Με ένα μπαράζ θετικών εκθέσεων για την ελληνική αγορά JPMorgan και HSBC έρχονται σήμερα να βάλουν στο τραπέζι νέα δεδομένα για την πορεία της αγοράς έπειτα από την τελευταία διόρθωση, που συμπληρώνει δύο εβδομάδες σε διάρκεια.
Την ίδια στιγμή, το ελληνικό χρηματιστήριο αντέδρασε σήμερα πριν από τα μακροχρόνια επίπεδα στήριξης του Δείκτη (1.150 μονάδες) με πλήρη κυριαρχία της Τράπεζας Πειραιώς στις συναλλαγές καθώς εισήλθαν 1 δισ. νέες μετοχές.
Ο Γενικός Δείκτης υπερέβη το ψυχολογικό σημείο των 1.200 μονάδων, φθάνοντας τις 1.218, εγχείρημα που θα ήταν σαφώς ευκολότερο αν δεν υπήρχαν αυξημένες πιέσεις στον τίτλο της Πειραιώς λόγο των νέων μετοχών που πιστώθηκαν σήμερα. Στην Πειραιώς διακινήθηκαν πάνω από 165 εκατ. μετοχες με συνολικές συναλλαγές 287εκατ. ευρώ. (Διαβάστε αναλυτικά το σχόλιο της αγοράς εδώ)
Με έκθεση της για τις αναδυόμενες αγορές σήμερα η JPMorgan διατηρεί τη σύσταση Overweight για το Χρηματιστήριο Αθηνών θέτοντας μάλιστα τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς στη λίστα με τις 10 επιλογές μετοχών σε Ευρώπη, Β. Αφρική και Μ. Ανατολή. Η σύσταση overweight διατηρείται επίσης για τη μετοχή της Alpha Bank ενώ η επενδυτική καλεί τους πελάτες της να αποφύγουν τη μετοχή της Εθνικής δίδοντας σύσταση Underweight. Αναφορικά με τη μετοχή του ΟΤΕ έχει σύσταση “Ουδέτερη” αν και δηλώνει πως τη θέλει στο χαρτοφυλάκιο της.
Οι αναλυτές της επενδυτικής εκτιμούν ότι θα συνεχιστεί τόσο η αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων όσο και το ράλι των μετοχών.
Μάλιστα ποντάρει στο γεγονός ότι ακόμα το 73% των funds που επενδύουν στις αναδυόμενες αγορές δεν έχουν έκθεση στην Ελλάδα. “Πιστεύουμε ότι οι εισροές απ’ τα Emerging Markets Funds μπορούν να ωθήσουν σε έναν επαναπροσδιορισμό της θέσης της αγοράς.
Βέβαια για την JPMorgan ο παράγοντας κινδύνου παραμένουν οι πολιτικές εξελίξεις. Όπως σημειώνει με τις κρίσιμες ευρωεκλογές να πλησιάζουν η εύθραυστη πλειοψηφία της κυβέρνησης απειλείται.
Μάλιστα η επενδυτική εκτιμά ότι υπάρχει μεγαλύτερη του 50% πιθανότητα να προκηρυχθούν πρόωρες εκλογές στη χώρα. Ωστόσο θεωρεί ότι η επόμενη κυβέρνηση που θα προκύψει δεν θα απειλήσει τα πρόσφατα επιτεύγματα της παραμονής στο ευρώ και της διαπραγμάτευσης με την τρόικα.
Η JPMorgan μάλιστα υπογραμμίζει ότι θα βγει αγοραστής στην όποια περίπτωση διόρθωσης της αγοράς λόγω των πολιτικών εξελίξεων.
Σύμφωνα με την έκθεση η ανάκαμψη απ’ την στάση πληρωμών και την απειλή της εξόδου απ’ την Ευρωζώνη λίγο ή πολύ έχει ολοκληρωθεί και η Ελλάδα πλέον δείχνει σημάδια θετικής ανάπτυξης του ΑΕΠ για πρώτη φορά απ’ το 2007.
Τα αποτελέσματα των stress test της BlackRock ήταν τα αναμενόμενα για την αγορά και το γεγονός ότι δεν υπήρξε κάποιο δράμα αποτελεί θετικό στοιχείο.
