Σε ποιες μετοχές κάνει focus η αγορά – Το “τεχνικό” στόρι για ΟΠΑΠ, ΜΕΤΚΑ, ΕΧΑΕ και ΔΕΗ

Του Αντώνη Τάντουλου

Το Ελληνικό Χρηματιστήριο θυμίζει πια κανονική αγορά, οι παίκτες και οι επενδύτες αυξάνονται με γοργούς ρυθμούς και τα αντανακλαστικά λειτουργούν. Υπό αυτές τις συνθήκες η τενχική ανάλυση αποκτά και πάλι νόημα, τα σημεία στήριξης και αντίστασης έχουν ξαναμπεί στις κουβέντες των ανθρώπων του χώρου και οι traders θυμούνται τους hot δείκτες όπως o RSI που αποτελεί κορυφαίο εργαλείο και για μακροπρόθεσμες και για γρήγορες κινήσεις. Με την επισήμανση πάντα πως τα σήματα της τεχνικής ανάλυσης δεν συνεπάγεται πως επιβεβαιώνονται και στην πράξη έχει ενδιαφέρον μια πρώτη προσέγκιση στο τι δείχνουν οι κινήσεις επιλεγμένων μετοχών όπως του ΟΠΑΠ, της ΜΕΤΚΑ, της ΕΧΑΕ και της ΔΕΗ,

ΟΠΑΠ

Ο τίτλος του ΟΠΑΠ διορθώνει προς το βραχυπρόθεσμο σημείο στήριξης των 11,3 ευρώ (11,82 ευρώ το κλείσιμο της Παρασκευής), με τον RSI (relative strength index) να προσεγγίζει το επίπεδο που δίνει τα πρώτα ανοδικά σήματα στα monitors των traders (στην περιοχή του 30), δημιουργώντας την αίσθηση πως έχει έρθει εκ νέου η ώρα και για μεσοπρόθεσμες αλλά και intraday αγορές. Στον αντίποδα και σύμφωνα πάντα με την τεχνική εικόνα της μετοχής, το γεγονός ότι υπάρχει η λεγόμενη “τριπλή κορυφή” στην περιοχή των 12,5 ευρώ, δημιουργεί μια κάποια ανασφάλεια ως προς την κοντινή προοπτική, ενώ αναμένεται και η ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων του Ομίλου προκείμενου να προσδιοριστούν με μεγαλύτερη ακρίβεια οι βασικοί χρηματιστηριακοί αριθμοδείκτες, όπως το p/e και η μερισματική απόδοση.

Αναφορικά με την κεφαλαιοποίηση του ΟΠΑΠ (market cap) αυτή φτάνει στα 3.770 δισ. ευρώ, νούμερο που φαντάζει μεγάλο για τα δεδομένα της Ελληνικής αγοράς, ωστόσο σε σύγκριση με ομοειδείς ομίλους από τον κλάδο του “τζόγου” σε διεθνές επίπεδο, είναι μάλλον μέτριου επιπέδου. Σύμφωνα με το τμήμα ανάλυσης της Εθνικής Χρηματιστηριακής η τιμή-στόχος για τον ΟΠΑΠ βρίσκεται στα 12,4 ευρώ και ταυτίζεται σχεδόν ακριβώς με τις “διαδρομές” που έχουν πραγματοποιηθεί από την μετοχή το τελευταίο διάστημα, αν και off the record επικρατεί η άποψη πως μετά τις επεκτατικές κινήσεις που έχουν δρομολογηθεί τα δεδομένα θα αλλάξουν.

