Την κάλυψη της μετοχής της Profile ξεκινά η NBG Securities, με σύσταση outperform και τιμή στόχο τα 10 ευρώ (από 7,55 ευρώ τελευταίο κλείσιμο 16/11), κάτι που συνεπάγεται περιθώριο ανόδου 33% από τα τρέχοντα επίπεδα. Όπως αναφέρεται στο report, παρά την ισχυρή πορεία της μετοχής (άνοδος περίπου 53% το 2025), η Profile εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με έκπτωση έναντι των ομοειδών της με βάση το EV/EBITDA 2026, έκπτωση που διατηρείται ακόμη και στην τιμή-στόχο της NBG. Συνολικά, αξιολογεί θετικά το αναπτυξιακό προφίλ του Ομίλου, το οποίο υποστηρίζεται από την επιτάχυνση της υιοθέτησης λύσεων Financial Software και τη σταδιακή άρση των εκτελεστικών «στενώσεων» στο ETS, τουλάχιστον έως το 2028.
Profile: Ισχυρή ανάπτυξη με οδηγό το ανεκτέλεστο και τα επαναλαμβανόμενα έσοδα
Η αναπτυξιακή δυναμική της Profile αποτυπώνεται στα CAGR εσόδων και EBITDA της περιόδου 2021–2024, τα οποία διαμορφώθηκαν σε 28% και 26% αντίστοιχα, στηριζόμενα σε μια υψηλής ποιότητας βάση εσόδων (διατήρηση πελατών άνω του 95% στο Financial Software – FS και ποσοστό επαναλαμβανόμενων εσόδων άνω του 80%). Το 2024, η Profile υπέγραψε 42 νέα συμβόλαια συνολικής αξίας 35 εκατ. ευρώ (περίπου 0,9x του κύκλου εργασιών του 2024). Στον τομέα Enterprise Technology Solutions (ETS), που εξυπηρετεί κυρίως φορείς του δημόσιου τομέα, η διοίκηση αναμένει συνέχιση της δραστηριότητας και μετά το RRF, καθώς παρόμοια έργα του Δημοσίου (π.χ. εξοπλιστικά προγράμματα) εκτιμάται ότι θα χρηματοδοτηθούν μέσω εναλλακτικών μηχανισμών και εργαλείων.
Η Algosystems ενισχύει τις προοπτικές ανάπτυξης και την ορατότητα κερδών
Κατά την άποψη της NBG Securities, η εξαγορά από την Profile ποσοστού 87,23% της Algosystems αποτελεί μια στρατηγικά και χρηματοοικονομικά ελκυστική συναλλαγή, που ενισχύει τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές του Ομίλου. Η συμφωνία, η οποία υπεγράφη τον Νοέμβριο του 2025 και αναμένεται να ολοκληρωθεί τον Ιανουάριο του 2026, αποτιμά την Algosystems στα 3–4 εκατ. ευρώ, προσφέροντας αποδοτική είσοδο σε μια κερδοφόρα πλατφόρμα κυβερνοασφάλειας, ICT και μηχανολογικών υπηρεσιών. Η εξαγορά διευρύνει την αγορά-στόχο της Profile, ενισχύει τις δυνατότητές της στον τομέα της κυβερνοασφάλειας και υποστηρίζει τη διασταυρούμενη πώληση (cross-selling) στο υφιστάμενο πελατολόγιο. Η Algosystems αναμένεται να συνεισφέρει περίπου 50 εκατ. ευρώ σε πρόσθετα έσοδα και περίπου 9 εκατ. ευρώ σε σωρευτικό EBITDA την περίοδο 2026–2028, με τα περιθώρια κέρδους να βελτιώνονται καθώς η Profile αξιοποιεί οικονομίες κλίμακας και λειτουργικές αποδοτικότητες.
CAGR εσόδων περίπου 21% και διεύρυνση περιθωρίων EBITDA στο ~27% έως το 2028e
H NBG Securities, εκτιμά ότι η Profile βρίσκεται σε ισχυρή θέση για να επιτύχει βιώσιμη μελλοντική ανάπτυξη στους δύο βασικούς της πυλώνες, υποστηριζόμενη από τις ευνοϊκές τάσεις στον κλάδο του χρηματοοικονομικού λογισμικού και τη διατηρούμενη δυναμική στο ETS. Οι προβλέψεις της NBG κάνουν λόγο για CAGR εσόδων περίπου 21% την περίοδο 2025–2028, με οδηγό τη σταθερή βάση επαναλαμβανόμενων εσόδων και τα έργα του ελληνικού δημόσιου τομέα. Παρά τα δομικά χαμηλότερα περιθώρια του ETS (λόγω δημόσιων έργων), αναμένει διεύρυνση των περιθωρίων EBITDA του Ομίλου, κυρίως χάρη στο FS, με το EBITDA να φθάνει περίπου τα 23 εκατ. ευρώ το 2028e (περιθώριο ~27%). Το βασικό σενάριο για το 2028e προβλέπει έσοδα περίπου 85 εκατ. ευρώ, σε ευθυγράμμιση με τους οργανικούς στόχους της διοίκησης, χωρίς να συνυπολογίζεται τυχόν πρόσθετη ανοδική συνεισφορά από μικρές συμπληρωματικές εξαγορές, τις οποίες η διοίκηση θεωρεί επιπλέον καταλύτη ανάπτυξης.
Διαβάστε ακόμη
Eurogroup: Με βαριά ατζέντα η ιστορική πρεμιέρα Πιερρακάκη – Tο timimg της Ελληνικής Προεδρίας
Dragon fruit: Το «φρούτο του δράκου» ρίζωσε σε Κρήτη και Καλαμάτα
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα