–Χαίρετε, ήταν μαθηματικά βέβαιο ότι το Σαββατοκύριακο που πέρασε με τέτοιες θερμοκρασίες στο μέσο του καλοκαιριού και εφτάρια μποφόρ τουλάχιστον έως το βράδυ του Σαββάτου, θα είχαμε τόσες πυρκαγιές. Ευτυχώς έκοψε ο αέρας από χθες, γενικά φαίνεται ότι λειτούργησε καλά ο κρατικός μηχανισμός πυρόσβεσης, ας ευχηθούμε για τη συνέχεια γιατί ακόμα έχουμε τον πιο δύσκολο μήνα για τις φωτιές μπροστά μας. Μπορεί ο κόσμος να φεύγει διακοπές, αλλά η Βουλή ακόμα δεν κλείνει και αυτή την εβδομάδα έχει φουλ πρόγραμμα με συζήτηση για Εξεταστική την Τρίτη και Προανακριτική την Τετάρτη. Στην Εξεταστική παρών θα είναι ο Κ.Μ και θα μιλήσει, ενώ την Τετάρτη λογικά θα κάνει βάρδια στα κυβερνητικά έδρανα ο Φλωρίδης. Πάντως, το κρίσιμο για τη ΝΔ είναι να μην υπάρχουν διαρροές στις κάλπες που θα στηθούν για Βορίδη και Αυγενάκη την Τετάρτη, με βάση τις προτάσεις από ΠΑΣΟΚ και ΣΥΡΙΖΑ-Νέα Αριστερά. Πρακτικά, θα εφαρμοστεί η ίδια στρατηγική σκαναρίσματος που υιοθετήθηκε και στην περίπτωση Καραμανλή.
Οι εσωκομματικές της ΝΔ
-Πυκνό θα είναι το φθινόπωρο για τη ΝΔ, καθώς μετά από αρκετές αναβολές θα οριστούν οι εσωκομματικές εκλογές για την ανάδειξη ηγεσιών στις Νομαρχιακές και Τοπικές Οργανώσεις, τις λεγόμενες ΔΕΕΠ και ΔΗΜΤΟ. Επίσης, θα αναδειχθούν και οι σύνεδροι για το συνέδριο που θα γίνει κάπου μεταξύ Φεβρουαρίου-Απριλίου 2026. Οι «κλειδωμένες» ημερομηνίες είναι η 23η Νοεμβρίου και αν χρειαστεί δεύτερος γύρος την άλλη Κυριακή 30 του μήνα.
Έρχεται ο Αιγύπτιος
-Οι πυκνές γεωπολιτικές εξελίξεις δεν επιτρέπουν στην ελληνική διπλωματία να κάνει long play διακοπές. Την πρώτη εβδομάδα του Αυγούστου μαθαίνω ότι έρχεται στην Αθήνα ο Αιγύπτιος ΥΠΕΞ Μπαντρ Αμπντελάτι, λίγες μέρες μετά το τηλεφώνημα Μητσοτάκη-Αλ Σίσι. Προφανώς η συζήτηση θα αφορά τη Λιβύη, την Τουρκία και τις θαλάσσιες ζώνες, καθώς ο ελληνοαιγυπτιακός συντονισμός είναι κρίσιμος. Στο επίκεντρο όμως είναι και οι διαβουλεύσεις για διακρατική συμφωνία αναφορικά με τη Μονή του Σινά, καθώς το θέμα χειρίζονται αποκλειστικά οι δύο ΥΠΕΞ -μετά την απόφαση της Αθήνας να προχωρήσει με τη σύσταση ΝΠΙΔ για τη Μονή στην Ελλάδα.
