Alpha Finance: Αδικαιολόγητο discount 30% για ΑΔΜΗΕ

Tιμή- στόχο στα 3,08 ευρώ ή 48% άνοδο απο τα τρέχοντα επίπεδα τιμών δίνει για τον ΑΔΜΗΕ η Alpha Finance σε ανάλυση της. Συγκεκριμένα, η χρηματιστηριακή ξεκίνησε την κάλυψη για την μετοχή του ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών με σύσταση αγοράς λόγω του ισχυρού πλάνου επενδύσεων ( Capex ) και του ευνοϊκού εποπτικού πλαισίου ενέργειας, ενω το ποσοστό ανάπτυξης ( CΑGR ) διαμορφώνεται στο 8% για την περίοδο 2021-2030. Η ανάπτυξη της κερδοφορίας παραμένει σταθερή – με τα κέρδη ανα μετοχή να διαμορφώνονται στο 4% ( Eps CAGR ) – για την περίοδο 2021-2030. H δε μερισματική απόδοση διαμορφώνεται στο 8% και όπως σημειώνει η περίοδος 2021-2030 είναι καθορισμένη απο πλευράς του επόπτη ενέργειας ( ΡΑΕ ). Ο ισολογισμός είναι υπομοχλευμένος με τον δείκτη καθαρού δανεισμού προς κέρδη Ebidta στο 0,9 για το 2019, φθάνοντας τα ευρωπαϊκά ομαλοποιημένα επίπεδα στο τέλος της δεκαετίας. Η μετοχή του ΑΔΜΗΕ κατά την Alpha Finance διαπραγματεύεται μ ένα αδικαιολόγητο dicount 30% έναντι των ευρωπαίων ανταγωνιστων σε επίπεδα RAB, δηλαδή σε Regulatory Asset base ήτοι καθαρού επενδεδυμένου κεφαλαίου.