Πολλά έχουν ειπωθεί και πολλές είναι οι προβλέψεις για το πώς θα επηρεάσει τις υπόλοιπες χώρες της Ευρωζώνης μια έξοδος της Ελλάδας από το ευρώ. Σύμφωνα με αρκετούς αναλυτές η εκτίμηση οτι μια μετάδοση θα είναι περιορισμένη, είναι λανθασμένη.
“Το βασικό σενάριο της UBS είναι ότι η Ελλάδα δεν θα φύγει από το ευρώ. Ωστόσο φαίνεται να υπάρχει μια πεποίθηση στις χρηματαγορές ότι εάν η Ελλάδα εξαναγκαζόταν εκτός του ευρώ τότε αυτό θα ήταν μια μεμονωμένη περίπτωση. Αυτή η πεποίθηση είναι για μας επικίνδυνη” τονίζει ο Paul Donovan, οικονομολόγος της UBS.
Χαρακτηριστικό της παραπάνω άποψης είναι το γεγονός ότι οι αποδόσεις των ομολογων της υπόλοιπης ευρωπαϊκής περιφέρειας δεν έχουν ακολουθήσει την άνοδο των αποδόσεων στα ελληνικά ομόλογα.
“Δεν έχω την αίσθηση ότι υπάρχει γενικά η ιδεά πως εάν η Ελλάδα φύγει από την Ευρωζώνη θα υπάρξει μεγάλη μετάδοση στις υπόλοιπες χώρες” τονίζει ο Ben White, επικεφαλής οικονομολόγος του Politico στο CNBC.
Σύμφωνα με τη UBS η οποιαδήποτε μετάδοση που θα προέλθει, θα είναι από το τραπεζικό σύστημα, αφού εάν η Ελλάδα φύγει από το ευρώ θα πρέπει να υιοθετήσει ένα άλλο νόμισμα το οποίο θα αντικαταστήσει το ενιαίο και στις καταθέσεις των πολιτών προκαλώντας μαζικές εκροές.
Ταυτόχρονα, και οι πολίτες των άλλων ευρωπαϊκών χωρών θα αρχίσουν να έχουν αμφιβολίες για τη συμμετοχή της δικής τους χώρας στην Ευρωζώνη, προτιμώντας ενδεχομένως να βγάλουν τα χρήματά τους από τις τράπεζες.
“Γιατί να πάρουν το ρίσκο ότι η χώρα τους πιθανότατα δεν θα φύγει από το ευρώ, όταν είναι τόσο απλό να αποσύρουν τις καταθέσεις τους και να τις έχουν σε μετρητα; Ένα ευρώ σε ρευστό θα είναι πάντα ευρώ, αλλά ένα ευρώ σε έναν τραπεζικό λογαριασμό σήμερα μπορεί να είναι ένα διαφορετικό νόμισμα αύριο εάν η μη αναστρέψιμη νομισματική ένωση διαβρωθεί.
Οι επενδυτές θα προτιμήσουν ρευστό από καταθέσεις” τονίζει ο Donovan.
Φυσικά υπάρχουν βάσιμοι λόγοι που οι αγορές βλέπουν το ρίσκο της μετάδοσης από μια ελληνική κρίση διαφορετικά σε σχέση με μερικά χρόνια πριν, τονίζει ο Antonio Roldan Mones, αναλυτής της Eurasia Group.
Από τη μία το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ και από την άλλη η τόνωση των τραπεζικών συστήμάτων της Ισπανίας και της Πορτογαλίας έχουν “θωρακίσει” την οικονομία της Ευρωζώνης, σημειώνει.
Αλλά, στο τέλος, εάν η έξοδος μιας χώρας από το ευρώ γίνει πραγματικότητα και αυτή η προϋπόθεση της μη αναστρεψιμότητας δεν ισχύει πια, τότε οι αγορές θα αρχίσουν να ποντάρουν στον επόμενο που θα φύγει κάθε φορά που ένα κράτος μέλος αντιμετωπίζει προβλήματα, ακόμα και προβλήματα, όπως η άνοδος ενός λαϊκιστικού κόμματος, εξηγεί.
“Το άλλο πρόβλημα έγκειται στο γεγονος ότι υπάρχουν ακόμα διαρθρωτικές προκλήσεις σε μερικές από τις ευρωπαϊκές χώρες. Η Πορτογαλία έχει ακόμα πολύ υψηλό χρέος, στο 130% επί του ΑΕΠ και η ανάπτυξη αν κι έχει βελτιωθεί είναι ακόμα αδύναμη. Επίσης, υπάρχουν ακόμα προβλήματα στον τραπεζικό της κλάδο επομένως δεν θα προεξοφλούσα ότι ένα Grexit δεν θα της προκαλούσε προβλήματα” καταλήγει.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.