Ισχυρές αντοχές απέναντι σε ένα εξαιρετικά ασταθές διεθνές περιβάλλον επέδειξε η ελληνική οικονομία κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026, με την ανάπτυξη να «τρέχει» με 2% σε ετήσια βάση, ξεπερνώντας κατά πολύ τις αναιμικές επιδόσεις της ευρωζώνης (+0,3%).
Σύμφωνα με το ενημερωτικό σημείωμα της Τράπεζας της Ελλάδος (Note on the Greek economy), η θετική αυτή τροχιά στηρίχθηκε κυρίως στις επενδύσεις, τις καθαρές εξαγωγές και την ιδιωτική κατανάλωση.
Ωστόσο, το μεγάλο «αγκάθι» παραμένει το μέτωπο της ακρίβειας. Ο πληθωρισμός, αφού έκλεισε στο 2,9% το 2025 (ωθούμενος από τις υπηρεσίες), άλλαξε απότομα πορεία το πρώτο πεντάμηνο του 2026, έχοντας «εκτιναχθεί» κατά μέσο όρο στο 3,8% λόγω των τεράστιων αυξήσεων στις τιμές της ενέργειας. Μάλιστα, τον Μάιο του 2026 κατέγραψε άλμα στο 4,9%, από 4,6% τον Απρίλιο, εξαιτίας των νέων ανατιμήσεων στον κλάδο των υπηρεσιών.
Στα υπόλοιπα βασικά μεγέθη της οικονομικής δραστηριότητας, οι τιμές των διαμερισμάτων συνέχισαν την ανοδική τους πορεία, αν και με επιβραδυνόμενο ρυθμό. Στην αγορά εργασίας, η απασχόληση αυξήθηκε, ωστόσο καταγράφηκε μια μικρή άνοδος στο ποσοστό ανεργίας.
Το πρωτογενές πλεόνασμα για το 2025 «κλείδωσε» στο 4,9% του ΑΕΠ -σημαντικά υψηλότερα από τον στόχο του προϋπολογισμού για 3,7%- χάρη στη συγκράτηση των δαπανών και τα αυξημένα έσοδα. Παράλληλα, το δημόσιο χρέος υποχώρησε κατά 8 ποσοστιαίες μονάδες, πέφτοντας στο 146,1% του ΑΕΠ. Το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών βελτιώθηκε αισθητά το 2025, αλλά το πρώτο τετράμηνο του 2026 παρουσίασε εκ νέου διεύρυνση.
Η τραπεζική χρηματοδότηση προς τις επιχειρήσεις παρέμεινε ισχυρή, οι καταθέσεις του ιδιωτικού τομέα επιταχύνθηκαν, ενώ τα επιτόκια χορηγήσεων σταθεροποιήθηκαν μετά τις παλαιότερες μειώσεις της ΕΚΤ. Τα ελληνικά ομόλογα και οι μετοχές επέδειξαν αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα στις διεθνείς αναταράξεις, κεφαλαιοποιώντας τις αναβαθμίσεις της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας.
Για το σύνολο του 2026, η Τράπεζα της Ελλάδος προβλέπει στο βασικό της σενάριο μια ελαφρά επιβράδυνση της ανάπτυξης στο 1,9% -ρυθμός που θα διατηρηθεί το 2027 πριν αγγίξει το 2% το 2028- με τον πληθωρισμό να εκτιμάται στο 3,7% φέτος. Η δημοσιονομική πολιτική αναμένεται να είναι επεκτατική, λόγω των μέτρων για την ενίσχυση του διαθέσιμου εισοδήματος και τη μείωση των φορολογικών βαρών.
Ωστόσο, η πρόσφατη συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν ανοίγει το «παράθυρο» για ένα πιο αισιόδοξο σενάριο. Εφόσον η συμφωνία αποδώσει, ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή τερματιστεί και οι τιμές ενέργειας και τροφίμων αποκλιμακωθούν, η ανάπτυξη στην Ελλάδα μπορεί να φτάσει το 2% φέτος και το 2,1% τη διετία 2027-2028, με τον πληθωρισμό να υποχωρεί σταδιακά στο 2,5% το 2027 και στο 2,2% το 2028.
Αντίθετα, οι βασικοί κίνδυνοι για τις προοπτικές είναι πτωτικοί και συνδέονται με μια πιθανή κατάρρευση της συμφωνίας ΗΠΑ-Ιράν, παράταση των πολεμικών συγκρούσεων, πιο επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, ενίσχυση του προστατευτισμού στο παγκόσμιο εμπόριο και ακραία κλιματικά φαινόμενα.
Δείτε εδώ αναλυτικά το note της ΤτΕ
Διαβάστε ακόμη
Καύσιμα: Πότε θα περάσει η αποκλιμάκωση των διεθνών τιμών στην αντλία
Ασανσέρ: Προς παράταση η απογραφή – Αναζητείται σχέδιο διάσωσης για τις παλιές πολυκατοικίες
Η Cursor, η SpaceX και η νέα κούρσα δισεκατομμυρίων στον προγραμματισμό με τεχνητή νοημοσύνη
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα