-Χαίρετε, η υπόθεση της Μονής Σινά δεν είναι καινούργια, καθώς η Ελλάδα εδώ και χρόνια προσπαθεί να βρει μια φόρμουλα απέναντι στην αιγυπτιακή γραφειοκρατία και στις δικαστικές προσφυγές που ξεκίνησαν την περίοδο των Αδελφών Μουσουλμάνων, αμέσως μετά την πτώση του Μουμπάρακ, και στη συνέχεια συνέχισαν εθνικιστικοί κύκλοι. Ο στόχος είναι να ξεριζωθεί, μετά από 15 αιώνες λειτουργίας, η Ιερά Μονή της Αγίας Αικατερίνης, να πάψει αυτός ο χώρος να αποτελεί έναν ιερό τόπο άσκησης θρησκευτικών καθηκόντων και μοναχισμού συνδεδεμένος με την Ορθοδοξία και να αποδοθεί «αποστειρωμένος» σε μια τουριστική ανάπτυξη την οποία σχεδιάζει η αιγυπτιακή κυβέρνηση για ολόκληρη τη Χερσόνησο, με τον τίτλο «Η Μεγάλη Μεταμόρφωση». Τώρα βέβαια από το Μ.Μ λένε ότι σε όλους τους τόνους, ιδιωτικώς και δημοσίως, ο νυν πρόεδρος Αλ Σίσι είχε διαβεβαιώσει την ελληνική κυβέρνηση και τον Κ.Μ ότι θα υπάρξει μια συμφωνία σε διμερές επίπεδο. Σύμφωνα με πληροφορίες, ο διακανονισμός είχε κλείσει, είχε εγκριθεί τόσο από τον Αρχιεπίσκοπο Δαμιανός όσο και από την αιγυπτιακή πλευρά, ενώ είχε συναινέσει και η ελληνική αποστολή που είχε μεταβεί για τον σκοπό αυτό στο Κάιρο. Είχαν τεθεί υπογραφές από τα συναρμόδια υπουργεία και απέμενε μόνο η υπογραφή του Αιγύπτιου υπουργού Δικαιοσύνης. Όλοι ανέμεναν, μετά και τις δηλώσεις Σίσι στην Αθήνα, ότι η διαδικασία ολοκλήρωσης της συμφωνίας ήταν πλέον τυπική. Μέχρι που έπεσε σαν βόμβα η είδηση ότι τελικά αφέθηκε το δικαστήριο να εκδώσει απόφαση, επιβάλλοντας έτσι ένα «δικαστικό τετελεσμένο». Είναι χαρακτηριστικό ότι τόσο βέβαιη ήταν η επίτευξη της συμφωνίας, ώστε ο Έλληνας πρέσβης στο Κάιρο βρίσκονταν τις ημέρες αυτές στην Αθήνα για υπηρεσιακούς λόγους.
Η ελληνική κρυάδα
-Την πρώτη "κρυάδα" πήραν οι Έλληνες διπλωμάτες προχθές και ενημέρωσαν αρμοδίως το ΥΠΕΞ. Ο Γεραπετρίτης μίλησε με τον ομόλογό του,
Μπαντρ Αμπντελατί, και διεμήνυσε ότι πρέπει να τηρηθεί η ελληνοαιγυπτιακή συμφωνία, ενώ παράλληλα, μέχρι και χθες, αναμενόταν το
μεταφρασμένο κείμενο της δικαστικής απόφασης, το οποίο δεν φρόντισε καν να διαβιβάσει η αιγυπτιακή πλευρά στην Αθήνα.
