Η ενεργειακή κρίση που πυροδότησε ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή και η άνοδος του δολαρίου αναγκάζουν τις χώρες διεθνώς να προχωρούν σε ρευστοποίηση αμερικανικών ομολόγων, εντείνοντας τις πιέσεις στις αγορές και στα επιτόκια.
Σύμφωνα με τους Financial Times, που επικαλούνται στοιχεία από την περιφερειακή Fed της Νέας Υόρκης, οι ξένες κεντρικές τράπεζες έχουν μειώσει δραστικά τις τοποθετήσεις τους σε αμερικανικά ομόλογα που κρατούνται στην Τράπεζα, στα χαμηλότερα επίπεδα από το 2012.
Οι πωλήσεις γίνονται με στόχο την στήριξη των οικονομιών και των νομισμάτων τους, που κλυδωνίζονται από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή.
Η αξία των ομολόγων που διακρατούνται στη Fed της Νέας Υόρκης από επίσημους φορείς — κατηγορία που περιλαμβάνει κυρίως κεντρικές τράπεζες, αλλά και κυβερνήσεις και διεθνείς οργανισμούς — έχει μειωθεί κατά 82 δισ. δολάρια από τις 25 Φεβρουαρίου, φθάνοντας στα 2,7 τρισ. δολάρια, σύμφωνα με στοιχεία της Τράπεζας.
Η υποχώρηση αυτή, μέσα σε έναν μήνα από την έναρξη του πολέμου, αναδεικνύει τον τρόπο με τον οποίο η εκτίναξη των τιμών ενέργειας, που προκλήθηκε από το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ από το Ιράν, έχει αποσταθεροποιήσει τα δημόσια οικονομικά χωρών που εξαρτώνται από εισαγωγές πετρελαίου, ενώ ταυτόχρονα έχει ενισχύσει το δολάριο.
Το αμερικανικό νόμισμα έχει αποδειχτεί ο μεγάλος κερδισμένος της κρίσης, λειτουργώντας ως ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο, με τον Μάρτιο να ολοκληρώνεται με άλμα +1,8% για τον δείκτη δολαρίου, που είναι η καλύτερη μηνιαία επίδοση του από τον περασμένο Ιούλιο.
Δεν είναι τυχαίο πως αρκετές κεντρικές τράπεζες διεθνώς, όπως για παράδειγμα η Κεντρική Τράπεζα της Τουρκίας, έχουν αναγκαστεί να προχωρήσουν σε παρεμβάσεις στις αγορές συναλλάγματος για να ανακόψουν την ελεύθερη πτώση των νομισμάτων τους.
Σύμφωνα με τα επίσημα τουρκικά στοιχεία, η κεντρική τράπεζα προχώρησε σε ρευστοποίηση ξένων ομολόγων ύψους 22 δισ. δολαρίων από τα συναλλαγματικά της αποθέματα από τις 27 Φεβρουαρίου, με μεγάλο μέρος να αφορά αμερικανικούς τίτλους.
Εκτιμάται πως πέρα από την Τουρκία, η Ινδία και η Ταϊλάνδη συγκαταλέγονται στις χώρες που ρευστοποιούν αμερικανικούς τίτλους, καθώς καλούνται να καλύψουν την αύξηση του πετρελαϊκού κόστους, το οποίο τιμολογείται σε δολάρια. Επίσης και πετρελαιοπαραγωγές χώρες της Μέσης Ανατολής ενδέχεται να προχωρούν σε πωλήσεις ομολόγων για να αντισταθμίσουν απώλειες εσόδων από το πετρέλαιο, αν και το μερίδιό τους στο σύνολο των αποθεμάτων του αμερικανικού νομίσματος είναι σχετικά περιορισμένο.
Σημειωτέον πως οι αμερικανικοί κρατικοί τίτλοι αποτελούν βασικό αποθεματικό εργαλείο για τις κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως, καθώς η αγορά τους, ύψους περίπου 30 τρισ. δολαρίων, είναι η μεγαλύτερη διεθνώς.
Προφανώς οι ρευστοποιήσεις αυτές εντείνουν τη διαταραχή που έχει προκαλέσει στις αγορές μετοχών, αλλά και ομολόγων, ο πόλεμος, η εκτίναξη του ενεργειακού κόστους και οι φόβοι για αναζωπύρωση των πληθωριστικών πιέσεων που μπορεί να φέρουν αλλαγή νομισματικής πολιτικής στις κεντρικές τράπεζες.
O Μάρτιος ολοκληρώνεται με σημαντική άνοδο των αποδόσεων τόσο των διετών όσο και των δεκαετών τίτλων μέσα στο μήνα, τη μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση από το 2024, αυξάνοντας το κόστος δανεισμού για το αμερικανικό Δημόσιο, αλλά και για επιχειρήσεις και νοικοκυριά.
Βέβαια, το τελευταίο διήμερο οι αποδόσεις έχουν πατήσει φρένο, χωρίς ωστόσο να αλλάξουν τη γενική εικόνα του μήνα.
Στη συνεδρίαση της Τρίτης, η απόδοση του πιο ευμετάβλητου στις τάσεις της Fed 2ετούς ομολόγου υποχώρησε κατά τέσσερις μονάδες, μετά από πτώση περίπου οκτώ μονάδων χθες. Όμως, παραμένει αυξημένη κατά περισσότερες από 40 μονάδες βάσης από την έναρξη του πολέμου. Αντιστοίχως η απόδοση του 10ετούς πέφτει στο 4,30% από το υψηλό οκτώ μηνών που είχε αγγίξει την περασμένη εβδομάδα.
Πάντως, αναλυτές επισημαίνουν μέρος των ομολόγων που κατέχουν ξένοι κρατικοί φορείς ενδέχεται να έχει μεταφερθεί σε άλλους θεματοφύλακες πέραν της Fed της Νέας Υόρκης και να μην έχει πωληθεί πλήρως. Ωστόσο, το μέγεθος των καταγεγραμμένων πωλήσεων παραμένει αξιοσημείωτο!
Διαβάστε ακόμη
SOS από το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου για τις τράπεζες
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.