Η… θητεία Ραφήνα
-Θέλω να κάνω ένα σχόλιο έστω και με καθυστέρηση για τα όσα είπε ο Μητσοτάκης στη συνέντευξή του στον Σκαι (Κοσιώνη) για την κυβερνητική θητεία του Καραμανλή (Ραφήνα) περί «ακινησίας» στα εθνικά θέματα απαντώντας στην κριτική που δέχεται μήνες τώρα για τα ελληνοτουρκικό, κυρίως ο ΚΜ, τόσο από τον ίδιο τον πρώην πρωθυπουργό όσο και από τον κολλητό του Βαληνάκη που τον είχε και ΥΠΕΞ. Κατ’ αρχάς άργησε να του απαντήσει γιατί πραγματικά ο Καραμανλής τους τελευταίους μήνες αναμασάει τα ίδια και τα ίδια περί εθνικών θεμάτων χωρίς να διατυπώσει την παραμικρή πρόταση εναλλακτικής πολιτικής, τι διαφορετικό θα έκανε αυτός. Η απάντηση βέβαια θεωρώ πως είναι απλή… ό,τι έκανε και όταν ήταν πρωθυπουργός, δηλαδή ΤΙΠΟΤΑ. Και δεν είναι ότι δεν έκανε τίποτα στα εθνικά αλλά απολύτως πουθενά. Πρώτα από όλα στην οικονομία, η ακινησία του σε συνδυασμό με καμιά 250.000 διορισμούς στο Δημόσιο έφεραν το μοιραίο αποτέλεσμα για τη χώρα και μας προέκυψαν μνημόνιο 1, μετά μνημόνιο 2 και τέλος Τσίπρας και μνημόνιο 3. Γιατί μην μου πείτε ότι πιστεύει κανείς ότι επιδεινώθηκε τόσο δραματικά η οικονομία στην χώρα από τον Σεπτέμβριο του 2009 έως την Άνοιξη του 2010 που ήρθε ο ΓΑΠος (άλλος γάτος) και μπήκαμε στο μνημόνιο; Καθόταν ο Καραμανλής στο Μαξίμου, έβαζε τον Λούλη να μετράει με τις δημοσκοπήσεις όλη μέρα και ό,τι ήταν δυσάρεστο το απέφευγε και στο τέλος, όταν την έκανε κι έφυγε τα βρήκε και με τον ΣΥΡΙΖΑ για να εξασφαλίσει ασυλία. Λοιπόν εντάξει, η παπάτζα έχει κι ένα όριο, όσο και αν το κλίμα των ημερών και οι… ΟΠΕΚΕΠΕδες ευνοούν την μπουρδολογία.
Βιοσκανδαλο
-Τώρα που είπαμε ΟΠΕΚΕΠΕ, το διαβάζετε ότι έρχεται και ένα ακόμη σκάνδαλο με τις εταιρείες πιστοποίησης βιολογικών προϊόντων, μια εκ των οποίων που ελέγχεται για μαϊμουδιές ανήκει σε έναν Πασόκο, κ.λπ., κ.λπ. Μάλιστα λοιπόν θα πείτε εσείς, ε και τι έγινε τώρα που ήταν Πασόκος; Η απάντηση είναι τίποτα και πολλά για όσους νομίζουν ότι οι αγροτικές επιδοτήσεις και οι 100.000 ΑΦΜ που έχουν πάρει παρανόμως επιδοτήσεις έχουν κομματική απόχρωση. Το έχω ξαναγράψει, τους επόμενους μήνες θα αποκαλυφθούν χιλιάδες ψεύτικα ΑΦΜ, χωρίς κομματική ταυτότητα και πλημμελείς έλεγχοι από καμιά δεκαριά υπουργούς από το 2015. Όχι πως αυτό ξεπλένει τη σημερινή κυβέρνηση.