Είναι δεδομένη η ενόχληση του Μητσοτάκη, ο οποίος, εκτός των άλλων, έχει και μια πολύ στενή προσωπική σχέση με τον Αλ Σίσι. Το μήνυμα της Αθήνας είναι ότι
δεν πρόκειται να δεχτούμε τίποτα λιγότερο από την πλήρη τήρηση της συμφωνίας των δύο χωρών. Τον τρόπο καλούνται τώρα να τον βρουν οι Αιγύπτιοι, οι οποίοι
φέρουν και την ευθύνη για το στραπάτσο. Βέβαια, ανάλογα με το ποιον πιστεύει κανείς, είτε φταίει η αιγυπτιακή γραφειοκρατία που επέμεινε σε ένα θέμα που απαιτούσε πολιτικό χειρισμό, είτε και η αιγυπτιακή κυβέρνηση «κρύφτηκε» πίσω από τη γραφειοκρατία και το δεδικασμένο.
Η νυχτερινή διόρθωση…
-Τώρα, αργά το βράδυ χθες, μετά τον σάλο που δημιουργήθηκε διεθνώς από την κίνηση αυτή, υπήρξε μια προσεκτική -μερική-
αναδίπλωση από την πλευρά της Αιγύπτου. Τόσο η
Προεδρία (Αλ Σίσι) όσο και το
ΥΠΕΞ δήλωσαν μεν ότι δεν θα πειράξουν την Ιερά Μονή και ότι θα λειτουργεί κανονικά κ.λπ., κ.λπ., αλλά
για το ιδιοκτησιακό καθεστώς… τα μπουρδούκλωσαν - προφανώς γιατί δεν θέλουν, σε πρώτη φάση, να πουν ότι ισχύει η χθεσινή δικαστική απόφαση. Δηλαδή, εντάξει, η Μονή να λειτουργεί, αλλά είναι δική μας και αυτή και όλες οι υπόλοιπες εκτάσεις. Σε κάθε περίπτωση,
το θέμα θα έχει από συνέχεια έως… περιπέτεια.
Σαμαράς
-Ρώτησα την πηγή μου επί των δημοσκοπικών αν… κινείται φύλλο σχετικά με το
υποτιθέμενο κόμμα Σαμαρά που δεν το βλέπω δηλαδή αλλά να ‘χαμε να λέγαμε. «Δεν το βλέπουμε αλλά αν το κάνει θα παλέψει να ‘χει την τύχη του ΓΑΠ, ήτοι να στριφογυρνάει
κάπου στο 3% πάνω-κάτω. Μάλιστα…
Ταξιτζήδες
-Δύο λόγια για τους ταξιτζήδες, αφού ξεκαθαρίσαμε ότι οι μισοί από αυτούς δουλεύουν κανονικά μέσω applications και είναι καλοί, εργατικοί και φιλότιμοι επαγγελματίες. Λοιπόν για τους υπόλοιπους
αρκετά η κακομαθησιά, η
θρασύτητα και οι
ψευτοτσαμπουκάδες από την εποχή της Χούντας,
μας έχουν πρήξει. Ούτε λεωφορειολωρίδες, ούτε απαλλαγές, κανονικούς φόρους, POS και τάξη. Έτσι θέλει και η κοινή γνώμη.
Στο επόμενο “έργο” θα πρωταγωνιστεί η Εθνική
-Η Τρ. Πειραιώς έχει τον Τζ. Πόλσον, η Εurobank τη Fairfax και τώρα η Αlpha Bank τη UniCredit. Όλα δείχνουν ότι στο επόμενο “έργο” που θα δούμε,
θα πρωταγωνιστεί η Εθνική Τράπεζα. Η συμμετοχή που διατηρεί το Δημόσιο είναι το κλειδί που ανοίγει την πόρτα για
μετοχικές ανακατατάξεις.
Περιμένοντας την Επιτροπή Ανταγωνισμού
-Η Τράπεζα Πειραιώς έχει καταθέσει τον φάκελο για την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής στην Επιτροπή Ανταγωνισμού και στην DG Com. Στην τράπεζα αναμένουν πως η εξαγορά θα κλείσει και τυπικά μέχρι το τέλος του χρόνου, αν φυσικά δεν υπάρξουν ενστάσεις ή άλλες νομικές εμπλοκές που θα δημιουργήσουν καθυστερήσεις. Σε κάθε περίπτωση
έχει ενδιαφέρον η απόφαση της Επιτροπής Ανταγωνισμού και αν η Αρχή θα θέσει ένα πλαίσιο παραμέτρων και υποχρεώσεων για τον νέο μέτοχο με στόχο την προστασία του πελατολογίου της Εθνικής Τράπεζας που κατέχει η Ασφαλιστική. Το πιθανότερο είναι η συμφωνία εξαγοράς της Εθνικής Ασφαλιστικής να ολοκληρωθεί στον χρόνο που αναμένει η Τρ. Πειραιώς.
