αυξάνει τη στάθμιση της στην Πολωνία και τη Νότιο Αφρική σε Neutral από underweight.
Η επέκταση των κυρώσεων, αναφέρει, θα έχει αρνητικές συνέπειες όσον αφορά το κόστος χρηματοδότησης, τις προοπτικές ανάπτυξης και τις μερισματικές προσδοκίες, σε ότι αφορά τις μετοχές.
Μέχρι στιγμής σε αυτό τον οικονομικό κύκλο τα κέρδη ήταν αρκετά ανθεκτικά στη Ρωσία, αντικατοπτρίζοντας τις χαμηλές προσδοκίες και την αμυντική ή εξαγωγική φύση πολλών από τις μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης.
Ωστόσο, υπάρχουν ενδείξεις ότι το momentum των κερδών έχει αρχίσει να επιδεινώνεται: οι τιμές του πετρελαίου έχουν μειωθεί και οι αναθεωρήσεις για τα κέρδη γίνονται αρνητικές.
Σύμφωνα με την Morgan Stanley, το γεωπολιτικό ρίσκο αποτελεί τον βασικό παράγοντα για την πορεία της αγοράς βραχυπρόθεσμα.
Ωστόσο, ο πιο σημαντικός παράγοντας στο εγγύς μέλλον είναι οι διακυμάνσεις του κόστους των ιδίων κεφαλαίων, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν τον γεωπολιτικό κίνδυνο αλλά και αυτό των κυρώσεων για την επιβολή περιορισμών στην επιλογή των μετοχών.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.