Ο Κ2 που υποβιβάστηκε σε Κ3…
-Είναι νόστιμο, μου το μεταφέρανε και το γράφω, ε καλοκαιράκι έχουμε. Κυκλοφορεί ένας τυπάκος στην πιάτσα και μαγειρεύει κάτι ιστορίες στο κεφάλι του ότι… αυτός ήταν στην κυβέρνηση ο Κ2 (ο Κ1 είναι ο Μητσοτάκης!) αλλά από τότε που εμφανίστηκε ο Κυριάκος Πιερρακάκης του έφαγε τη δόξα και υποβιβάστηκε σε Κ3. Σφίξανε οι ζέστες ε;
Δεν πωλείται η Planet
-Γράψαμε προ ημερών ότι ενδιαφέρεται ένας χρηματιστής να αγοράσει την πολύ γνωστή συμβουλευτική εταιρεία Planet του Χρήστου Γιαννακόπουλου. Πήρε τηλέφωνο ο άνθρωπος και είπε ότι δεν την πουλάει και εμείς το μεταφέρουμε.
Πυρετός ετοιμασιών για την άφιξη της Κίμπερλι
-Για αμέσως μετά τον Δεκαπενταύγουστο έχει προγραμματιστεί η άφιξη της νέας Αμερικανίδας πρέσβεως στην Αθήνα. Η Κίμπερλι Γκίλφοϊλ προετοιμάζεται εντατικά για να καταθέσει τα διαπιστευτήρια της -στις αρχές Σεπτεμβρίου- ενώ προγραμματίζει ήδη τις πρώτες δημόσιες παρεμβάσεις της για να κάνει ευρύτερα γνωστή την πολιτική Τραμπ για την Ευρώπη. Ταυτόχρονα με την Κίμπερλι ολοκληρώνεται η ανακατασκευή του κτηρίου των γραφείων της Αμερικανικής Πρεσβείας στην Αθήνα. Το κτήριο ηλικίας 64 ετών, είναι έργο του κορυφαίου αρχιτέκτονα Βάλτερ Γκρόπιους (1883-1969) που ήταν πρωτεργάτης του Μπαουχάους και σύμβολο ο ίδιος της γερμανικής Διασποράς. Ο Γκρόπιους συνεργάστηκε στην Αθήνα με τον αρχιτέκτονα Περικλή Σακελλάριο και κατάφερε τότε να δώσει βάρος σε ένα κτίριο που, παρά τον όγκο του, παραδινόταν στην Αθήνα «πανάλαφρο, σαν περίπτερος ελληνικός ναός». Η ανακαίνιση του κτηρίου, το 2025, σεβάστηκε τις αρχές των αρχιτεκτόνων αλλά ενίσχυσε τον εξοπλισμό ασφαλείας και τις απαραίτητες δικτυώσεις. Από αυτό το νέο κτήριο, η Κίμπερλι θα ανακοινώσει την πρόθεση των ΗΠΑ για ανάδειξη της Ελλάδας ως βασικού διαύλου εισόδου και διανομής αμερικανικού LNG στην Ευρώπη, με υποστήριξη στη στρατηγική ενεργειακή υποδομή, όπως οι τερματικοί σταθμοί Ρεβυθούσας και Αλεξανδρούπολης και οι περιφερειακοί αγωγοί (Vertical Corridor). Η νέα πρέσβης θα υποστηρίξει δημοσίως περαιτέρω επενδύσεις στις ηλεκτρικές διασυνδέσεις Ελλάδας–Κύπρου–Ισραήλ–Αιγύπτου, με στόχο την ενίσχυση της ενεργειακής ασφάλειας και διαφοροποίησης στην Ανατολική Μεσόγειο και την Ευρώπη.
