Η ώρα του Γκρεγκ Έιμπελ έφθασε — και μαζί του ένα καίριο ερώτημα για τους επενδυτές: τι θα κάνει ο νέος διευθύνων σύμβουλος της Berkshire Hathaway με τα 358 δισ. δολάρια σε διαθέσιμα μετρητά;
Ως ο άνθρωπος που επέλεξε ο Γουόρεν Μπάφετ για τη διαδοχή του, ο Έιμπελ αναλαμβάνει από σήμερα τα ηνία έχοντας να διαχειριστεί πολλαπλές προκλήσεις. Πρώτα από όλα, δεν είναι ο Μπάφετ — ο «Μάντης της Ομάχα», ο άνθρωπος που ταύτισε το όνομά του με μία από τις πιο θαυμαζόμενες επιχειρήσεις των ΗΠΑ. Οι μέτοχοι δεν γνωρίζουν ακόμη αν ο νέος CEO μπορεί να αναπαράγει τη «μαγεία» των επενδυτικών επιλογών του προκατόχου του.
Το πιο πιεστικό ζήτημα είναι η αξιοποίηση του ιστορικά υψηλού ταμειακού αποθέματος της Berkshire. Η εταιρεία είναι καθαρός πωλητής μετοχών (σ.σ. πουλά περισσότερες μετοχές απ’ όσες αγοράζει) εδώ και δώδεκα συνεχόμενα τρίμηνα — ένδειξη ότι οι αποτιμήσεις θεωρήθηκαν υπερβολικά υψηλές ώστε να δικαιολογήσουν ελκυστικές μακροπρόθεσμες αποδόσεις. Την ίδια ώρα, οι επαναγορές ιδίων μετοχών έχουν «παγώσει» για πέντε τρίμηνα.
Το αποτέλεσμα είναι μια συσσώρευση ρευστότητας που μοιάζει ταυτόχρονα με πρόβλημα — αλλά και με ευκαιρία — αφήνοντας τον Έιμπελ μπροστά σε πολλές επιλογές και σε έντονη επενδυτική παρακολούθηση, μεταδίδει η Wall Street Journal.
Ο άνθρωπος που κέρδισε την εμπιστοσύνη του Μπάφετ
Στα 63 του, ο Γκρεγκ Έιμπελ έχει ήδη πίσω του μια μακρά πορεία στο εσωτερικό της Berkshire. Ως αντιπρόεδρος από το 2018, είχε την ευθύνη για όλες τις δραστηριότητες εκτός του ασφαλιστικού σκέλους. Ο Μπάφετ έχει δηλώσει ότι ο Έιμπελ «ξεπέρασε κάθε προσδοκία» και θα ήθελε να τον δει να ηγείται για «20 χρόνια ή και περισσότερο».
Η πορεία του ξεκίνησε από την εξαγορά της MidAmerican Energy, την οποία μετέτρεψε σε Berkshire Hathaway Energy, έναν από τους μεγαλύτερους παρόχους ενέργειας στις κεντρικές και δυτικές ΗΠΑ, μέσα από επενδύσεις και εξαγορές. Η φήμη του οικοδομήθηκε ως μάνατζερ μεθοδικός, προσανατολισμένος στη μακροπρόθεσμη αξία, που έχει ως προτεραιότητα έναν ισχυρό και ανθεκτικό ισολογισμό.
Παράλληλα, είναι μια χαμηλών τόνων προσωπικότητα — σε αντίθεση με τον Μπάφετ, που συχνά βρισκόταν στο προσκήνιο της δημόσιας σφαίρας.
Μια αυτοκρατορία σε κομβική στιγμή
Σε έξι δεκαετίες, ο Μπάφετ μετέτρεψε τη Berkshire σε κολοσσό με κεφαλαιοποίηση άνω του 1 τρισ. δολαρίων, με περίπου 400.000 εργαζόμενους και δεκάδες θυγατρικές που εκτείνονται από σιδηροδρομικές μεταφορές (BNSF) έως ασφάλειες, τρόφιμα και καταναλωτικά προϊόντα. Για πολλούς, η Berkshire λειτουργεί ως «καθρέφτης» της αμερικανικής οικονομίας.
Η συσσώρευση ρευστότητας έφθασε τα 358 δισ. δολάρια στο τέλος Σεπτεμβρίου, μετά και την τοποθέτηση σε βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα. Ορισμένοι αναλυτές προειδοποιούν ότι, αν τα επιτόκια μειωθούν, οι αποδόσεις σε μετρητά θα υποχωρήσουν — άλλοι, όμως, βλέπουν το ταμειακό «μαξιλάρι» ως ισχυρή ασπίδα έναντι αβεβαιοτήτων.
Οι αποτιμήσεις στην αγορά παραμένουν υψηλές για τα δεδομένα μιας επενδυτικής φιλοσοφίας τύπου Berkshire, κάτι που οδηγεί αρκετούς να εκτιμούν ότι μεγάλες κινήσεις κεφαλαίου ίσως καθυστερήσουν έως ότου προκύψει βαθύτερη διόρθωση ή ύφεση.
Παράλληλα, επανέρχεται —έστω υπαινικτικά— η συζήτηση περί μερίσματος, κάτι που ιστορικά ο Μπάφετ απέρριπτε για φορολογικούς και στρατηγικούς λόγους (με μοναδική εξαίρεση το 1967).
Διαδοχή με συνέχεια — αλλά και αλλαγή σελίδας
Ο Έιμπελ έχει δηλώσει ότι η Berkshire «θα παραμείνει Berkshire», υπογραμμίζοντας τη συνέχιση της παράδοσης πειθαρχημένης κατανομής κεφαλαίου. Ωστόσο, η σημερινή εταιρεία είναι πολύ μεγαλύτερη από εκείνη που παρέλαβε ο Μπάφετ δεκαετίες πριν — και αυτό σημαίνει πιο προσεκτικά βήματα, χαμηλότερους ρυθμούς μελλοντικής ανάπτυξης και υψηλότερο βαθμό ευθύνης σε κάθε απόφαση.
Οι μέτοχοι δεν περιμένουν από τον Έιμπελ να γίνει «ο νέος Μπάφετ» — ούτε να μιμηθεί το δημόσιο προφίλ του. Περιμένουν, όμως, να αποδειχθεί αξιόπιστος θεματοφύλακας αξίας σε μια περίοδο όπου η απουσία του θρυλικού επενδυτή έχει ήδη κοστίσει ένα μέρος του λεγόμενου «Buffett premium» στη μετοχή.
Τον Μάιο, στην ετήσια συνέλευση της Omaha, ο Έιμπελ θα βρεθεί για πρώτη φορά στο κέντρο της σκηνής ως CEO, με τον Μπάφετ —πλέον πρόεδρο του Δ.Σ.— να παραμένει στο πλευρό του.
Το αν η νέα εποχή της Berkshire θα είναι εξίσου επιτυχημένη με την προηγούμενη θα κριθεί σε μεγάλο βαθμό από το πώς θα απαντηθεί το κρίσιμο ερώτημα των 358 δισ. δολαρίων.
Διαβάστε ακόμη
Καθαρές αποδοχές: Το 2026 φέρνει αυξήσεις – Τα ποσά και οι μεγάλοι κερδισμένοι
Γιατί η Lego επενδύει δυναμικά στη Formula 1 – Το στοίχημα που φέρνει νέα έσοδα και κοινό
Τι προβλέπουν οι επικεφαλής των βρετανικών κολοσσών για το 2026
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.