Διατηρεί τη σύσταση “buy” στη ΔΕΗ μειώνοντας ελαφρώς όμως την τιμή στόχο η Goldman Sachs μετά και την ανάλυση των αποτελεσμάτων β’ τριμήνου της Επιχείρησης.
Η επενδυτική θέτει νέα τιμή στόχο τα 13 ευρώ, από 13,6 ευρώ πριν βλέποντας ακόμα περιθώρια στη μετοχή κατά 14% απ’ τα τρέχοντα επίπεδα. Επιπρόσθετα μειώνει κατά 3% κατά μ.ο. τα κέρδη ανά μετοχή για το διάστημα 2014 – 16.
Σύμφωνα με την Goldman η ΔΕΗ προσφέρει στους επενδυτές το “στόρι” της αναδιάρθρωσης μέσω της πώλησης μίας σειράς περιουσιακών στοιχείων και της ανάκαμψης της κερδοφορίας και των περιθωρίων κέρδους. Τα τελευταία θεωρεί ότι θα περάσουν σε θετικό έδαφος από φέτος.
Η επενδυτική περιμένει ενδυνάμωση του ισολογισμού της ΔΕΗ και πιθανόν τη διανομή ειδικού μερίσματος για τη χρήση του 2014 που θα κυμανθεί στο 1,5 ευρώ φέτος.
Όπως σημειώνουν οι αναλυτές της Goldman η πώληση του δικτύου της Επιχείρησης στο δ’ τρίμηνο αναμένεται να δώσει μεγαλύτερη διαφάνεια για την αξία των περιουσιακών στοιχείων της στηνη Ελλάδα αλλά και να σηματοδοτήσει την πρόοδο στην αναδιάρθρωση της. Οι ίδιοι πάντως εκτιμούν την αξία του δικτύου στο 1,4 δισ ευρώ.
Επίσης οι αναλυτές περιμένουν μέχρι το τέλος του χρόνου τη νομομοθετική ρύθμιση για τα χρέη του Δημοσίου προς τη ΔΕΗ, κάτι που μπορεί να τονώσει με 300 εκατ. ευρώ τα Ταμεία της Επιχείρησης.
Μεσοπρόθεσμα η Goldman περιμένει πως οι αυξήσεις στα τιμολόγια θα οδηγήσουν σε θετικά περιθώρια κέρδους, που θα απαιτηθούν ώστε να προχωρήσει με επιτυχία η πώληση της “Μικρής ΔΕΗ”.
Στους κινδύνους για τις προβλέψεις που κάνει για τη μετοχή, η επενδυτική συμπεριλαμβάνει το ρίσκο χώρας και εποπτικής αρχής, τις μικρότερες των προβλέψων αυξήσεις τιμολογίων και τη μικρότερη της αναμενόμενης ζήτησης για ρεύμα.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.