Τι αποκάλυψε η Metlen για τη χρηματιστηριακή αγορά
-Εκεί που απέτυχαν -με την πρώτη προσπάθεια- η Coca Cola 3E και ο ΤΙΤΑΝ, τα κατάφερε η Metlen, σε μια δύσκολη, χρηματιστηριακά, περίοδο. Οι επίσημες ανακοινώσεις για τα αποτελέσματα της δημόσιας πρότασης θα γίνουν αύριο 29/7, ενώ η εκκαθάριση της διαδικασίας την 1η Αυγούστου. Έχει όμως σημασία να «διαβάσουμε» τα στοιχεία της ελληνικής κεφαλαιαγοράς που αποκάλυψε η δημόσια πρόταση της Metlen: Πρώτα απ’ όλα εμφανίστηκαν περισσότεροι από 33.000 «retail κωδικοί», μικροί ή μεγαλύτεροι ιδιώτες επενδυτές που είναι ενεργοί στην χρηματιστηριακή μας αγορά. Είναι χαρακτηριστικό ότι εμφανίστηκαν και 15 κωδικοί -ενεργοί (;) μικροεπενδυτές- που διέθεταν μία και μόνο μία μετοχή της Metlen. Παράλληλα, αναδείχθηκαν και όλα τα μικροπροβλήματα της αγοράς μας. Πολλοί κωδικοί ανήκουν σε επενδυτές που έχουν πεθάνει αλλ’ ουδείς γνωρίζει τους κληρονόμους (ούτε οι κληρονόμοι γνωρίζουν την ύπαρξη αυτής της περιουσίας). Εμφανίστηκαν κωδικοί που είναι δεσμευμένοι για ασφαλιστικούς, φορολογικούς, ή άλλους λόγους. Όλοι αυτοί μαζί συνθέτουν μια μεγάλη και αρκετά αντιπροσωπευτική εικόνα της χρηματιστηριακής μας αγοράς. Μια εικόνα που μάλλον θα μας φανεί χρήσιμη και στο μέλλον. Όσον αφορά το μέλλον της ίδιας της Metlen PLC, πριν από 3 εβδομάδες, ο MSCI ανακοίνωσε ότι, εφόσον η Προαιρετική Δημόσια Πρόταση ολοκληρωθεί με επιτυχία, όπως και έγινε, προτίθεται να συμπεριλάβει τη Metlen PLC στους δείκτες MSCI Global Standard, κατατάσσοντάς την στην Ελλάδα και θεωρώντας τη Metlen PLC ως συνέχεια της Metlen A.E. Από την άλλη πλευρά, ο FTSE Russell ανακοίνωσε (στις 30 Ιουνίου) ότι η Metlen PLC αναμένεται να αποκτήσει Βρετανική Υπηκοότητα και να ενταχθεί στον δείκτη Developed Europe Mid Cap.
Τα νερά του Πόλσον
-Οι εξαγγελίες για την Εθνική Στρατηγική Υδάτων των επόμενων δεκαετιών στον τομέα των υδάτων μεταφράστηκε σε χρηματιστηριακό ράλι για τις εισηγμένες εταιρείες του κλάδου, από τον οποίο στην περίπτωση της ΕΥΔΑΠ κερδισμένος ήταν ο… Τζον Πόλσον. Ο γνωστός Αμερικανός μεγαλοεπενδυτής είχε αποκτήσει πλέον της δεκαετίας και συγκεκριμένα τον Απρίλιο του 2014 ποσοστό 10% της ΕΥΔΑΠ. Τότε είχε γνωστοποιηθεί πως η Paulson & Co απέκτησε (από την Τρ. Πειραιώς) 10.648.800 μετοχές έναντι 86,2 εκατ. ευρώ, ήτοι με τίμημα 8,1 ευρώ ανά μετοχή. Έκτοτε, η μετοχή βούλιαξε επί ΣΥΡΙΖΑ κάτω από τα 4 ευρώ, ανέκαμψε στη συνέχεια και επανήλθε προσωρινά πάνω από τα επίπεδα κτήσης, όμως εδώ και καιρό βρισκόταν πέριξ των 5,50 ευρώ. Όλο αυτόν τον καιρό ο Πόλσον από την ΕΥΔΑΠ έπαιρνε σταθερά μερίσματα και μάλιστα σημαντικά, οπότε μέσες-άκρες παρέμενε παθητικός επενδυτής. Μετά τις πρόσφατες εξαγγελίες όμως για τα νερά η μετοχή της ΕΥΔΑΠ από εκεί που ήταν εν υπνώσει, έκανε ένα ράλι 25% και βρέθηκε στα 7,27 ευρώ (τελευταίο κλείσιμο). Ως αποτέλεσμα, η θέση της Paulson & Co αποτιμάται πλέον στα 77 εκατ. ευρώ και οι προοπτικές είναι να αυξηθεί περαιτέρω λόγω του ρόλου και της θέσης που θα έχει η ΕΥΔΑΠ στη νέα δομή διαχείρισης των υδάτων στη χώρα, με στόχο ένα restart στα πρότυπα της ΔΕΗ. Όπως ανέφερε το newmoney, το σχέδιο προβλέπει τη λειτουργία τριών εταιρειών σε όλη τη χώρα, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ και μια νέα οντότητα που θα λειτουργεί ως ΑΕ κάτω από την οποία θα περάσουν οι, περί τους 730, υφιστάμενοι τοπικοί φορείς διαχείρισης υδάτων και οργανισμοί (ΔΕΥΑ, ΤΟΕΒ, ΓΟΕΒ κ.