Η πρώτη κοινή Ευρωπαϊκή ομολογιακή έκδοση για το Ταμείο Ανάπτυξης και Ανθεκτικότητας (Recovery Resilience Fund) εκτιμάται για το πρώτο τρίμηνο του 2021, σύμφωνα με έρευνα της δανέζικης Τράπεζας Danske Bank.

Πρόκειται για την πρώτη κοινή έκδοση της Ευρωπαϊκής Ένωσης η οποία θα αντλήσει κεφάλαια από τις αγορές προκειμένου να χρηματοδοτηθούν τα 750 δισ. ευρώ του RRF, εκ των οποίων τα 390 δισ. ευρώ αποτελούν επιχορηγήσεις και τα 360 δισ. ευρω δάνεια με χαμηλότοκο επιτόκιο.  Το ερώτημα, που τίθεται εδώ είναι τι επιτόκιο θα δώσουν στην Ευρωπαϊκή Ένωση και τι επιτόκιο θα πληρώνουν τα κράτη – μέλη στα δάνεια.

Συγκεκριμένα, η Ελλάδα από τον ESM δανειζόταν με επιτόκια μεταξύ 0,70-1,6% και ο ίδιος ο ESΜ δανειζόταν στην δεκαετία με επιτόκια από 0,50 – έως 0,75%. Αντίστοιχα, ο EFSF έχει εκδώσει μακροχρόνια ομόλογα (perpetuals) έως 30 χρόνια με επιτόκιο 0,70% ενώ στην δεκαετία δανείζεται με ελάχιστο επιτόκιο 0,05%.

Το α΄ τρίμηνο η έκδοση του RRF

Συγκεκριμένα, όπως εκτιμά η ανάλυση της Danske bank – η οποία εκδόθηκε προ της απόφασης για τα 750 δισ. ευρώ, το 2021 το RRF θα αντλήσει 150 δισ. ευρώ, το 2022 125 δισ. ευρώ, το 2023 115 δισ. ευρώ και το 2024 110 δισ. ευρώ.

Για το πρόγραμμα Sure, την επόμενη χρονιά θα αντληθούν 35 δισ. ευρώ, το 2022 25 δισ. ευρώ, το 2023 20 δισ. ευρώ και το 2024 5 δισ. ευρώ. Επίσης, η ίδια ανάλυση αναφέρεται σε μικρότερες εκδόσεις της Ευρωπαϊκής Αναπτυξιακής Τράπεζας EIB, του ESM καθώς και του EFSF.

Όλα τα ευρωπαϊκά ομόλογα θα είναι διαβάθμισης ΑΑΑ, με σταθερές προοπτικές και η ωρίμανση τους θα φθάνει τα 30 χρόνια. Επίσης, οι εκδόσεις αυτές λειτουργούν παράλληλα με τις εθνικές εκδόσεις δανεισμού καθώς και τα προγράμματα αγοράς ομολόγων τα οποία έχει ανακοινώσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.