Μειώνει τη τιμή – στόχο για τη μετοχή της Motor Oil η IBG στα 8,9 ευρώ από 9,8 ευρώ προηγουμένως, αντικατοπτρίζοντας τη μείωση του περιθωρίου διύλισης της εταιρείας λόγω των μέτριων περιθωρίων και στο ευρωπαϊκό περιβάλλον αλλά και της πιο αργής από την αναμενόμενη κάμψης των αναταραχών σχετικά με τον εφοδιασμό πετρελαίου στην περιοχή της Μεσογείου.
Η αρνητική επίδραση στην αποτίμηση αντισταθμίστηκε από τη μείωση του σταθμισμένου μέσου κόστους κεφαλαίου της εταιρείας από αυξήθηκε κατά 90 μονάδες λόγω της μείωσης των αποδόσεων των εταιρικών ομολόγων.
Ωστόσο η χρηματιστηριακή τονίζει ότι παρά την πιο συντηρητική στάση της στα περιθώρια κέρδους, εκτιμά ότι η εταιρεία θα παράγει υγιείς ταμειακές ροές, ύψους 260 εκατ. ευρώ το 2014-15 υπό την προϋπόθεση ότι οι τιμές του πετρελαίου δεν θα αποκλίνουν σημαντικά από τα σημερινά επίπεδα, αλλά και της συνέχισης της διαδικασίας απομόχλευσης.
Με βάση τα τρέχοντα επίπεδα της αγοράς, η IBG διατηρεί σύσταση “συσσώρευσης”.
Παράλληλα, για το 2014-2015 τα καθαρά χρέη του ομίλου αναμένεται να μειωθούν στα 120 εκατ. ευρώ από 805 εκατ. ευρώ (εκτίμηση που δεν περιλαμβάνει την πιθανή απόκτηση του 100% της Cyclon).
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.