α). Η στρατηγική που προτείνεται μέσω του Project Αcquarius της Deloitte προβλέπει μεταξύ άλλων ενιαίο σύστημα τιμολόγησης ανά χρήση (ύδρευση, άρδευση, βιομηχανία) και αύξηση των τιμολογίων, ψηφιοποίηση των δικτύων ύδρευσης και άρδευσης, ενιαία βάση δεδομένων και μηχανισμό κοστολόγησης του νερού.
Τα σενάρια για αξιοποίηση των ακινήτων και το ράλι των Mezzanine
–Ανέβηκαν σημαντικά κατά το κλείσιμο της εβδομάδας οι τιμές των ομολογιών mezzanine στο Χρηματιστήριο και συγκεκριμένα κάτι λιγότερο από 10%. Σύμφωνα με πληροφορίες, η αιτία πρέπει να αναζητηθεί σε όσα είδαν το φως της δημοσιότητας τις τελευταίες 10 ημέρες για την αξιοποίηση των ακινήτων από την πλευρά των servicers. Μια άλλη εξήγηση είναι πως με τη φόρα που έχει πάρει το Ελληνικό Χρηματιστήριο για μια σειρά από λόγους καμία αξία εν τέλει δεν μένει πίσω. Για του λόγου το αληθές το Phoenix Vega της Τράπεζας Πειραιώς έκλεισε στα 0,073 ευρώ (+9,45%), το CairoMez της Eurobank στα 0,484 ευρώ με άνοδο 9,64%, το SunriseMezz PLC της Πειραιώς στα 0,228 ευρώ με +9,33% και το Galaxy της Alpha 0,537 ευρώ με +9,28%.
Έδωσαν νέα δάνεια προς επιχειρήσεις 6,9 δισ. ευρώ σε πέντε μήνες
-Τα επίσημα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος δείχνουν ότι τα «νέα δάνεια προς επιχειρήσεις» από το σύνολο των Ελληνικών Τραπεζών, στο πρώτο 5μηνο του έτους, έχουν ξεπεράσει τα 6,9 δισ. ευρώ. Τα αποτελέσματα που θα ανακοινώσουν αυτή την εβδομάδα οι 4 συστημικές τράπεζες θα δείξουν, σύμφωνα με πληροφορίες, ότι οι εκταμιεύσεις νέων επιχειρηματικών δανείων προς μικρομεσαίες επιχειρήσεις έφτασαν το 1,21 δισ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση +16%. Αυτά είναι δάνεια προς μικρομεσαίες επιχειρήσεις με ετήσιο κύκλο εργασιών έως 2,5 εκατ. ευρώ, μόνο από τις 4 συστημικές. Τα δημοσιευμένα στοιχεία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας δείχνουν ότι τον Ιούνιο ο ετήσιος ρυθμός πιστωτικής επέκτασης στην Ελλάδα για δάνεια προς μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις ήταν ο δεύτερος υψηλότερος στην ευρωζώνη, στο +16,6%. Το ποσοστό αυτό είναι εξαπλάσιο του μέσου ετήσιου ρυθμού πιστωτικής επέκτασης προς μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις για το σύνολο της ευρωζώνης (2,7%). Από τα ίδια στοιχεία προκύπτει ότι τον Ιούνιο η Ελλάδα εμφάνισε την τρίτη υψηλότερη επίδοση στην ευρωζώνη , όσον αφορά το ρυθμό πιστωτικής επέκτασης στο σύνολο του (μη χρηματοπιστωτικού) ιδιωτικού τομέα, με ετήσια αύξηση +11,1%. Στην ευρωζώνη, το αντίστοιχο ποσοστό ήταν 2,9%.
