Στα 11,35 ευρώ τοποθετεί η Citi την τιμή στόχο για τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς, διατηρώντας τη σύσταση «αγορά». Με βάση την τιμή των 9,74 ευρώ, ο οίκος υπολογίζει περιθώριο ανόδου 16,5%, το οποίο μαζί με την αναμενόμενη μερισματική απόδοση 4,1% ανεβάζει τη συνολική δυνητική απόδοση στο 20,6%.
Η Citi χαρακτηρίζει ισχυρά τα αποτελέσματα του β΄ τριμήνου, επισημαίνοντας ότι η Πειραιώς ξεπέρασε τις εκτιμήσεις χάρη στη δυναμική των βασικών εσόδων. Τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 336 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 21% σε τριμηνιαία και κατά 22% σε ετήσια βάση, υπερβαίνοντας κατά 6% τη μέση εκτίμηση της αγοράς και κατά 8% την πρόβλεψη του οίκου. Σε εξομαλυμένη βάση, τα κέρδη ανήλθαν στα 340 εκατ. ευρώ.
Η απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων ενισχύθηκε στο 16,7%, από 14,3% το πρώτο τρίμηνο, με τη θετική έκπληξη να προέρχεται κυρίως από τα καθαρά έσοδα από τόκους και τις προμήθειες. Αντίθετα, οι λειτουργικές δαπάνες και οι προβλέψεις κινήθηκαν ελαφρώς υψηλότερα από τις αρχικές εκτιμήσεις.
Άνοδος 15% στα συνολικά έσοδα
Τα συνολικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 19% σε τριμηνιαία και κατά 15% σε ετήσια βάση, υπερβαίνοντας κατά 7% τη μέση εκτίμηση της αγοράς. Τα καθαρά έσοδα από τόκους ενισχύθηκαν κατά 6% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και κατά 7% σε ετήσια βάση, στα 509 εκατ. ευρώ.
Ακόμη ισχυρότερη ήταν η εικόνα στις προμήθειες, οι οποίες αυξήθηκαν κατά 19% σε τριμηνιαία και κατά 52% σε ετήσια βάση. Σημαντική ήταν η συνεισφορά της Εθνικής Ασφαλιστικής, η οποία απέφερε έσοδα 46 εκατ. ευρώ στο τρίμηνο, έναντι 20 εκατ. ευρώ στο πρώτο τρίμηνο.
Εξαιρουμένης της ασφαλιστικής δραστηριότητας, τα έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 7% σε τριμηνιαία βάση, με ώθηση από τις προμήθειες δανείων και καρτών. Μέρος των εσόδων από δανειοδοτήσεις, ύψους περίπου 10 εκατ. ευρώ, συνδέθηκε με συναλλαγές του Ταμείου Ανάκαμψης και θεωρείται μη επαναλαμβανόμενο.
Πάνω από τον στόχο η πιστωτική επέκταση
Τα καθαρά δάνεια αυξήθηκαν κατά 5% σε τριμηνιαία και κατά 11% σε ετήσια βάση, ενώ οι καταθέσεις ενισχύθηκαν κατά 9%. Η καθαρή πιστωτική επέκταση έφτασε τα 1,8 δισ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο, με τη διοίκηση να εκτιμά ότι η τράπεζα θα υπερβεί τον ετήσιο στόχο των 3 δισ. ευρώ.
Η Πειραιώς αναβάθμισε την πρόβλεψη για το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο στο 2,2%, από 2,1%, και τον στόχο για τα έσοδα από προμήθειες σε περίπου 850 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, αύξησε τον στόχο για το οργανικό κόστος κινδύνου στις 60 μονάδες βάσης, από 50 μονάδες προηγουμένως.
Η Citi εκτιμά ότι τα ισχυρά αποτελέσματα θα οδηγήσουν σε ανοδικές αναθεωρήσεις των εκτιμήσεων της αγοράς, παρά τη διατήρηση του στόχου για κέρδη ανά μετοχή περίπου 0,90 ευρώ το 2026.
Διαβάστε ακόμη
Το Δημοσιονομικό Συμβούλιο μετρά τον «λογαριασμό» εξαγγελιών και παροχών
Οι 2+1 πυλώνες ανάπτυξης για την Τράπεζα Πειραιώς για το 2026
Το πιο αποτελεσματικό κόλπο για μεγαλύτερη αυτοπεποίθηση
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