ΕΧΑΕ: «Σπάει η γραφειοκρατία» στο ΧΠΑ – Εκκαθάριση στο «Τ+2» από Οκτώβρη

Του Αντώνη Τάντουλου

Κεφαλαιακές ανάσες στις Χρηματιστηριακές εταιρείες και κυρίως στις μικρομεσαίου μεγέθους, πρόκειται να δώσει η τροποποίηση του χρόνου διακανονισμού των συναλλαγών από τρεις (Τ+3)  ήμερες σε δυο (Τ+2) τον προσεχή Οκτώβριο. Ενώ σημαντικές προσαρμογές θα λάβουν χώρα και στη λειτουργία του Χρηματιστηρίου Παραγώγων της Αθήνας -τον Μάιο- οι οποίες θα διευκολύνουν την πρόσβαση όλων των Χρηματιστηριακών εταιρειών στις αγοροπωλησίες παραγώγων και κατ’ επέκταση και των επενδυτών.

Σύμφωνα με δηλώσεις του Αναπληρωτή Επιτελικού Διευθυντή Λειτουργιών της ΕΧΑΕ, κ. Ν. Πορφύρη, στο newmoney.gr, οι τροποποιήσεις στην λειτουργία του ΧΠΑ, «σπάνε την γραφειοκρατία» πέρα από το ότι αποτελούν υποχρεωτική προσαρμογή στις Κοινοτικές Οδηγίες και ανοίγουν τον δρόμο για νέες συνεργασίες με ξένα χρηματιστήρια στα πρότυπα της συμφωνίας που σύναψε πρόσφατα το ΧΑ με το Χρηματιστήριο της Ρουμανίας.
Αναλυτικότερα από τον Οκτώβριο οι ΑΧΕ θα εκκαθαρίζουν τις συναλλαγές των πελατών τους στο διήμερο, εξέλιξη που ναι μεν θα περιορίσει τα περιθώρια κινήσεων των traders, αλλά από την άλλη θα «ξαλαφρώσει» τους χρηματιστές, δεδομένου πως θα περιοριστούν τα κεφάλαια ασφάλειας που πρέπει πάντα να διαθέτουν.

Σημειώνεται πως η παραπάνω τροποποίηση δεν αφόρα την πρακτική του margin account δηλαδή του δανεισμού των επενδυτών από τις ΑΧΕ για όσο χρονικό διάστημα επιθυμούν,  αναλόγως βεβαίως της καθαρής τους θέσης και της σύνθεσης του χαρτοφυλακίου τους. Αντίθετα την ενισχύει, μια και θα αποδεσμευτεί όπως προαναφέρθηκε ρευστότητα (και από το Συνεγγυητικό Κεφάλαιο) που αν προωθηθεί στους πελάτες χωρίς χρονικό περιορισμό, θα βοηθήσει στην σταθερότητα του συστήματος μια και θα περιοριστούν οι αναγκαστικές ρευστοποιήσεις στο τριήμερο.

Σχετικά με τις αλλαγές στο Χρηματιστήριο Παραγώγων, έχουν να κάνουν με την δυνατότητα πλέον να πραγματοποιούν συναλλαγές όλες οι χρηματιστηριακές εταιρείες απευθείας, με αποτέλεσμα και την διευκόλυνση των επενδυτών και την μείωση του κόστους, που η αλήθεια είναι πως παραμένει αρκετά «τσουχτερό» ειδικά για τους μικρού βεληνεκούς επενδυτές.

Επιπρόσθετα διευκολύνεται και η διαδικασία δανεισμού τίτλων από το basket (καλάθι μετοχών προς δανεισμό) της ΕΤΕΣΕΠ, όπου και εδώ απλοποιείται η διαδικασία σε ένα ακόμη σύγχρονο προϊόν που ως τώρα μπορούσε να αξιοποιηθεί μόνο από μεγάλους επενδυτές.
 
Το χρονοδιάγραμμα για το «Τ+2»:

Η τροποποίηση του χρόνου εκκαθάρισης από το τριήμερο στο διήμερο θα μπει σε εφαρμογή την Δευτέρα 6 Οκτωβρίου. Οι πράξεις που θα πραγματοποιηθούν μέχρι την Παρασκευή 3 Οκτωβρίου θα εκκαθαριστούν στο «Τ+3».

Οι αλλαγές στα Παράγωγα:

Δημιουργείται κοινό σύστημα συναλλαγών για μετοχές και παράγωγα μέσω του συστήματος Όασης που αναβαθμίστηκε πρόσφατα.

Δημιουργείται κοινός κωδικός για τα μέλη και τους χρηστές ανά αγορά, κάτι που ως τώρα δεν προβλεπόταν.

Θα προβλέπονται όρια διακύμανσης που σκοπό θα έχουν να προστατεύουν τους συμβαλλόμενους από λάθος εντολές (συχνό φαινόμενο στα παράγωγα), υπό μια έννοια κάτι σαν το limit up και το limit down.

Τέλος η πρόσβαση στον δανεισμό τίτλων απλοποιείται και «ανοίγει» για όλες τις ΑΧΕ ενώ ο επενδυτής θα μπορεί να δανείζεται ακόμη και μια μετοχή μια και καταργείται ο περιορισμός του ελάχιστου αριθμού 100 μετοχών ανά συμβόλαιο όπως ισχύει ως σήμερα.