Νέο αεροπλάνο
-Εντός του Αυγούστου έχει προγραμματισμένη παράδοση το νέο αεροσκάφος ATR 72-600 το οποίο θα προστεθεί στον στόλο της Olympic Air. Η θυγατρική της AEGEAN, η οποία και αυτή, στο πλαίσιο της συνολικής στρατηγικής του ομίλου έχει αυξήσει τις χωρητικότητες κυρίως σε χρονικά διαστήματα εκτός της υψηλής αιχμής του καλοκαιριού, υπέγραψε τη σχετική επιστολή προθέσεων (Letter of intent) για την αγορά τον περασμένο Μάιο. Σημειωτέον, ότι οι προοπτικές για φέτος συνολικά στο κομμάτι των αερομεταφορών στην Ελλάδα παραμένουν με θετικό πρόσημο, παρά τις ανησυχίες που προκύπτουν από γεωπολιτικά και οικονομικά ζητήματα (σ.σ. που ήδη έχουν φανεί στις πληρότητες και τις κρατήσεις των ξενοδοχείων γι’ αυτό το κρίσιμο διάστημα στην «καρδιά» του καλοκαιριού). Επιπλέον, η θυγατρική του ομίλου της AEGEAN προχώρησε, με απόφαση της τακτικής γενικής συνέλευσης την περασμένη εβδομάδα σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου κατά 30 εκατ. ευρώ με αύξηση της ονομαστικής αξίας της μετοχής και αύξηση υπέρ το άρτιο, με το μετοχικό κεφάλαιο να ανέρχεται πλέον σε 83,85 εκατ. ευρώ.
Δύσκολο το 2ο τρίμηνο του ΤΙΤΑΝα
-Την τελευταία μέρα του μήνα, την Πέμπτη 31 Ιουλίου, έχει επιλέξει η Titan Cement International για να ανακοινώσει τα αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου και πρώτου εξαμήνου. Δεν αναμένονται ευχάριστες εκπλήξεις, ειδικά για το «ταραχώδες» τρίμηνο Απριλίου- Μαΐου- Ιουνίου, με την τελική «γραμμή του ισολογισμού» να επηρεάζεται σημαντικά από την ισοτιμία του δολαρίου έναντι του ευρώ αλλά και από το deal απομείωσης της παρουσίας του ΤΙΤΑΝα στην Τουρκία. Ο Όμιλος ανακοίνωσε τη στρατηγική πώληση του 75% της θυγατρικής Adocim Cimento Beton Sanayi ve Ticaret A.S. στην Ανατολική Τουρκία. Εισέπραξε 87,5 εκατ. δολάρια σε μετρητά που ενισχύουν την κεφαλαιακή δομή αλλά ταυτόχρονα μειώνουν την παραγωγική δραστηριότητα στη Δυτική Τουρκία. Η συνεχιζόμενη μεταβλητότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών (ειδικά η εξασθένηση του δολαρίου έναντι του ευρώ) επηρεάζει αρνητικά τα έσοδα του ομίλου από τις διεθνείς του δραστηριότητες, αφού μεγάλο μέρος του τζίρου προέρχεται σε δολάρια. Χαρακτηριστικά, μια ανεπιθύμητη μεταβολή ισοτιμίας κατά 5% μπορεί να «κοστίσει» ως και 10 εκ. ευρώ στα ετήσια έσοδα του TITAN.
