Σε ποσοστό 85%-90% διεθνείς επενδυτές κατέχουν το μετοχικό κεφάλαιο των ελληνικών τραπεζών.
Η πολυεπένδυση στα ελληνικά τραπεζικά ιδρύματα αποδίδεται:
• στα υψηλά κέρδη και τις μεγάλες διανομές στις οποίες προβαίνουν οι ελληνικές τράπεζες και οι οποίες αναμένεται να συνεχιστούν και κατά τα προσεχή έτη
• στην αναβάθμιση που έδωσε μεγάλες υπεραξίες στις μετοχές των τραπεζών και που καθιστά πολύ εύκολη την αλλαγή φρουράς των χαρτοφυλακίων από κάποιους επενδυτές σε κάποιους άλλους
Αξίζει να σημειωθεί πως η κεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών είναι περί τα 45 δισ. ευρώ και κοντά στα 40 δισ. ευρώ μετοχές βρίσκονται σε χαρτοφυλάκια ξένων επενδυτών.
Οι συστημικές τράπεζες έχουν ανεβάσει το payout ratio κατά μέσο όρο στο 55%–60% και προτίθενται να προχωρήσουν σε διανομές οι οποίες σε επίπεδο τριετίας θα φθάσουν ακόμη και στο 100% των κερδών τους.
Τα μερίσματα στη χώρα μας φορολογούνται με 5% για εισηγμένες εταιρίες, αλλά τα κέρδη από τις διανομές δεν φορολογούνται. Παράλληλα, οι ξένοι επενδυτές με συμβάσεις αποφυγής διπλής φορολόγησης δεν φορολογούνται, καθώς σε πολλές διεθνείς αγορές τα μερίσματα είναι αφορολόγητα.
Στόχος των τραπεζών είναι οι αυξανόμενες αποδόσεις για την περίοδο 2026–2028, οι οποίες εκτός απροόπτου δικαιολογούνται, καθώς οι τράπεζες κυρίως λόγω RRF έχουν διασφαλισμένο ισχυρό αποτύπωμα σε ό,τι αφορά τα έσοδά τους για την προσεχή τριετία.
Οι αναβαθμίσεις
Οι πρόσφατες αναβαθμίσεις της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς από τους μεγάλους οίκους δεικτών έχουν ενισχύσει σημαντικά την προοπτική της χρηματιστηριακής πορείας των τραπεζών, βελτιώνοντας την εμπιστοσύνη των διεθνών επενδυτών. Η FTSE Russell εντάσσει την Ελλάδα στις Ανεπτυγμένες Αγορές με ισχύ από 21 Σεπτεμβρίου 2026, σηματοδοτώντας διαφορετικές εισροές κεφαλαίων. Η STOXX ακολουθεί με εφαρμογή επίσης στις 21 Σεπτεμβρίου 2026, ενώ οι S&P Dow Jones Indices προγραμματίζουν τη μετάβαση για τον ίδιο μήνα. Παράλληλα, η MSCI θα υλοποιήσει την αναβάθμιση σε ένα ενιαίο στάδιο τον Μάιο του 2027, δίνοντας χρόνο προσαρμογής στους θεσμικούς επενδυτές. Συνολικά, οι αναβαθμίσεις αυτές λειτουργούν ως καταλύτης για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά και ασφαλώς για τις ελληνικές τράπεζες, ενισχύοντας τη μακροπρόθεσμη επενδυτική τους εικόνα διεθνώς. Η τάση υποστηρίζεται επίσης από τους οίκους αξιολόγησης και τη βελτίωση θεμελιωδών μεγεθών των τραπεζών.
Ποιοι έχουν επενδύσει στις ελληνικές τράπεζες
Στο μετοχικό κεφάλαιο των ελληνικών τραπεζών συμμετέχουν σήμερα ορισμένοι από τους μεγαλύτερους διεθνείς θεσμικούς επενδυτές, γεγονός που ενισχύει τη σταθερότητα και τη διεθνή τους εικόνα. Μεταξύ αυτών συγκαταλέγονται η BlackRock, η Fidelity Investments, η Capital Group (με συμμετοχή άνω του 5% στη Eurobank), η Vanguard μέσω index funds, το Norges Bank Investment Management, καθώς και επενδυτικά κεφάλαια όπως η Helikon Investments και η Principal Global Investors, τα οποία διατηρούν ενεργές θέσεις σε συστημικές τράπεζες.
Παράλληλα, οι βασικοί στρατηγικοί μέτοχοι είναι: για την Eurobank η Fairfax που κατέχει το 32,67% της τράπεζας, για την Alpha Bank η UniCredit η οποία κατέχει 29,80%, ενώ στην Εθνική Τράπεζα βασικός μέτοχος είναι το Υπερταμείο με ποσοστό 8,39%. Στην Τράπεζα Πειραιώς, ο Τζον Πόλσον κατέχει 14,18% της τράπεζας.
Ποιοι αναμένεται να ενισχύσουν θέσεις
Η αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς σε ανεπτυγμένη (Developed Market) αναμένεται να ενισχύσει σημαντικά τη συμμετοχή ξένων θεσμικών επενδυτών στις ελληνικές τράπεζες. Τα παθητικά κεφάλαια, όπως ETFs της BlackRock (iShares), Vanguard, Amundi και DWS, θα αυξήσουν τις θέσεις τους λόγω της αναπροσαρμογής των δεικτών FTSE και MSCI. Παράλληλα, μεγάλοι ευρωπαϊκοί διαχειριστές όπως Allianz Global Investors, AXA, Schroders και Union Investment θα εντάξουν τις ελληνικές τράπεζες στα ευρωπαϊκά χαρτοφυλάκιά τους. Τέλος, ενεργοί διεθνείς επενδυτές όπως JP Morgan Asset Management, Goldman Sachs, Fidelity και Morgan Stanley αναμένεται να αυξήσουν την έκθεσή τους, αξιοποιώντας τη βελτίωση του προφίλ κινδύνου από τη θεσμική αναβάθμιση της χώρας.
Διαβάστε ακόμη
Οι αθλητές που αρνούνται να γεράσουν
Πάνω από 11.500 πλειστηριασμοί κατοικιών έως το Νοέμβριο – Το 75% κάτω από 150.000 ευρώ (γραφήματα)