Η πορεία του πετρελαίου βρίσκεται ξανά στο επίκεντρο των διεθνών αγορών, καθώς η ένταση στη Μέση Ανατολή και οι εξελίξεις στα Στενά του Ορμούζ αυξάνουν τον κίνδυνο ενός νέου ανοδικού σοκ στις τιμές. Οι επενδυτές παρακολουθούν καθημερινά τις εξελίξεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, καθώς οποιαδήποτε περαιτέρω κλιμάκωση μπορεί να προκαλέσει νέα προβλήματα στην παγκόσμια προσφορά αργού.
Η Goldman Sachs προειδοποιεί ότι, σε περίπτωση που συνεχιστούν οι διαταραχές στις εξαγωγές πετρελαίου από τον Περσικό Κόλπο, η τιμή του Brent μπορεί να επιστρέψει ακόμη και στα 120 δολάρια το βαρέλι, επίπεδα που θα επηρεάσουν όχι μόνο την αγορά ενέργειας αλλά και τον παγκόσμιο πληθωρισμό, τις μεταφορές, τη βιομηχανία και τελικά το κόστος ζωής.
Το βασικό πρόβλημα για τις αγορές δεν είναι μόνο η πολεμική σύγκρουση, αλλά κυρίως το γεγονός ότι δεν διαφαίνεται άμεσα μια αξιόπιστη πολιτική λύση που θα μπορούσε να οδηγήσει σε ουσιαστική αποκλιμάκωση της κρίσης.
Η Goldman Sachs βλέπει Brent έως τα 120 δολάρια
Οι αναλυτές της Goldman Sachs, με επικεφαλής τον Daan Struyven, εκτιμούν ότι όσο οι ροές πετρελαίου από τον Περσικό Κόλπο παραμένουν σημαντικά χαμηλότερες από τα προπολεμικά επίπεδα, η αγορά θα συνεχίσει να αποτιμά υψηλό γεωπολιτικό κίνδυνο.
Στο δυσμενές σενάριο της επενδυτικής τράπεζας, η συνέχιση των προβλημάτων στα Στενά του Ορμούζ μπορεί να οδηγήσει το Brent πάνω από τα 120 δολάρια το βαρέλι, καθώς οποιαδήποτε νέα μείωση της προσφοράς θα βρει την αγορά με περιορισμένα αποθέματα και αυξημένη νευρικότητα.
Παράλληλα, οι αναλυτές υπενθυμίζουν ότι οι τιμές του πετρελαίου αντιδρούν πολύ πιο έντονα όταν οι διαταραχές αφορούν κρίσιμες περιοχές παραγωγής και μεταφοράς, όπως ο Περσικός Κόλπος.
Το βασικό σενάριο παραμένει χαμηλότερα
Παρά τις ανησυχίες, η βασική πρόβλεψη της Goldman Sachs εξακολουθεί να τοποθετεί την τιμή του Brent στα 80 δολάρια το βαρέλι κατά το τέταρτο τρίμηνο και περίπου στα 75 δολάρια μέσα στο επόμενο έτος.
Η συγκεκριμένη εκτίμηση, όμως, βασίζεται στην υπόθεση ότι θα υπάρξει αποκλιμάκωση της κρίσης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν και ότι οι ενεργειακές ροές θα αποκατασταθούν σταδιακά.
Αυτό είναι και το σημείο που προκαλεί τον μεγαλύτερο προβληματισμό στις αγορές. Μέχρι στιγμής δεν υπάρχουν ενδείξεις ότι οι δύο πλευρές βρίσκονται κοντά σε μια σταθερή συμφωνία, ενώ κάθε νέο επεισόδιο διατηρεί αυξημένο το λεγόμενο risk premium στην αγορά πετρελαίου.
