Δείτε περισσότερα άρθρα μας στα αποτελέσματα αναζήτησης

Add Newmoney.gr on Google

Tων Δημήτρη Παφίλα, Στέλιου Μορφίδη

(Upd 12.00) Μήνυμα εμπιστοσύνης για τα stress tests μετέφεραν οι διοικήσεις των τεσσάρων ελληνικών τραπεζών (Αlpha Bank, Εθνική, Πειραιώς, Eurobank) στο ετήσιο συνέδριο Merrill Banking Insurance Conference, που διοργανώθηκε πριν από λίγες ημέρες στο Λονδίνο.

Συγκεκριμένα, οι εκπρόσωποι, βλέποντας θεσμικούς από hedge funds και long only funds (μακροπρόθεσμοι) τόνισαν ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι τα μοναδικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που θα περάσουν από έλεγχο για τρίτη διαδοχική φορά (2 φορές έχουν ήδη ελεγχθεί από τη BlackRock), κάτι που δεν έχει γίνει σε κανένα τραπεζικό σύστημα στον κόσμο.

Επίσης, εξέφρασαν την αισιοδοξία τους για την εξέλιξη των μεγεθών, καθώς υποστήριξαν ότι από το 2015, όχι μόνο θα ανακοπεί δραστικά η εκδήλωση νέων μη εξυπηρετούμενων δανείων, αλλά θα ενεργοποιηθούν και δανειολήπτες που σήμερα είναι στο “κόκκινο”, εξυπηρετώντας σε νέα βάση τα δάνειά τους.

Ταυτόχρονα, επεσήμαναν την κεφαλαιακή ενίσχυση που ήδη έχει πραγματοποιηθεί με τον τελευταίο κύκλο αυξήσεων κεφαλαίου, εξέλιξη που έχει οδηγήσει τους δείκτες Core Tier I σε επίπεδα πέριξ του 14%. Έτσι, δημιουργείται ένα κεφαλαιακό απόθεμα που τους επιτρέπει να αντιμετωπίσουν με επιτυχία τα επικείμενα stress tests.

Το συνέδριο της Merrill Lynch αφορά αποκλειστικά επενδυτές που τοποθετούνται σε χρηματοοικονομικούς οργανισμούς (τράπεζες και ασφάλειες) και οι διοικήσεις των τραπεζών είχαν την ευκαιρία να δουν και hedge funds και long only funds (μακροπρόθεσμα funds).

Οι ξένοι επικεντρώθηκαν σε ερωτήσεις για τα stress tests, με τις ελληνικές διοικήσεις τραπεζών να επιφυλάσσονται να ανοίξουν τα “χαρτιά” τους ως προς το ενδεχόμενο να παρουσιαστούν νέες ανάγκες.

Υπογραμμίζουν ταυτόχρονα ότι η διαδικασία θα λειτουργήσει προς όφελος των τραπεζών, καθώς η ΕΚΤ υιοθετεί το δυναμικό σενάριο, το οποίο βασίζεται στα αποτελέσματα των χρήσεων 2014-2015-2016, όπου τα μεγέθη θα παρουσιάσουν σημαντική βελτίωση.

Από τις παρουσιάσεις που έκαναν οι ελληνικές τράπεζες συνάγεται το συμπέρασμα ότι η απειλή των stress tests δεν προβληματίζει τους ξένους θεσμικούς, ωστόσο αυτοί ανησυχούν για τις πολιτικές εξελίξεις. Ήταν ένα θέμα στο οποίο επέμεναν και με αλλεπάλληλες ερωτήσεις επικεντρώθηκαν στην εκλογολογία και στο ενδεχόμενο να έχει η Ελλάδα ένα εξάμηνο πολιτικής αβεβαιότητας, το οποίο μπορεί να φέρει αποκλίσεις από το πρόγραμμα δημοσιονομικής σταθερότητας.

Ένα άλλο σημείο στο οποίο αναφέρθηκαν οι Έλληνες τραπεζίτες είναι το γεγονός ότι η ΕΚΤ, αγοράζοντας τις τιτλοποιήσεις ABS (asset backed securities), τους βοηθά εν όψει του Φεβρουαρίου, όταν θα πάψει να δέχεται ομόλογα με εγγυήσεις του Δημόσιου. Μέχρι τότε, οι ελληνικές τράπεζες θα μπορούν να πηγαίνουν στην ΕΚΤ και να δίνουν καλυμμένες ομολογίες (σ.σ. που στηρίζονται σε στεγαστικά δάνεια τα οποία θεωρούνται πιο ασφαλή). Εφόσον η ΕΚΤ ανακοινώσει σήμερα τις αλλαγές στα ελάχιστα επίπεδα αξιολόγησης που δέχεται, τότε οι ελληνικές τράπεζες θα μπορέσουν με ενέχυρα 20-30 δισ. ευρώ να αντλήσουν ρευστότητα έως 8-10 δισ. ευρώ.

Σύμφωνα με έκθεση της Citi οι τέσσερις συστημικές τράπεζες έχουν στον ισολογισμό τους περίπου 44 δισ ευρώ ABS και καλυμμένων ομολογιών που αναλογούν στο 12,5% των συνολικών περιουσιακών τους στοιχείων με βάση τον ισολογισμό τους του 2013. 

Συγκεκριμένα η Εθνική έχει 22 δισ ευρώ, η Alpha 8 δισ, η Πειραιώς 7 δισ, όσα και η Eurobank. Πρόκειται για μεγέθη που αναλογούν στο 20%, 11%, 8% και 9% επί των συνολικών τους περιουσιακών στοιχείων αντίστοιχα.

Εξ αυτών όμως, όπως σημειώνει η Citi, μόνο τα υψηλής στάθμης ελληνικά ABS θα γίνουν αποδεκτά στην ΕΚΤ. 

Πάντως και σήμερα στην αγορά ασκούνται πιέσεις στις περισσότερες τραπεζικές μετοχές (ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ) ενώ στην αγορά ομολόγων επιχειρείται σταθεροποίηση με την απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου να διαμορφώνεται στο 6,50%.