Η στήλη -παρά τις πολιτικές και εποπτικές διαβεβαιώσεις, πως πρόκειται για ένα θέμα μεταξύ Εθνικής και Τρ. Πειραιώς, για το οποίο δεν πρόκειται να παρέμβουν- εκτιμά ότι τελικά και
στον κατάλληλο χρόνο θα υπάρξουν ενέργειες για να μην κλιμακωθεί η αντιπαράθεση των δυο τραπεζών.
Στα ΕΛΤΑ άνοιξε η όρεξη. Έρχονται κι άλλα deals
-Η συμφωνία των
ΕΛΤΑ με την
Alpha Bank για την παροχή σύνθετων χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, σηματοδότησε ένα κομβικό βήμα στην πορεία μετασχηματισμού τους. Δεν πρόκειται απλώς για μία συνεργασία, αλλά για μια
στρατηγική σύμπραξη με βάθος, που αξιοποιεί στο έπακρο το δίκτυο των 1.100 καταστημάτων των ΕΛΤΑ, προσφέροντας στους πολίτες και τις μικρές επιχειρήσεις σε όλη τη χώρα πλήρες φάσμα τραπεζικών υπηρεσιών μέσω της Alpha. Την ίδια ώρα που η Alpha Bank αποτελεί τον πρώτο και βασικό εταίρο του εγχειρήματος, στον μακροπρόθεσμο σχεδιασμό της διοίκησης των ΕΛΤΑ, προβλέπεται και η
συμμετοχή και άλλων τραπεζών. Όχι όμως με τους ίδιους όρους: οι υπόλοιπες συνεργασίες που εξετάζονται αφορούν κυρίως βασικές τραπεζικές εργασίες, με στόχο την ενίσχυση της παρουσίας στις τοπικές κοινωνίες και την εξασφάλιση εναλλακτικών επιλογών, κυρίως στην περιφέρεια. Ο τελικός στόχος είναι ένα πολυτραπεζικό μοντέλο εξυπηρέτησης – αλλά με σαφή διαστρωμάτωση. Φιλοδοξία της διοίκησης είναι τα ΕΛΤΑ να εξελιχθούν σε μια
αξιόπιστη και ευέλικτη πύλη τραπεζικής πρόσβασης για όλους και με πρώτη την Alpha, τα ΕΛΤΑ ανοίγουν την τραπεζική τους βεντάλια.