Σε κάθε περίπτωση ο ΟΠΑΠ αποτελεί ένα από τα αγαπημένα story του Χ.Α. ενώ σημειώνεται πως στο μετοχολόγιό του φιγουράρουν τα κορυφαία επενδυτικά χαρτοφυλάκια. Οι παλαιότεροι θυμούνται πως οι ξένοι επενδυτές είχαν φτάσει προ κρίσης να ελέγχουν πάνω από το 50% του free float, με την ανεπίσημη πρόβλεψη (που μόνο ως τέτοια μπορεί να λαμβάνεται υπόψη), να θέλει τα 14,5 ευρώ να αποτελούν το επόμενο “στοίχημα”. Στα ενδιαφέροντα συγκαταλέγεται η σταθερότητα που παρατηρείται στην εμπορευσιμότητα, σημαντική παράμετρος ειδικά για τους επαγγελματίες fund managers.

ΜΕΤΚΑ

Το πρώτο τεχνικού τύπου συμπέρασμα που δίνει το διάγραμμα της μετοχής της ΜΕΤΚΑ, έχει να κάνει με την σταθερότητα που παρουσιάζει κατά τις τελευταίες 20 περίπου συνεδριάσεις, κατά τις οποίες παρεμπιπτόντως δεν έλειψαν οι έντονες “αναταράξεις” στο Χρηματιστήριο της Αθήνας. Συγκεκριμένα ο τίτλος διατηρεί το επίπεδο των 13,5 ευρώ (13,6 ευρώ το κλείσιμο της Παρασκευής), ενώ ο RSI προσεγγίζει το σημείο 50 που αποτελεί και την μέση του εν λόγω δείκτη. Όσων άφορα την κεφαλαιοποίηση που διαμορφώνει η “θυγατέρα” του Ομίλου Μυτιληναίου, ανέρχεται στα 706 εκατ. Ευρώ, με την επισήμανση πως σημαντικό ρόλο στην διατήρησή της έχουν παίξει τα ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα της προηγούμενης χρήσης, με έμφαση στο ταμείο της εισηγμένης που σύμφωνα με τους αναλυτές σηματοδοτεί σημαντικού ειδικού βάρους επιστροφή κεφαλαίου μελλοντικά.

Η μετοχή της ΜΕΤΚΑ βρίσκει το πρώτο βραχυπρόθεσμο σημείο στήριξης στα 13,3 ευρώ περίπου, το αμέσως επόμενο περί το 0,5 ευρώ χαμηλότερα και το ισχυρό στήριγμα να βρίσκεται σύμφωνα πάντα με το διάγραμμα, στην περιοχή των 12,2 ευρώ. Ακόμη ισχυρότερη στήριξη διαμορφώνεται στα 11,2 ευρώ απ’ όπου ο τίτλος έχει πραγματοποιήσει δυο φορές στο πρόσφατο παρελθόν, έντονη ανοδική αντίδραση, δείγμα του ότι οι επενδυτικοί πόλοι που τοποθετούνται στα χαρτιά της ενέργειας και γενικότερα των σύνθετων κατασκευαστικών projects δεν άφησαν την ευκαιρία να περάσει απαρατήρητη. Επιπρόσθετα σημασία έχει πως και η πτωτικές και οι ανοδικές κινήσεις της μετοχής διαμορφώνουν “οδοντωτό” διάγραμμα, που δίνει ευκαιρίες εισόδου και “χτίσιμο” θέσεων με κάλο μέσο όρο. Η Eurobank Equities έχει ορίσει την τιμή-στόχο στα 15 ευρώ με σύσταση “buy”.

ΕΧΑΕ

Μπορεί η μετοχή της ΕΧΑΕ να θεωρείται “αμυντική” επιλογή υπό την έννοια πως δεν συνηθίζει να κινείται νευρικά, όμως το μομέντουμ της αγοράς το τελευταίο διάστημα φαίνεται να την επηρεάζει θετικά, κάνοντας έτσι τους επενδύτες να την έχουν τοποθετήσει στις επιλογές που παρακολουθούν όχι μόνο με μακρινό ορίζοντα. Η Κεφαλαιοποίηση των Ελληνικών Χρηματιστηρίων ανέρχεται στα 582 εκατ. ευρώ με τιμή κλεισίματος την στο τέλος της εβδομάδος στα 8,9 ευρώ και την πιο πρόσφατη τιμή-στόχο στα 9,3 ευρώ από την Euroxx Χρηματιστηριακή.

