Η ιδιωτική πίστωση αποτελεί έναν από τους πιο δυναμικά αναπτυσσόμενους τομείς στη Wall Street τα τελευταία χρόνια, προσελκύοντας τρισεκατομμύρια δολάρια, συχνά για επενδύσεις σε εταιρείες υψηλού κινδύνου, και δημιουργώντας μια νέα γενιά δισεκατομμυριούχων. Ωστόσο, η κατάσταση στον τομέα αυτό έχει αρχίσει να ανατρέπεται.

Η Blue Owl Capital, η μεγαλύτερη εταιρεία ιδιωτικής πίστωσης παγκοσμίως, παρουσιάζει απώλειες άνω του 50% στην αξία της μετοχής της, με πτώση 10% αυτή την εβδομάδα, ενώ επενδυτές αποσύρουν τα κεφάλαιά τους από τα funds που διαχειρίζεται. Ανάλογες ανησυχίες δημιουργούν και οι απομειώσεις δανείων από την Apollo Global Management και την BlackRock, δύο ακόμη μεγάλους παράγοντες του κλάδου, σε προβληματικές εταιρείες του ηλεκτρονικού εμπορίου.

Οι φόβοι εντείνονται καθώς οι αναλυτές διατυπώνουν ανησυχίες για την οικονομική ανθεκτικότητα των εταιρειών, με τις ζημιές σε δάνεια να εγείρουν αμφιβολίες για τη βιωσιμότητα των δανειοληπτών. Οι εταιρείες λογισμικού, οι οποίες αποτελούν τον κύριο αποδέκτη δανείων από ιδιωτική πίστωση, εμφανίζουν αυξημένο κίνδυνο, καθώς η ταχεία εξέλιξη της τεχνητής νοημοσύνης ενδέχεται να οδηγήσει σε αποτυχία του τομέα τους. Οι εισηγμένες εταιρείες λογισμικού έχουν χάσει περίπου το 20% της αξίας τους από την αρχή του έτους, ενώ οι τιμές των δανείων τους έχουν υποχωρήσει σημαντικά.

Η ιδιωτική πίστωση, η οποία ανέλαβε το ρόλο των παραδοσιακών τραπεζών στην παροχή κεφαλαίων, προσέφερε υψηλότερες αποδόσεις και έγινε ιδιαίτερα δημοφιλής. Ωστόσο, οι επενδυτές σε αυτόν τον τομέα έχουν περιορισμένη ορατότητα στις πραγματικές χρηματοοικονομικές καταστάσεις των εταιρειών, κάτι που καθιστά δύσκολη την ακριβή εκτίμηση των κινδύνων, ιδιαίτερα στις εταιρείες που δεν είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο. Οι αποτιμήσεις των εταιρειών ανανεώνονται μόνο σε τριμηνιαία βάση, γεγονός που εντείνει την αβεβαιότητα για το μέλλον τους.

Η πρόσφατη πτώχευση των First Brands και Tricolor Holdings, που χρηματοδοτούνταν μέσω ιδιωτικής πίστωσης, είχε σοβαρές συνέπειες για τους δανειστές, συμπεριλαμβανομένων των funds ιδιωτικής πίστωσης, ενώ η Blue Owl, αν και δεν εμπλέκεται, είδε τη μετοχή της να υποχωρεί λόγω της αμφισβήτησης των διαδικασιών due diligence του κλάδου. Η εταιρεία αυτή βρέθηκε αντιμέτωπη με αυξημένες πιέσεις όταν επενδυτές, οι οποίοι αντιστοιχούν στο 15% των κεφαλαίων ενός τεχνολογικού fund, ζήτησαν την επιστροφή των χρημάτων τους.

Παρά τις δυσκολίες, η Blue Owl συνεχίζει να επικεντρώνεται σε συμφωνίες στον τομέα των data centers, υποστηρίζοντας ότι οι επενδύσεις της είναι ασφαλείς και ότι τα μακροχρόνια μισθώματα από μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες, όπως η Meta και η Microsoft, εξασφαλίζουν την αποδοτικότητα των έργων της. Ωστόσο, η ανησυχία παραμένει για το ενδεχόμενο οι τεχνολογικές εταιρείες να μισθώσουν περισσότερους χώρους από όσους πραγματικά θα χρειαστούν, κάτι που ενδέχεται να περιορίσει τη ζήτηση και να αυξήσει τις χρηματοδοτικές πιέσεις στον κλάδο.

Διαβάστε ακόμη 

Πώς στήθηκε το κύκλωμα αχυρανθρώπων που «έκαιγε» ΑΦΜ με 380 επιχειρήσεις – Φέσι 43 εκατ. ευρώ

Μυτιληναίος: Ήρθε η ώρα για μια νέα αυγή για την βιομηχανία μετάλλου στην Ευρώπη

Βαρύς χειμώνας για τα cryptos: Η νέα βουτιά του bitcoin και οι τεράστιες απώλειες

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα