Για απώλειες, που αντιστοιχούν σε 400 δισεκατομμύρια δολάρια, κάνει λόγο η Morgan Stanley όσον αφορά στη βουτιά της τιμής της Αllianz μετά την αιφνίδια αποχώρηση του Bill Gross από τη θυγατρική της, Pimco.
O γερμανικός ασφαλιστικός όμιλος Allianz, στον οποίο ανήκει η Pimco, υποχώρησε 6% την Παρασκευή, καθώς ο γνωστός επενδυτής ομολόγων εγκατέλειψε την εταιρεία που ίδρυσε για ένα νέο fund, το Janus Capital, η μετοχή του οποίου εκτοξεύτηκε 42% όταν έγινε γνωστή η “μεταγραφή” του Βill Gross.
Ολοι οι αναλυτές συμφωνούν ότι η αποχώρηση του Gross γεννάει φόβους για μαζικές εκροές χρημάτων από την Pimco.
“H πτώση της τιμής της Allianz αποτιμά μία ενδεχόμενη εκροή 400 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τη Pimco, πιστεύουμε,” αναφέρουν οι Jon Hocking και Xinmeng Wang της Morgan Stanley. “Πρόκετιαι για το 20% των υπό διαχείριση κεφαλαίων της Pimco”
Σύμφωνα με τη Wall Street Journal, η Pimco έχει ήδη υποστεί εκροή 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Παρά την πτώση της τιμής της μετοχής λόγω της αβεβαιότητας που προκάλεσε η αποχώρηση του Gross, oι Hocking και Wang πιστεύουν ότι τα “σχέδια μετάβασης της διοίκησης αναπτύχθηκαν σε σωστή βάση, καθώς η Allianz ανακοίνωσε τη νέα διοικητική ομάδα της Pimco μόλις λίγες ώρες μετά την αποχώρηση του Gross.
To άλλο μεγάλο ερώτημα είναι πόσες από αυτές τις εκροές θα καταλήξουν στα ταμεία της Janus.
“Oι αναλυτές διαχείρισης αμερικανικών assets πιστεύουν ότι το άλμα της τιμής της Janus την Παρασκευή υποδεικνύει την κατάκτηση ενός ποσού της τάξης των 20 με 30 δισ. των κεφαλαίων υπό διαχείριση. Εκτιμούν ότι ενώ ο Bill Gross διαχειριζόταν άμεσα γύρω στα 300 δισ. δολ., είχε επιρροή πάνω σε συνολικά 500 δισ. δολ. (αν και θα μπορούσε να ήταν ακόμη μεγαλύτερα τα ποσά). Επισημαίνουμε ότι όταν διακεκριμένος Βρετανός manager Neil Woodford αποχώρησε από την Perpetual προσέλκυσε το 12% των αρχικών υπό διαχείριση κεφαλαίων”.
Της αποχώρησης του Gross είχαν προηγηθεί συγκρούσεις με τα κορυφαία στελέχη της μεγαλύτερης εταιρείας επενδύσεων σε ομόλογα στον κόσμο, καθώς και η παραίτηση του Mohamed El Erian από τον περασμένο Μάρτιο.
Αναλυτές της Bernstein Research υπό τον Thomas Seidi εκτιμούν από την πλευρά τους ότι οι επενδυτές είναι πιθανό να αποσύρουν 10% έως 30% από τα πάγια που έχει η Pimco υπό την διαχείρισή της.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Pimco, Douglas Hodge σε ανακοίνωσε που έδωσε στη δημοσιότητα ανέφερε ότι η εταιρεία “διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία ύψους σχεδόν 2 τρισ. δολ.” ενώ είναι αισιόδοξος ότι “η συντριπτική πλειοψηφία των πελατών μας θα παραμείνει μαζί μας”.
Σύμφωνα με τη WSJ, η απόσυρση κεφαλαίων που θα μπορούσαν να φτάσουν τα 100 δισ. δολ. ενδεχομένως να προκαλέσει αναταράξεις σε ορισμένα τμήματα της αγοράς ομολόγων με περιορισμένη δραστηριότητα, εκτιμούν οι αναλυτές, καθώς η Pimco θα αναγκάζεται να πουλά περιουσιακά στοιχεία για να καλύψεις τις αποπληρωμές.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.