Δείτε περισσότερα άρθρα μας στα αποτελέσματα αναζήτησης

Add Newmoney.gr on Google
Μόλις λίγες ημέρες μετά την έκθεση με την οποία χαμήλωνε τον πήχη των προσδοκιών για την ελληνική αγορά (ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ) η Bank of America Merrill Lynch δηλώνει τώρα πως βγαίνει τώρα “buy” στη μετοχή της Εθνικής και θέτει τιμή στόχο τα 3,3 ευρώ. 
 
“Μας αρέσει το προφίλ χαμηλού ρίσκου της τράπεζας έναντι των ανταγωνιστών της και τη βελτιωμένη κεφαλαιακή της θέση”, σημειώνει η έκθεση. “Με το χαμηλότερο LTD μεταξύ των ελληνικών τραπεζών η Εθνική δείχνει ότι έχει την καλύτερη θέση να αντιμετωπίσει την αντικατάσταση της χρηματοδότησης από την ΕΚΤ το 2015. Επίσης είναι η μόνη τράπεζα με κάλυψη των προβληματικών δανείων μεγαλύτερη του 100%, που σημαίνει ότι βρίσκεται σε καλύτερη θέση για τη δημοσιοποίηση καλύψεων. Σύμφωνα με την BofA η κάλυψη 115% που προσφέρει η Εθνική για μη εξυπηρετούμενα δάνεια και προβλέψεις την καθιστά ελπιδοφόρα. Την ίδια ώρα η κάλυψη της Alpha είναι 90%, της Πειραιώς 75% και της Eurobank 84%. 
 
 
 
 
Επίσης, σύμφωνα με την BofA, η έκθεση της Εθνικής στην Τουρκία ενισχύει τον ισολογισμό της γύρω από το επενδυτικό της στόρι. “Μας αρέσει η μετοχή καθώς διαπραγματεύεται 1,1 φορές την εκτιμώμενη λογιστική της αξία για φέτος (P/BV) και 6,8 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2017 (P/E) ενώ η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων (ROAE) εκτιμάται στο 12,4%”, σημειώνουν οι αναλυτές της επενδυτικής.
 
 
 
Από την άλλη, οι επενδυτές της BofA σημειώνουν πως η Εθνική είναι λιγότερη ελκυστική για εκείνους τους επενδυτές που θέλουν  να πιάσουν την ανοδική αντίδραση μίας ισχυρότερης ανάκαμψης των περιθωρίων κέρδους: Μειώνει τα επιτόκια από μία χαμηλή βάση, έχει ήδη το υψηλότερο μερίδιο στο περιθώριο κέρδους από τις δραστηριότητες της εκτός Ελλάδας, και ένα χαμηλότερο μερίδιο στα δάνεια χωρίς απόδοση. 
 
 
 
Σύμφωνα με την BofA η έκθεση στην Τουρκία ενισχύει την ισορροπία στο επενδυτικό στόρι της Εθνικής. Όπως σημειώνει χαρακτηριστικά προσφέρει στον όμιλο μία τάση ανάπτυξης, αλλά την ίδια ώρα μειώνει την προοπτική μίας απότομης σημαντικής αύξησης των περιθωρίων κέρδους και βελτίωσης της κεφαλαιακής της θέσης. Η Finansbank προσφέρει ανθεκτικότητα στα έσοδα της Εθνικής στην περίπτωση που η ελληνική ανάκαμψη απογοητεύσει καταλήγει η BofA. 
 
 
Στ. Μορ.