Οι κινήσεις των hedge funds και το Colpo Grosso στο Χρηματιστήριο Αθηνών – Ριμπάουντ 4,95%

Του Δημήτρη Παφίλα

Colpo grosso  είχαμε στην Αθήνα με μια αποθέωση της ανοδικής μεταβλητότητας, volatility. Ύστερα από τρεις αρνητικές συνεδριάσεις (μια εκ των οποίων ήταν με έντονη μεταβλητότητα) οι ξένοι επενδυτές επανέφεραν την  αγορά βίαια και με κέρδη έως και πάνω από 5%.

Στη σημερινή συνεδρίαση η ανοδική τάση έφθασε μέχρι το τέλος – σε αντίθεση με χθες- και μάλιστα οι αγοράστες έκαναν ιδιαίτερα αισθητοί την παρουσία τους από τις 2 το μεσημέρι και μετά, με τον συνολικό τζίρο των συναλλαγών να ξεπερνά τα 250 εκατ. ευρώ.

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 1119,30 σημειώνοντας άνοδο 4,95%. Ενώ λοιπόν είχαν διακινηθεί μετοχές αξίας 918  εκατ. ευρώ στις προηγούμενες πτωτικές συνεδριάσεις σήμερα στην άνοδο διακινήθηκαν μετοχές αξίας 268 εκατ. ευρώ.

Είναι προφανές ότι τα ξένα hedge funds μπορούν να πάνε την αγορά στις 1200 μονάδες και από εκεί να αρχίσουν τις πωλήσεις. Οι τραπεζικές μετοχές ήταν οι κυρίαρχες, και ήταν χαρακτηριστικό πως η μετοχή της Πειραιώς από το ξεπούλημα της Δευτέρας επανήλθε με κέρδη έως και 10%.

Σύμφωνα με ξένους θεσμικούς επενδυτές, η κίνηση των Hedge Funds είναι καθαρά κερδοσκοπική – και αυτό το δείχνει και η κίνηση των παραγώγων όπου έγιναν 19.000 συμβόλαια στον Δείκτη Ftse- o οποίος επανήλθε κοντά στις 360 μονάδες και ενδοσυνεδριακά  έφθασε στις 362 μονάδες.

Οι ξένοι τζογάρουν κατά 50-50% το αποτέλεσμα των εκλογών, δηλαδή να συνεχίσει η παρούσα κυβέρνηση ή να έχουμε πολιτικές εξελίξεις.

Εξάλλου, για τις μετοχικές θέσεις τους έχουν λάβει θέσεις στα παράγωγα. Μάλιστα, κάποια στιγμή μέσα στην συνεδρίαση υπήρξε μάχη long- Short με τους δεύτερους να είναι και επιθετικοί.        

Rebalancing τέλη Μαϊου

Να σημειώθεί ότι το επόμενο rebalancing είναι με κλείσιμο 30 Μαϊου οπότε και η Eurobank θα μπει στους δείκτες με βάρος 9,5% από το οποίο 0,5% θα προέλθει από την έξοδο της Frigoglass και το υπόλοιπο σε βάρος των λοιπών μετοχών. Χαρακτηριστικά για την Εθνική, το βάρος της οποία ανέβηκε χθες από 4% στο 15% στον FTSE25, θα περιοριστεί στο 13,54%. Με κλείσιμο 30 Μαϊου θα γίνει και το rebalancing του MSCI.

To όριο των 365 μονάδων για τον FTSE25 είναι επίσης μία αντίσταση που εφόσον την σπάσει ο δείκτης θα κινηθεί προς αρκετά υψηλότερα επίπεδα. Σήμερα ο δείκτης με υψηλό ημέρας στις 362 έκλεισε τελικά στις 358 μονάδες.

Πρωταγωνιστές

Η μετοχή της Εθνικής αν και άνοιξε με πτώση και χωρίς αντίδραση έκλεισε θετικά στα 2,14 ευρώ και άνοδο 1,42%, διακινώντας τον μισό σχεδόν τζίρο του χρηματιστηρίου, δηλαδή 124 εκατ. ευρώ.

Υπεραπόδοση για την Τράπεζα Πειραιώς με άνοδο 6,47% στα 1,48 ευρώ -υψηλό στα 1,54- με τζίρο της τάξης των 50 εκατ. ευρώ.

Κέρδη 5% για την Alpha Bank στα 0,63 ευρώ και 8,76% για την Eurobank στα 0,36 ευρώ.

Πάνω από 7% η άνοδος σε Μυτιληναίο στα 6,05 ευρώ, η Τέρνα Ενεργειακή στα 3,85 ευρω και η Ελλάκτωρ στα 3,6 ευρώ. Υπεραπόδοση και για την  ΓΕΚ Τέρνα με κλείσιμο στα 3,39 ευρώ (+9,3%).