Ο RSI κινείται προς τον μέσο όρο του (στο 50), εικόνα που από την μια μεριά δικαιολογεί στάση αναμονής ή εν πάση περιπτώσει όχι βιαστικές τοποθετήσεις, όμως η ιδιαιτερότητα εδώ βρίσκεται στο ότι η συναλακτική δραστηριότητα στο ΧΑ αυξάνεται σταδιακά και αυτό μεταφράζεται βεβαίως σε όλο και περισσότερα έσοδα για τον Όμιλο. Ταυτόχρονα το ταμείο της ΕΧΑΕ παραμένει ισχυρό παρά το γεγονός ότι η έκτακτη φορολογία των αποθεματικών κεφαλαίων (ισχύει για όλες τις εισηγμένες) έπληξε σε σημαντικό βαθμό την κερδοφορία και έφερε ρευστοποιήσεις που εκτονώθηκαν στα τρέχοντα επίπεδα αποτίμησης.

Το διάγραμμα της μετοχής δείχνει δυσκολία στην διάσπαση του επιπέδου των 9,3 ευρώ το οποίο και έχει αποτελέσει πρόσφατα “διπλή κορυφή”, κάτι με το οποίο συμφωνεί και η προαναφερόμενη τιμή-στόχος, ενώ το σημείο των 8,3 ευρώ δίνει ισχυρή στήριξη. Σημειώνεται πως ο όμιλος πραγματοποιεί αναδιάρθρωση των θυγατρικών του και προχωρά σε νέες διεθνείς συνέργειες που του προσδίδουν καλύτερη εικόνα στον ισολογισμό του, όπως δέλεαρ αποτελεί πάντα η πρακτική της επιστροφής κεφαλαίου.

ΔΕΗ

Η “κορυφή” των 12,6 ευρώ που βρήκε πρόσφατα ο τίτλος της ΔΕΗ ενεργοποίησε ρευστοποιήσεις σε συνδυασμό με τα μη ικανοποιητικά (υπό μια οπτική) οικονομικά αποτελέσματα του 2013. Όμως και στην συγκεκριμένη περίπτωση η κίνηση του RSI προς το σημείο 30 ενεργοποιεί όπως όλα δείχνουν τα αντανακλαστικά της αγοράς, με αποτέλεσμα να επιβεβαιώνεται η πρώτη στήριξη στο επίπεδο των 11,8 ευρώ το οποίο και έχει αντέξει τρεις φορές ως στιγμή . Το ισχυρό “πάτημα” ωστόσο οριοθετείται στα 10,5 ευρώ.

Η Citi έχει θέσει τον πήχη της ΔΕΗ (τιμή-στόχος) στα 11 ευρώ κυρίως λόγω των fundamentals του ομίλου, χαμηλότερα δηλαδή από την παρούσα άξια του και στο σημείο αυτό αξίζει να σημειωθεί πως η κεφαλαιοποίηση των 2,737 δισ. ευρώ είναι συγκριτικά κατά πολύ χαμηλότερη από τον Ευρωπαϊκό μέσο όρο του κλάδου. Σημειώνεται πως εδώ υπάρχει και ένα ιδιαίτερης σημασίας χρηματιστηριακό στόρι μια και έχει προγραμματιστεί το λεγόμενο “σπάσιμο” του Ομίλου σε “μικρή” και “μεγάλη” ΔΕΗ που ήδη προκαλεί αγοραστικό ενδιαφέρον από μεγάλα χαρτοφυλάκια που τοποθετούνται σε μετοχές της ενέργειας.

TEΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ: Το Blue Chip των επόμενων χρόνων – Απόδοση 484% από Ιούνιο 2012

Του Δημήτρη Παφίλα

Πρόκειται για το μεγαλύτερο “στοίχημα” Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας ( κυρίως Αιολικών Πάρκων ) στην Ελλάδα, και ορισμένοι που βλέπουν μακρύτερα θεωρούν βάσιμα ότι, πρόκειται για το Blue Chip του μέλλοντος – καθώς οι Ανανεώσιμες Πηγές αποτελούν ευρωπαϊκή προτεραιότητα.