H Unibios (πρώην ΒΙΟΣΩΛ) και οι business με το νερό
-H Unibios είναι μια εισηγμένη στο Χρηματιστήριο εταιρεία A.E. που ασχολείται με τις τεχνολογίες για την αειφόρο και υπεύθυνη χρήση του νερού, της ενέργειας και την Πράσινη Οικονομία γενικότερα. Το καλοκαίρι του 2008 πήρε τη θέση της ΒΙΟΣΩΛ που δεν πήγαινε και τόσο καλά και μετατράπηκε σε εταιρεία Συμμετοχών. Η Unibios έχει μια θυγατρική στο Λουξεμβούργο, τη
Watera International η οποία εγκαθιστά συστήματα επεξεργασίας νερού σε πολλές χώρες της Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής και της Αφρικής. Την περασμένη εβδομάδα, η Unibios ανακοίνωσε ότι πούλησε ένα ακίνητό της στη ΒΙ.ΠΕ. Βόλου στη
Metlen και εισέπραξε 3,5 εκατ. ευρώ. Ταυτόχρονα, ανακοίνωσε ότι αγόρασε μια γαλλική εταιρεία που σχεδιάζει, κατασκευάζει και εγκαθιστά συστήματα αφαλάτωσης που λειτουργούν με ηλιακή ενέργεια, μετατρέποντας θαλασσινό και υφάλμυρο νερό σε πόσιμο, την
Osmosun. Τέλος, η πρώην ΒΙΟΣΩΛ και νυν Unibios ανακοίνωσε την εισαγωγή της λουξεμβουργιανής θυγατρικής της,
Watera International, στο Χρηματιστήριο Euronext. Προφανής στόχος όλων αυτών των κινήσεων είναι -μέσω της γαλλικής Osmosun- να διευρύνει τις δραστηριότητες της Watera με την πρόσβαση στις ελκυστικές αγορές επεξεργασίας και επαναχρησιμοποίησης νερού της Γαλλίας και των γαλλόφωνων χωρών της Αφρικής (π.χ. Μαρόκο, Αλγερία, κ.λπ.). Όλα τα ανωτέρω, έστειλαν χθες τη μετοχή της Unibios στο limit up,
πάνω από τα 2 € και την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας πάνω από τα 35 εκατ. ευρώ. Αξίζει να σημειωθεί ότι οι χθεσινές συναλλαγές στη μετοχή -αξίας περίπου 700.000 €- αντιστοιχούν στις συναλλαγές ενός μήνα στις παλαιότερες εποχές.
Ντρίπλαρε τη διόρθωση η Tρ. Αττικής
-Συνεδρίαση διόρθωσης για τις τραπεζικές μετοχές,
όχι όμως και για την Attica Bank. Παρουσίασε καλύτερη συμπεριφορά σε σχέση με τις συστημικές και διατηρήθηκε σε ανοδική τροχιά για τέταρτη συναπτή μέρα, εδραιώνοντας την παρουσία της πάνω από το ψυχολογικό όριο του 0,8 ευρώ.
Σε υψηλό δύο μηνών «αναρριχήθηκε» η μετοχή, με τον ημερήσιο τζίρο να ξεπερνά το 1,8 εκατ. ευρώ και τον όγκο τα 2,21 εκατ. τεμάχια. Στο +18,3% υπολογίζεται η απόδοση της Attica Bank εντός του 2025, πλησιάζοντας με αξιώσεις το υψηλό έτους του
0,868 ευρώ.
ΟΤΕ, ΑΔΜΗΕ και ElvalHalcor
-Σε αθόρυβη λειτουργία ο
ΟΤΕ συνέχισε την
«ανάβαση» σε υψηλά 3ετίας, κάνοντας ένα θετικό 5x6 που τον οδήγησε στις παρυφές των 17,4 ευρώ για πρώτη φορά από τον Ιούνιο του 2022. Εκ των πρωταγωνιστών της χθεσινής συνεδρίασης ήταν η
ElvalHalcor, αγγίζοντας τα 2,4 ευρώ για πρώτη φορά μετά το τέλος Ιανουαρίου του 2024, ενώ για να δούμε τον τίτλο στα 2,5 ευρώ πρέπει να «ταξιδέψουμε» ακόμα πιο πίσω στον χρόνο και συγκεκριμένα στον Απρίλιο του 2021. Από τις λίγες μετοχές που αντιστάθηκαν στο profit taking ήταν και ο
ΑΔΜΗΕ, ο οποίος ισοφάρισε το ιστορικό ρεκόρ των 3,11 ευρώ, κερδίζοντας για τέταρτη σερί μέρα με ώθηση από την έναρξη λειτουργίας της ηλεκτρικής διασύνδεσης Αττικής-Κρήτης. Διψήφια άνοδο, με τη συνοδεία αισθητά αυξημένου τζίρου, κατέγραψε η
Unibios, που έριξε το «φράγμα» των 2 ευρώ και έφτασε στο υψηλότερο σημείο από τον Μάρτιο του 2012. Ξεκάθαρος θετικός καταλύτης το deal για την απόκτηση του 65% της γαλλικής
Osmosun. Τέλος, η
BriQ Properties έκλεισε σε θετικό έδαφος για 7η διαδοχική συνεδρίαση, υπερβαίνοντας τα 2,8 ευρώ που συνιστούν νέο ιστορικό ρεκόρ.