Ο Στέγγος και τα… σκουπίδια
-Τις 30 αισίως έφτασαν οι δραστηριότητες οι οποίες περιλαμβάνονται στον σκοπό της Τεχνικής Ολυμπιακής. Η εταιρεία της οικογένειας Στέγγου, πέρα από το βασικό αντικείμενό της, δηλαδή την εκτέλεση τεχνικών έργων, στο οποίο τα τελευταία χρόνια εμφανίζει μειωμένη δράση, έχει επεκταθεί σε πολλά άλλα πεδία της αγοράς, από το real estate μέχρι τη διαχείριση κόκκινων δανείων. Στην τελευταία Γενική Συνέλευση που έγινε την 1η Ιουλίου προστέθηκαν δύο ακόμη που αφορούν την «επεξεργασία βιολογικών αποβλήτων με μεθόδους κομποστοποίησης (κομποστοποίηση απορριμμάτων)» και την «παροχή υπηρεσιών εξυγίανσης, απορρύπανσης και λοιπές υπηρεσίες διαχείρισης αποβλήτων». Δεδομένου ότι ήδη προβλεπόταν «η συλλογή, επεξεργασία και διάθεση απορριμμάτων και ανάκτηση υλικών», είναι προφανές ότι ο έμπειρος εργολάβος Κωνσταντίνος Στέγγος κάποια νέα δουλειά έχει βάλει στο στόχαστρο. Είναι γνωστό, άλλωστε, ότι στα σκουπίδια κρύβεται… χρυσός.
Οι εξελίξεις στη Βρετανία θα επηρεάσουν το Χρηματιστήριο
-Από τη μια πλευρά, η επιτυχία της Metlen για την είσοδο στο LSE. Aπό την άλλη, οι διαπραγματεύσεις της φον ντερ Λάιεν στη Σκωτία με τον Τραμπ για τους δασμούς. Το Χρηματιστήριο της Αθήνας, διέκοψε το σερί των 4 ανοδικών εβδομάδων και βρίσκεται στην κεφαλαιοποίηση των 133,6 δισ. ευρώ που αντιστοιχεί σε περίπου 55,5% του ελληνικού ΑΕΠ (εκτίμηση στα 240 δισ. ευρώ για το 2025). Η σχέση της κεφαλαιοποίησης προς ΑΕΠ επιστρέφει στα προ κρίσης επίπεδα και παραμένει ελκυστική συγκριτικά με τις ανεπτυγμένες αγορές, όπου ο δείκτης συνήθως κινείται στο 70%-100%. Η χρηματιστηριακή μας αγορά θα πάρει τον προσανατολισμό της από τα μεγάλα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια και τις εξελίξεις στους δασμούς και θα έχει ως στηρίγματα τα καλά αποτελέσματα που θα ανακοινώσουν οι τράπεζες. Είναι χαρακτηριστικό ότι το 55% της αξίας συναλλαγών της περασμένης Παρασκευής αφορούσε συναλλαγές στην Eurobank (€3,20), Εθνική (€12,22), Piraeus (€6,73) και Alpha Bank (€3,20) κι αυτό είναι το σκηνικό ολόκληρης της περασμένης εβδομάδας. Το Χρηματιστήριο της Αθήνας προσφέρει απόδοση +34% από την αρχή του χρόνου, το 62% της αξίας συναλλαγών αφορά κινήσεις ξένων χαρτοφυλακίων, ενώ τα εγχώρια μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια καταγράφουν εισροές της τάξης των 12-13 εκατ. ευρώ ανά εβδομάδα. Ουδείς φαίνεται να ανησυχεί για την πορεία του Χρηματιστηρίου της Αθήνας αλλά και κανένας δεν βιάζεται να αναμετρηθεί με το ψυχολογικό ορόσημο των 2.000 μονάδων, περιμένοντας την αγορά «να ενσωματώσει» τα νέα επίπεδα τιμών.
