ΕΛΠΕ: Στα 8,25 ευρώ η τιμή στόχος με περιθώρια ανόδου 47% από την Alpha Finance – Γιατί δίνει outperform

Τιμή στόχο 8,25 ευρώ δίνει για τη μετοχή των Ελληνικών Πετρελαίων η Alpha Finance, βλέποντας περιθώρια ανόδου της τάξης του 47%.

Η χρηματιστηριακή δίνει σύσταση outperform και παραμένει θετική για την εταιρεία.

Όπως αναφέρει στην πολυσέλιδη έκθεσή της για τις ελληνικές μετοχές, τα ΕΛΠΕ έχουν μπροστά τους περισσότερες ευκαιρίες πάρα εμπόδια καθώς:

– Τα περιθώρια διυλιστηρίου αυξήθηκαν τον Ιούλιο και τον Αύγουστο, ύστερα από ένα αδύναμο α’ εξάμηνο. Αυτό μπορεί να συνεχιστεί και τον χειμώνα, δεδομένου ότι η εταιρεία δεν σκοπεύει να προχωρήσει στην σε εργασίες συντήρησης τον Σεπτέμβριο / Οκτώβριο.

– Σε ότι αφορά την πώληση του ΔΕΣΦΑ στη Socar διαπιστώνεται πρόοδος και, όπως αναφέρουν οι αναλυτές, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ίσως δώσει το πράσινο φώς μέχρι το τέλος του έτους. Κάτι τέτοιο σημαίνει έσοδα της τάξης των 212 εκατ. ευρώ για τα ΕΛΠΕ που έχουν μερίδιο 35%.

-Η συνεχιζόμενη αναχρηματοδότηση με πολύ χαμηλότερο επιτόκιο θα μπορούσε να έχει καθαρό όφελος στις ετήσιες οικονομικές δαπάνες της τάξης των 10-15 εκατ. ευρώ, ενώ υποθέτοντας ότι το καθαρό χρέος ομαλοποιηθεί κάτω από τα 2 δισ. και τα έσοδα από τον ΔΕΣΦΑ χρησιμοποιηθούν για περαιτέρω μείωση του χρέους, το οριακό όφελος για το 2015 και μετά θα μπορούσε να αντιστοιχεί σε ποσό 30 εκατ. ευρώ.

-Η απομόχλευση ήταν σημαντική στο β’ τρίμηνο με το καθαρό χρέος στα 1,6 δισ. από 2,3 δισ. στο α’ τρίμηνο και ισχυρές ταμειακές ροές στα 796 εκατ. ευρώ αό 185 εκατ.