Ωστόσο με το ονομαστικό ΑΕΠ μειωμένο κατά 25% τα τελευταία χρόνια και την ανεργία στο 28% υπάρχει ακόμα πολύς δρόμος για την αποκατάσταση της οικονομίας.
Σύμφωνα με τη JPMorgan οι μετοχές δείχνουν πολύ πιο φθηνές απ’ τους Ευρωπαίους ανταγωνιστές σε κλάδους κλειδιά: τράπεζες, τηλεπικοινωνίες και κοινή ωφέλεια. Μάλιστα οι αναλυτές της επενδυτικής σημειώνουν πως το πρόσφατο συνέδριο για τις αναδυόμενες σε Ευρώπη, Β. Αφρική και Μ. Ανατολή που διοργάνωσαν στις αρχές Μαρτίου στο Λονδίνο παρατήρησαν την ισχυρότερη ζήτσηη για ελληνικές εταιρείες απ’ ότι ρώσικες ή τούρκικες παρά το γεγονός ότι η Ελλάδα έχει μικρότερη βαρύτητα στον σχετικό δείκτη MSCI.
Η JPMorgan φαίνεται ότι προτιμά τις τράπεζες. Η συγκέντρωση του τραπεζικού κλάδου (πλέον 4 τράπεζες ελέγχουν το 95% των δανείων) θα φέρει κέρδη άνω του κανονικού μεσοπρόθεσμα καθώς η κυβέρνηση, που είναι και ο μεγαλομέτοχος, επιδιώκει κερδοφόρες τράπεζες.
Επίσης δηλώνει ότι στο χαρτοφυλάκιο της θα συμπεριελάμβανε και τη μετοχή του ΟΤΕ, η οποία, όπως γράφει, διαπραγματεύεται με μεγάλο discount έναντι των δυτικοευρωπαϊκών ανταγωνιστών του. Μάλιστα τονίζει ότι το επόμενο διάστημα μπορεί να δούμε υψηλά μερίσματα.
HSBC: Top picks Folli Follie, Jumbo και ΟΠΑΠ
Απ’ την πλευρά της η HSBC σε δική της έκθεση αναβαθμίζει τις τιμές-στάχους για Folli Follie στα 36,3 ευρώ, Jumbo στα 16,5 ευρώ και για ΟΠΑΠ στα 13,5ευρώ
Ευκαιρίες αγορών μετά την πρόσφατη αδυναμία της αγοράς εντοπίζει η HSBC για τους τίτλους των Folli Follie, Jumbo και ΟΠΑΠ στηρίζοντας την άποψή της στα οικονομικά αποτελέσματα των τριών Ελληνικών επιχειρηματικών ομίλων.
Η HSBC δίνει χαρακτηρισμό “top pics” για τις συγκεκριμένες μετοχές ανεβάζοντας την τιμή-στόχο για την Folli Follie στα 36,3 ευρώ από 34 ευρώ προηγουμένως, για την Jumbo ο πήχης ανεβαίνει στα 16,5 ευρώ από 15,11 ευρώ, ενώ για τον ΟΠΑΠ η νέα τιμή-στόχος ορίζεται στα 13,5 ευρώ από 12,1 ευρώ.
Ειδικότερα για τον ΟΠΑΠ το report επισημαίνει πως τα οικονομικά αποτελέσματα του Q4 δείχνουν ανάκαμψη των πωλήσεων , η οποία μαζί με τις κινήσεις ελέγχου του κόστους δείχνουν μια ισχυρή ανάκαμψη αρχής γενομένης από το επόμενο έτος .
Όσον αφορά τις Folli Follie και την Jumbo η HSBC σημειώνει πως εξακολουθούν να διαπραγματεύονται σε discount έναντι των ομοειδών ομίλων του κλάδου καταναλωτικών αγαθών σε διεθνές επίπεδο.
Μάλιστα κατά τους αναλυτές του οίκου η FF διαπραγματεύεται με discount 30 % και η εκτίμηση είναι πως δεδομένης της ανάκαμψης της οικονομίας μια τέτοια απόκλιση είναι αδικαιολόγητη.
Α. Τάντουλος, Στ. Μορφίδης
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.