Παιχνίδια πολιτικών ισορροπιών στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο
-Την περασμένη εβδομάδα έγινε γνωστό ότι υπέβαλε την παραίτησή της η αναπληρώτρια γενική διευθύντρια του ΔΝΤ, Γκίτα Γκόπιναθ, το Νο2 του οργανισμού, η οποία υπήρξε η «εκλεκτή» της πρώην επικεφαλής, Κριστίν Λαγκάρντ. Πληροφορίες από την Ουάσιγκτον, αναφέρουν ότι επικρατέστερος υποψήφιος για τη θέση της είναι ο Ντέιβιντ Μάλπας, Αμερικανός οικονομολόγος και πρώην Υφυπουργός Οικονομικών, γνωστός κυρίως ως πρώην πρόεδρος της Παγκόσμιας Τράπεζας (2019–2023) που ωθήθηκε σε παραίτηση επειδή -τότε- δεν στήριζε τις «πράσινες πολιτικές» της Τράπεζας. Πολλοί βλέπουν την τοποθέτηση του Μάλπας ως «άνοιγμα» της Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα προς την κυβέρνηση Τραμπ. Οι αναλυτές διακρίνουν μια περισσότερο αμερικανοκεντρική και πιθανόν πιο «σκληρή» γραμμή του ΔΝΤ, τόσο ως προς τους όρους διάσωσης για χώρες σε κρίση, όσο και στην αντιμετώπιση του διακρατικού χρέους και των αναδυόμενων αγορών. Κάποιοι άλλοι, βλέπουν τον Μάλπας ως διάδοχο της ίδιας της Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα. Η θητεία όμως της επικεφαλής του ΔΝΤ, λήγει -το μακρινό ακόμη- 2029 ενώ επιπλέον, παραδοσιακά η ηγεσία του ΔΝΤ ανατίθεται σε Ευρωπαίο, ενώ η Παγκόσμια Τράπεζα διοικείται από Αμερικανό, μια «συμφωνία κυρίων» που διατηρείται δεκαετίες.
Τα κρυπτονομίσματα άλλαξαν το παγκόσμιο επενδυτικό σκηνικό
-Μέσα σε λιγότερο από 1 χρόνο, το Διαπραγματεύσιμο Αμοιβαίο Κεφάλαιο (ETF) της Blackrock το οποίο επενδύει αποκλειστικά στο κρυπτονόμισμα Ethereum, ξεπέρασε τα 10 δισ. δολάρια σε κεφάλαια υπό διαχείριση. Τα παραδοσιακά επενδυτικά προϊόντα χρειάζονται χρόνια για να φτάσουν σ’ αυτό το επίπεδο κεφαλαίων υπό διαχείριση. Η αλήθεια είναι ότι τα αντίστοιχα ETF του Bitcoin έφτασαν τα $10 δισ. υπό διαχείριση μέσα σε διάστημα λίγων εβδομάδων. Η ουσία όμως είναι ότι τα κρυπτομίσματα έχουν γίνει πλέον «θεσμικοί επενδυτές» και ότι τα 3 ταχύτερα αναπτυσσόμενα ETFs στην ιστορία της Wall Street είναι κρυπτονομισματικά προϊόντα. Μόνο τις τελευταίες δύο εβδομάδες, το Ethereum ETF προσέλκυσε επενδύσεις ύψους 4,6 δισ. δολάρια ενώ διπλασίασε τα κεφάλαιά του μέσα σε 10 ημέρες και η αξία του αυξήθηκε +26% σε μια εβδομάδα (+16% την προηγούμενη). Δημιουργείται «χάρτινος πλούτος» με αυτά τα κρυπτονομισματικά επενδυτικά προϊόντα αλλά το ποιος θα επωφεληθεί τελικά από αυτήν την νέα φρενίτιδα, θα το δούμε πολύ αργότερα.