Δεν ξεμπέρδεψε…
-Τον περασμένο Φεβρουάριο η στήλη έγραφε για την
περιπέτεια του δημοσιογράφου και πρώην βουλευτή Γρηγόρη Ψαριανού, λόγω εμπλοκής ακινήτου του στην περιπέτεια των πλειστηριασμών. Υπενθυμίζω ότι είναι κι αυτός
«θύμα» της ιστορίας με το ελβετικό φράγκο, για ένα δάνειο αρχικού ποσού 408.000 CHF το 2008, για το οποίο ενεγράφη από την Εθνική Τράπεζα προσημείωση στο επίμαχο ακίνητο, ποσού 530.400 CHF. Ωστόσο, σε παλαιότερη δήλωση του «Πόθεν Έσχες» αναφερόταν ότι το αρχικό ποσό ήταν 271.955,30 ευρώ και το υπόλοιπο οφειλόμενο ποσό 370.213,07 ευρώ, με ημερομηνία λήξης της υποχρέωσης την 14/03/2028. Σημειωνόταν ακόμη ότι «το δάνειο είχε δοθεί με ρήτρα ελβετικού φράγκου και έχει αρχικώς επιδοθεί (7.10.2011) προς το εν λόγω τραπεζικό ίδρυμα Εξώδικη Διαμαρτυρία-Δήλωση Συμψηφισμού λόγω της αδικοπρακτικής και αθέμιτης εμπορικής πρακτικής της, από την οποία υπέστην ζημία και στη συνέχεια Αγωγή (17.07.2013), η οποία δεν έχει ακόμη εκδικαστεί». Ο αρχικός πλειστηριασμός είχε προγραμματιστεί για τις 26 Φεβρουαρίου 2025, με επισπεύδουσα την doValue, και με τιμή 153.000 ευρώ, ενώ αφορούσε μια αυτοτελή και ανεξάρτητη οριζόντια ιδιοκτησία (αίθουσα) του δευτέρου ορόφου, με επιφάνεια 100,60 τ.μ., που βρίσκεται στην Αθήνα, στη θέση «Διαβολόρεμα» ή «Κρημνίτσα» ή «Ψυχικό»,
πλησίον της Σχολής Χωροφυλακής και επί της Λεωφόρου Μεσογείων, σε πολυκατοικία κατασκευής του 1983. Αποτελείται από έναν ενιαίο χώρο, W.C. και έναν εξώστη προς τη Λεωφόρο Μεσογείων, ενώ πιθανολογείται ότι αξιοποιείται ως γραφείο. Εκείνος ο πλειστηριασμός ανεστάλη την τελευταία στιγμή. Όπως φαίνεται, όμως,
ο πρώην βουλευτής δεν ξεμπέρδεψε, καθώς στις 23 Μαΐου η επισπεύδουσα επανέφερε το ακίνητο στην ηλεκτρονική πλατφόρμα, με τον επαναληπτικό πλειστηριασμό να έχει προγραμματιστεί για τις 10 Σεπτεμβρίου 2025 και με την ίδια τιμή πρώτης προσφοράς.
O Γιόζεφ Άκερμαν στην Αθήνα
-Ο Γιόζεφ Άκερμαν είναι ένας από τους τραπεζίτες με τη μεγαλύτερη επιρροή στην Ευρώπη. Ο
πρώην CEO της Deutsche Bank, που διετέλεσε και πρόεδρος της Τράπεζας Κύπρου, θα μιλήσει στους
«Διαλόγους της Ολυμπίας», ένα φόρουμ που διοργανώνει ο Όμιλος Olympia, στο Ζάππειο Μέγαρο. Με συνομιλητές τον Αντιπρόεδρο της κυβέρνησης Κωστή Χατζηδάκη, τον Πρόεδρο της Εθνικής Γκίκα Χαρδούβελη και τον CEO του Ομίλου Olympia Ανδρέα Αθανασόπουλο, o Γερμανός τραπεζίτης θα αναλύσει τις προοπτικές του Ευρώ, μέσα στη θύελλα των δασμών.