Για την εταιρεία η εκτίμηση είναι ότι, μπορεί να αυξήσει τα επόμενα χρόνια την ισχύ της έως και 2000 MW, ενω τώρα διαθέτει ισχύ 547 mw (κυρίως σε Αιολικά Πάρκα, σε υδροηλεκτρικά έργα και ένα μικρό μέρος σε φωτοβολταϊκά).

Mε κεφαλαιοποίηση 495 εκατ. ευρώ, η Τέρνα το 2013 εμφάνισε κέρδη 4,1 εκατ. ευρώ απο 14,2 το 2012, ενω ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 139 εκατ. ευρώ. Ισορροπημένο και διαφοροποιημένο το χαρτοφυλάκιο της εταιρείας διαθέτει σήμερα 570mw σε Ελλάδα, Βουλγαρία ( 2), Πολωνία ( 6) και ΗΠΑ ( 1). Υπο κατασκευή υπάρχουν άλλα 306mw ( εκ των οποίων η εταιρεία κυνηγά τα Αιολικά Πάρκα σε μεγαλύτερη απόδοση).

Από την 1 Ιουνίου του 2012, δηλαδή όταν σταθεροποιήθηκε η πολιτική κατάσταση στην Ελλάδα η μετοχή έχει αποδώσει 484%., καθώς ανήλθε από τα 0,7755 ευρώ στα 4,53 ευρώ. Από την αρχή του χρόνου η μετοχή έχει αποδώσει 18,2%.

ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ: Με ισχυρό ταμείο και μερισματική απόδοση 12,4% – Απόδοση 595% από Ιούνιο του 2012

Μια ακόμη εταιρεία η οποία θεωρείται ότι, θα έχει πορεία Blue Chip καθώς ωφελείται από την άνοδο του Τουρισμού στην Ελλάδα, ενώ όπως ήδη ανακοίνωσε δεν φοβάται τον ανταγωνισμό. Τα συν στην ΑΡΑΙΓ είναι περισσότερα από τα αρνητικά καθώς δύσκολα μια εταιρεία χαμηλού κόστους μπορεί να εξοβελίσει ένα τοπικό παίκτη που δεν είναι και τόσος τοπικός όταν έχει 87 προορισμούς εξωτερικού.

Τα στοιχεία είναι καταλυτικά : 682 εκατ. ευρώ τζίρος, κέρδη 66 εκατ. ευρώ, ταμείο 221 εκατ. ευρώ (σ.σ. Η εταιρεία θα διανείμει μέχρι τον Ιούλιο 1 ευρώ ανά μετοχή ως επιστροφή κεφαλαίου δηλαδή απόδοση 12,4% και οι μέτοχοι θα διατηρήσουν τις μετοχές).

Μέσα σε πέντε χρόνια κατάφερε να αποδείξει τι φέρνουν οι σωστές επενδύσεις. Από 2 εκατ. επιβάτες στο εσωτερικό, τώρα το 2013 η εταιρεία διαθέτει 4,5 εκατ. επιβάτες στο εσωτερικό και 4,3 εκατ. επιβάτες στο εξωτερικό. Η Αεροπορία Αιγαίου απάντησε άμεσα στον ανταγωνισμό με 87 προορισμούς σε 32 χώρες, ενω στο εσωτερικό έχει 33 προορισμούς και 3 νέα δρομολόγια μεταξύ προορισμών όπως Θεσσαλονίκη- Κεφαλονιά, Ρόδος – Σαντορίνη, Ρόδος – Μύκονος. Από την αρχή του χρόνου, η μετοχή έχει αποδώσει 36,7% και από τις 5 Ιουνίου 2012 η απόδοση είναι 595%.