Φούσκα ή απαραίτητο εργαλείο η αγορά ομολόγων από την ΕΚΤ;

Διίστανται οι απόψεις για τα αποτελέσματα  που μπορεί να έχει το τελευταίο εργαλείο της ΕΚΤ απέναντι στον πληθωρισμό, δηλαδή η αγορα τιτλοποιημένων δανείων και καλυμμένων ομολόγων (ABS) που ανακοίνωσε ο Μάριο Ντράγκι.

“Η κίνηση αυτή θα δώσει ίσως την εντύπωση ότι η ΕΚΤ μετατρέπεται σε τράπεζα – σκουπιδιών, αλλά έχουμε κάνει πολύ μεγάλη προσπάθεια. Κάνουμε ότι είναι απαραίτητο. Πρέπει να υπάρξει ένα μέτρο, μια ενέργεια που θα βοηθήσει στην αναβίωση της πραγματικής οικονομίας” δήλωσε  ο υπουργός Οικονομικών της Κύπρου, Χάρης Γεωργιάδης, στο CNBC από τη Σύνοδο του ΔΝΤ στην Ουάσινγκτον.

“Είμαστε έτοιμοι να συζητήσουμε τους τρόπους με τους οποίους οι κυπριακές τράπεζες μπορούν να επωφεληθούν από ένα τέτοιο μέτρο”, πρόσθεσε.

Το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων από την ΕΚΤ είναι το αμέσως επόμενο βήμα για τον Ντάγκι εάν θέλει να ενισχύσει ακόμα περισσότερο την ευρωπαϊκή οικονομία, ωστόσο, υπάρχουν ανησυχίες για ενδεχόμενη φούσκα εάν συμβεί κάτι τέτοιο.

Σύμφωνα με τον Adam Myers, επικεφαλής της νομισματικής στρατηγικής στην  Crédit Agricole, οι συνθήκες φούσκας μπορούν κάλλιστα να εμφανιστούν στην Ευρωζώνη καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων δεν ευθυγραμμίζονται αυτή τη στιγμή με την οικονομική πραγματικότητα.

“Ο Μάριο Ντράγκι δεν θέλει να δημιουργήσει την εντύπωση μιας φούσκας γιατί αυτό μπορεί να επιδεινώσει το πρόβλημα” τονίζει ο  Myers.

΄Ένα άλλο βασικό ρίσκο για την ΕΚΤ είναι η “παγίδα της ρευστότητας” η οποία σημαίνει πρακτικά ότι οι ενέσεις ρευστότητας στις ευρωπαϊκές τράπεζες δεν έχουν κανένα αποτέλεσμα στα επιτόκια ή τη νομισματική πολιτική, όπως υποστηρίζει ο οικονομολόγος John Maynard Keynes.