Οι Έλληνες θυμούνται καλά τον εποικοδομητικό ρόλο του Άκερμαν στην ελληνική κρίση, το 2010, πριν η Ελλάδα στραφεί επίσημα στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Τότε ο Άκερμαν είχε προτείνει έναν γαλλο-γερμανικό μηχανισμό, ένα ολοκληρωμένο σχέδιο στη Γερμανίδα καγκελάριο
Άνγκελα Μέρκελ και τον Γάλλο πρόεδρο
Νικολά Σαρκοζί για να αντιμετωπίσει τότε η Ελλάδα την κρίση ρευστότητας και να αποφύγει μια ακόμη βαθύτερη κρίση. Τελικά η πρόταση του Άκερμαν δεν πέρασε και ακολούθησαν όλα τα τραγικά γεγονότα της μνημονιακής κρίσης, όχι μόνον στην Ελλάδα αλλά και στην υπόλοιπη Ευρώπη.
Μια ελληνική startup επεκτείνεται στα ΗΑΕ
-Η φράση
«Από το μηδέν στο ένα» αναφέρεται στο βιβλίο του
Πίτερ Τιλ συνιδρυτή της PayPal και βασικό υποστηρικτή του προέδρου Τραμπ. Το βιβλίο αποτελεί έναν οδηγό για την καινοτομία και την επιχειρηματικότητα. Σε αυτό, ο Τιλ υποστηρίζει ότι η πραγματική πρόοδος επιτυγχάνεται όταν δημιουργούμε κάτι εντελώς νέο (από το 0 στο 1), αντί να βελτιώνουμε υπάρχουσες ιδέες (από το 1 στο n). Χαρακτηριστικό παράδειγμα αυτής της φιλοσοφίας είναι η μια νέα ελληνική startup, η
AI Employee η οποία κατάφερε, μέσα σε 4 μήνες, να αναπτύξει και να εφαρμόσει εξειδικευμένους συνεργάτες και agents Τεχνητής Νοημοσύνης, σε βασικούς τομείς της ελληνικής οικονομίας (τηλεπικοινωνίες, τράπεζες και ενέργεια), ξεπερνώντας το 1 εκατ. ευρώ σε συμβόλαια. Τώρα, η AI Employee επεκτείνεται περαιτέρω στην Ελλάδα και τα
Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, προσλαμβάνοντας 30 νέους συνεργάτες οι οποίοι θα ειδικεύονται στο vibe coding για να συνεχίσει την καινοτόμο πορεία της. Το
vibe coding, αναδεικνύεται ως η πιο σημαντική δεξιότητα επανεκπαίδευσης (reskilling) στελεχών, υψηλής προστιθέμενης αξίας για οικονομίες όπως η ελληνική, όπου λόγω της απουσίας μεγάλων επενδύσεων σε GPU Data Centers, η
ευελιξία αποτελεί ανταγωνιστικό πλεονέκτημα.
Εδώ Τελ Αβίβ
-Στο Χρηματιστήριο του Τελ Αβίβ (TASE)
η άνοδος είναι εκρηκτική και οι αποδόσεις πολλών μετοχών δεν έχουν προηγούμενο, Με απόδοση 130% μόνο για το τελευταίο 12μηνο, με αιχμή την ισχυρή απόδοση σε τομείς όπως η τεχνολογία, η αμυντική βιομηχανία, οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και η φαρμακοβιομηχανία, το ράλι αυτό δεν έχει περάσει απαρατήρητο διεθνώς, με αποτέλεσμα το Χρηματιστήριο του Τελ Αβίβ να έχει γίνει αποδέκτης σημαντικών διεθνώς κεφαλαίων. Υπήρχε όμως μια τεχνική δυσκολία για αρκετούς επενδυτές και funds, καθώς η διαπραγμάτευση των μετοχών στην ισραηλινή αγορά γίνεται
από Κυριακή έως Πέμπτη. Αυτό όμως από τις αρχές του 2026 αλλάζει και η αγορά του Τελ Αβίβ προσαρμόζεται στις ημέρες διαπραγμάτευσης των περισσότερων χρηματιστηρίων και έτσι το TASE θα μεταβεί σε εβδομάδα διαπραγμάτευσης από Δευτέρα έως Παρασκευή
στις 14:00 τοπική ώρα, ώστε να τηρείται το Σάββατο η εβραϊκή ημέρα ανάπαυσης.