Kέρδη 6% για τον ΟΤΕ στα 10,3 ευρώ και 3,37% στον ΟΠΑΠ στα 10,75 ευρώ. Στο +6,8% η ΔΕΗ με τη μετοχή στα 10,04 ευρώ.   

σκηνικό

Οι εκθέσεις των ξένων που έχουν δημοσιοποιηθεί και σήμερα είναι εμφανές ότι παίζουν το σενάριο ομαλοποίησης, διαβλέποντας μάλιστα υψηλότερες τιμές για βασικές μετοχές του χρηματιστηρίου και, κατά συνέπεια, διατηρούν τις θετικές προσδοκίες για την πορεία της οικονομίας.

Η αγορά ενδέχεται να αρχίσει να προεξοφλεί πριν την ερχόμενη Κυριακή ότι οι πολιτικές εξελίξεις δεν θα οδηγήσουν σε ανατροπές και κατά συνέπεια να αρχίσει να επαναφέρει τις τιμές των μετοχών υψηλότερα όπως και αυτές των ομολόγων.

Επίσης, η μεγάλη διόρθωση που έχει καταγραφεί κατά 21% το τελευταίο δίμηνο εκτιμάται από τις αμερικάνικες επενδυτικές τράπεζες σαν ευκαιρία εισόδου σε δεικτοβαρείς μετοχές.

Οι μετοχές που προσελκύουν ο ενδιαφέρον του smart money είναι :

– Ο ΟΤΕ, ο οποίος είναι μια ιδιωτικοποιημένη εταιρεία υπό γερμανικό μάνατζμεντ και συγκεντρώνει την υποστήριξη μεγάλων οίκων όπως η Morgan Stanley. Είναι η μετοχή που έχει οδηγήσει τη βασική κίνηση της αγοράς από το 2012.

– Η ΔΕΗ, η οποία μετά από διορθωτική κίνηση της τάξης του 30% κι ερχόμενη κάτω από τα €10 διατηρεί ισχυρές προοπτικές με βάση το σενάριο ιδιωτικοποιήσεων που έχει μπροστά της.

– Ο ΟΠΑΠ, ο οποίος θεωρητικά συγκεντρώνει από πολιτικής πλευράς το μικρότερο ρίσκο καθώς αφενός μεν έχει ιδιωτικοποιηθεί αφετέρου δραστηριοποιείται σε μια αγορά όπου οι κανόνες παιχνιδιού δείχνουν να είναι πολύ συγκεκριμένοι. Παράλληλα, η ανάπτυξη του online στοιχήματος σε συνδυασμό με τα VLTS δημιουργούν τις προοπτικές ανάπτυξης του ομίλου.

– Πειραιώς και Alpha που δικαιούνται υψηλότερα επίπεδα, σύμφωνα με όσα λένε οι διεθνείς οίκοι

– Ο όμιλος Μυτιληναίου οποίος προέρχεται από τα 7,10 – 7,20 και θα είναι ωφελημένος τόσο από την απελευθέρωση της ενεργειακής αγοράς όσο κι από την ανάκαμψη commodities και δολαρίου ενώ η θυγατρική ΜΕΤΚΑ με εξωστρεφή δραστηριότητα στο σύνολο σχεδόν του τζίρου της αποτελεί το απόλυτο hedging για τους επενδυτές.

– Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ που αποτελεί την ωφελημένη της τελευταίας διετίας όσον αφορά εξελίξεις σε ενεργειακό και κατασκευαστικό κλάδο. Προερχόμενη από επίπεδα υψηλότερα των €4 δικαιολογεί άνοδο της κεφαλαιοποιήσης από τα τρέχοντα επίπεδα.

Για να μπορέσει η αγορά να μπει σε διατηρήσιμο κανάλι ανόδου θα πρέπει ο γενικός δείκτης να σταθεροποιηθεί σε επίπεδα 1.110-1130 μονάδων σε πρώτη φάση.

Τέλος, η Εθνική της οποίας οι νέες μετοχές έχουν ξεκινήσει να διαπραγματεύονται σήμερα δείχνει σημάδια σταθεροποίησης έστω και χαμηλότερα και εφόσον ολοκληρωθεί η απορρόφηση της προσφοράς μπορεί να δώσει μια ανοδική κίνηση που θα φτάσει το 30%.

Αυτές φαίνονται να είναι οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις αναλυτών της αγοράς και δεν αποτελούν σε καμία περίπτωση προτροπή για προτροπή για επενδυτικές κινήσεις αλλά προσφέρουν εργαλεία ανάλυσης στους ενδιαφερόμενους.