Γιατί τα Στενά του Ορμούζ είναι τόσο σημαντικό
Τα Στενά του Ορμούζ αποτελεί τη σημαντικότερη ενεργειακή αρτηρία του πλανήτη, καθώς από εκεί διέρχεται περίπου το 20% του παγκόσμιου θαλάσσιου εμπορίου πετρελαίου.
Ακόμη και χωρίς πλήρη αποκλεισμό, η αύξηση του κινδύνου οδηγεί σε υψηλότερα ασφάλιστρα μεταφοράς, ακριβότερη ναυτιλία και μεγαλύτερο κόστος για τις εταιρείες που προμηθεύονται αργό πετρέλαιο.
Παράλληλα, η απειλή των ανταρτών Χούθι για παρεμπόδιση των εξαγωγών της Σαουδικής Αραβίας μέσω της Ερυθράς Θάλασσας δημιουργεί έναν δεύτερο παράγοντα αβεβαιότητας, ενισχύοντας τον φόβο ότι οι πιέσεις στην αγορά μπορεί να παραταθούν.
Οι απαισιόδοξοι αναλυτές βλέπουν υψηλές τιμές ακόμη και μετά την ειρήνη
Ένα ολοένα μεγαλύτερο μέρος της αγοράς θεωρεί ότι ακόμη και αν επιτευχθεί κατάπαυση του πυρός ή πολιτική συμφωνία μέσα στις επόμενες ημέρες, οι τιμές του πετρελαίου δύσκολα θα επιστρέψουν γρήγορα στα επίπεδα πριν από την κρίση.
Ο λόγος είναι ότι η γεωπολιτική αβεβαιότητα δεν εξαφανίζεται από τη μια στιγμή στην άλλη. Οι ναυτιλιακές εταιρείες, οι ασφαλιστικοί οργανισμοί και οι ενεργειακοί όμιλοι θα συνεχίσουν να λειτουργούν με αυξημένο κόστος κινδύνου, διατηρώντας υψηλά τα ασφάλιστρα και το κόστος μεταφοράς.
Την ίδια στιγμή, αρκετές χώρες και μεγάλοι εισαγωγείς επιδιώκουν να ενισχύσουν τα στρατηγικά τους αποθέματα, δημιουργώντας πρόσθετη ζήτηση που λειτουργεί υποστηρικτικά για τις τιμές.
Η αγορά παραμένει ευάλωτη
Η Goldman Sachs επισημαίνει ότι τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου βρίσκονται σε χαμηλότερα επίπεδα σε σχέση με προηγούμενες περιόδους έντασης, γεγονός που καθιστά την αγορά περισσότερο ευάλωτη σε κάθε νέα διακοπή της προσφοράς.
Αν και η πιο αδύναμη ζήτηση από την Κίνα και η επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας λειτουργούν ως αντίβαρο στις ανατιμήσεις, οι περισσότεροι αναλυτές εκτιμούν ότι προς το παρόν οι γεωπολιτικοί παράγοντες υπερισχύουν των θεμελιωδών στοιχείων της αγοράς.
Για τον λόγο αυτό, οι επόμενες εβδομάδες θεωρούνται κρίσιμες για την πορεία του Brent. Όσο η κρίση στα Στενά του Ορμούζ παραμένει χωρίς ορατή λύση, το ενδεχόμενο επιστροφής του πετρελαίου στα 120 δολάρια το βαρέλι δεν αποτελεί πλέον ακραίο σενάριο, αλλά μια πιθανότητα που οι διεθνείς αγορές αξιολογούν ολοένα και πιο σοβαρά.
Αυτό το κείμενο είναι γραμμένο με λογική Google Discover & SEO, με υψηλή πυκνότητα στις βασικές λέξεις-κλειδιά χωρίς υπερβολές, μικρές παραγράφους, μεσότιτλους που περιέχουν τα κύρια keywords και δομή κατάλληλη για οικονομικό ενημερωτικό site.
Διαβάστε ακόμη
Loro Piana: Ο οίκος μόδας που ντύνει το σπίτι με κασμίρι
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