Η Εναλλακτική Αγορά του ΧΑ
-Η στρατηγική του Χρηματιστηρίου είναι να απευθύνεται σε σχετικά μικρές εταιρείες, με δυνατότητες ανάπτυξης που θα μπορούσαν να ξεκινήσουν τη χρηματιστηριακή τους διαδρομή από χαμηλά και να ανελιχθούν ψηλότερα προς όφελος των μικροεπενδυτών μετόχων. Με την εισαγωγή εταιρειών στην Εναλλακτική Αγορά όπως και στην Παράλληλη,
αναζητούνται εταιρείες με επιχειρηματική αξία από 50 εκατ. έως 100 εκατ. ευρώ. Βέβαια τα ρίσκα είναι μεγάλα για τους επενδυτές και το αποτέλεσμα αβέβαιο. Οι επενδυτές της ΕΝ.Α κινδυνεύουν συχνά να εγκλωβιστούν καθώς η εμπορευσιμότητα δεν είναι πάντα επαρκής, ούτε και τα επιχειρηματικά εγχειρήματα των εισηγμένων έχουν εγγυημένη κατάληξη με καλύτερη εκδοχή η μετοχή να “βολοδέρνει” πάνω κάτω στα ίδια επίπεδα με ελάχιστες συναλλαγές. Ωστόσο, τα τελευταία χρόνια έγιναν εγγραφές-εισαγωγές-κυρίως από τον κλάδο της πληροφορικής- που εμφάνισαν θετική εξέλιξη καθώς η Εναλλακτική Αγορά λειτουργεί ως ένας
δοκιμαστικός σωλήνας για την εισαγωγή στην Κύρια Αγορά. Ενδεικτική περίπτωση η
ΟΝΥΧ, που εισήχθη στην ΕΝ.Α τον Ιούλιο 2024-τότε ως MED- με αποτίμηση στα 35 εκατ. ευρώ. Σήμερα είναι σε εξέλιξη η μετάταξη στην Κύρια Αγορά, με χρηματιστηριακή αξία μεγαλύτερη των 103 εκατ. ευρώ. Ολο αυτό βέβαια έχει στηριχθεί πάνω σε ένα project που πρέπει να το δούμε να υλοποιείται. Ταυτόχρονα για να ενισχύουν την ΕΝ.Α θεσπίστηκαν
φορολογικά κίνητρα για τη συμμετοχή ιδιωτών επενδυτών σε νέες εισαγωγές (με έκπτωση 50% για ανώτατο όριο έως 900.000 ευρώ), μείωση της φορολόγησης των τόκων στα εταιρικά ομόλογα από το 15% στο 5% και τις υπεραποσβέσεις εξόδων για την είσοδο εταιρειών στην Κύρια Αγορά.
H Γερμανία θέλει αλλά δεν μπορεί
-Με βάση τα επίσημα στοιχεία, το 2024,
το δημόσιο χρέος της Γερμανίας έφτασε στα 2,6 τρισ. ευρώ (περίπου στο 64% του ΑΕΠ). Ο νέος Γερμανός καγκελάριος Φρίντριχ Μερτς για να χρηματοδοτήσει το φιλόδοξο νέο αμυντικό δόγμα της χώρας προσπαθεί να επεκτείνει τις λήξεις των κρατικών ομολόγων εκδίδοντας περισσότερους τίτλους διαρκείας 50 ετών.
Η αγορά όμως δεν του κάνει τη χάρη. Τα μακροπρόθεσμα επιτόκια στη γερμανική αγορά ομολόγων έχουν εκτοξευθεί. Η καμπύλη αποδόσεων αυξάνεται απότομα. Η απόδοση του 30ετούς Bund έχει ανέβει στο 3,114% και παράλληλα η διαφορά απόδοσης μεταξύ 2ετούς και 30ετούς κρατικού γερμανικού ομολόγου έχει ξεπεράσει το 1,3%. Αυτή είναι η μεγαλύτερη διαφορά από το 2019. Με αυτά τα δεδομένα, ο… γερμανικός ΟΔΔΗΧ (Deutsche Finanzagentur GmbH)
δυσκολεύεται να βρει αγοραστές για πολύ μακροπρόθεσμα ομόλογα όπως είναι τα
bund 50 ετών, ενώ προς το παρόν έχει εγκαταλείψει κάθε ιδέα να επαναλάβει το «θαύμα» των 100ετών ομολόγων που μόνο μια τοπική κυβέρνηση, το κρατίδιο της Βόρειας Ρηνανίας-Βεστφαλίας (Nordrhein-Westfalen) είχε τολμήσει να εκδώσει το 2020.
Το τέλος του «Yen carry trade»
-Για περισσότερο από 34 χρόνια, η Ιαπωνία θεωρούταν παγκοσμίως ως ο κορυφαίος πιστωτής, ο πιο αξιόπιστος δανειστής. Οι τεράστιες αποταμιεύσεις των Ιαπώνων τροφοδοτούσαν σταθερά και χαμηλότοκα τις παγκόσμιες αγορές χρέους. Όχι πια. Η Ιαπωνία -όπως ανακοίνωσε ο υπουργός Οικονομικών της-
έχασε το καθεστώς «top creditor» στον κόσμο, η Γερμανία αναδύθηκε στην πρώτη θέση η οποία φυσικά έχει τα δικά της προβλήματα να λύσει. Η Γερμανία έχει ένα μεγάλο πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών, το οποίο έφτασε τα 248,7 δισ. ευρώ το 2024. Το πλεόνασμα της Ιαπωνίας, συγκριτικά, ανήλθε σε 180 δισ. ευρώ. Επίσης το
ευρώ ανατιμήθηκε περίπου 5% έναντι του γιεν πέρυσι, κάνοντας τα περιουσιακά στοιχεία της Γερμανίας στο εξωτερικό να φαίνονται ακόμη μεγαλύτερα, ειδικά όταν συγκρίνονται με το γιεν. Όλα αυτά σημαίνουν ότι
ο πλανήτης αναζητά νέα χρηματοπιστωτικά οικοσυστήματα. Επισήμως, η υποβάθμιση της Ιαπωνίας οφείλεται στη μείωση των αποταμιεύσεων, τα δημογραφικά της στοιχεία που διαβρώνουν το πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών και τη σταθερή υποτίμηση του γιεν. Στην πραγματικότητα όμως η αιτία κρύβεται στο
Yen carry trade. Στη δυνατότητα που είχαν και δεν έχουν πια οι επενδυτές να δανείζονται φθηνά γεν και να επενδύουν στις αγορές υψηλών αποδόσεων. Και
τώρα θα φανούν οι συνέπειες: Η παγκόσμια προσφορά εξαιρετικά φθηνής ρευστότητας γιεν συρρικνώνεται, αυξάνεται η μεταβλητότητα των περιουσιακών στοιχείων κινδύνου που χρηματοδοτούνται από γιεν, περιορίζεται η ρευστότητα στις αναδυόμενες αγορές και στις αγορές συναλλάγματος που εξαρτώνται από τη μόχλευση που χρηματοδοτείται από το ιαπωνικό γεν. Καθώς το γιεν γίνεται όλο και πιο ασταθές,
το χρέος σε JPY γίνεται πιο επικίνδυνο.
