Οι ελληνικές μετοχές βρίσκονται στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος, σύμφωνα με τη Bank of America, η οποία επιβεβαιώνει ότι η Ελλάδα παραμένει η top overweight θέση ανάμεσα στις χώρες της περιοχής EEMEA (αναδυόμενη Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική) από τους διαχειριστές των αναδυόμενων αγορών (GEM funds).

Η Εθνική Τράπεζα, η Τράπεζα Πειραιώς και η Alpha Bank βρίσκονται ανάμεσα στις πλέον «βαριά κατεχόμενες» μετοχές των χαρτοφυλακίων αναδυόμενων αγορών (GEM funds), με θετική απόκλιση έναντι του δείκτη MSCI Emerging Markets. Η Εθνική Τράπεζα εμφανίζει overweight συμμετοχή στο 40,9% των GEM funds, η Τράπεζα Πειραιώς overweight  συμμετοχή στο 36,4% και η Alpha Bank εμφανίζει overweight συμμετοχή στο 31,8% των GEM funds. Ο ΟΠΑΠ διατηρεί επίσης υπερέκθεση 23,5 μονάδων βάσης και συμμετοχή σχεδόν στο 46% των χαρτοφυλακίων, ενώ η Jumbo παρουσιάζει υποχώρηση των τοποθετήσεων κατά 23,9 μονάδες βάσης, με συμμετοχή περίπου στο 23%.

Η Eurobank, παρότι διατηρεί θετική αξιολόγηση από τη BofA, παραμένει επίσης σχετικά underweight συμμετοχή στα GEM funds, περίπου 24%. Στον αντίποδα, η Metlen Energy & Metals είναι η λιγότερο κατεχόμενη ελληνική μετοχή, με αρνητική απόκλιση 38,3 μονάδων βάσης και συμμετοχή 13,6%.

Oι επενδυτικές ροές στην αγορά

Σύμφωνα με τη Bank of America, η Ελλάδα είναι η μεγαλύτερη υπέρβαρη αγορά (overweight) της περιοχής, ακολουθούμενη από την Ουγγαρία και την Τουρκία. Η υπερέκθεση των διεθνών κεφαλαίων έναντι του δείκτη MSCI EM υπολογίζεται στο +1,5%, με τη συμμετοχή της χώρας κοντά στο 0,7%.

Η θετική αυτή θέση διατηρείται για έξι συνεχόμενους μήνες, γεγονός που επιβεβαιώνει τη σταθερή εμπιστοσύνη των επενδυτών. Παρά τη μικρή υποχώρηση έναντι της Ουγγαρίας, η Ελλάδα συνεχίζει να ξεχωρίζει για τα ισχυρά θεμελιώδη της μεγέθη, τις αποδόσεις κεφαλαίου και το υψηλό επενδυτικό ενδιαφέρον.

Η BofA καταγράφει συνεχείς καθαρές εισροές προς την ελληνική αγορά, που παραμένει μία από τις λίγες στην περιοχή με θετικό ισοζύγιο ροών. Παρά την επιβράδυνση στα τέλη Σεπτεμβρίου, η εικόνα παρέμεινε θετική και στις αρχές Οκτωβρίου, ενώ αγορές όπως η Τουρκία και η Σαουδική Αραβία εμφάνισαν εκροές. Τα ελληνικά χρηματοοικονομικά και βιομηχανικά blue chips κατέχουν τις υψηλότερες σταθμίσεις μεταξύ όλων των χωρών της EEMEA, επιβεβαιώνοντας τη θετική στάση των επενδυτών έναντι του ελληνικού χρηματιστηρίου.

Σε επίπεδο αποτιμήσεων, η Ελλάδα είναι ακριβότερη από ότι στο παρελθόν και από τις άλλες αγορές της περιοχής. Ο δείκτης EV/EBITDA διαμορφώνεται στις 6,6 φορές, έναντι ιστορικού μέσου 5,8 (αύξηση 15%), ενώ ο δείκτης EV/Πωλήσεις βρίσκεται στις 1,9 φορές, 38% υψηλότερα από τον ιστορικό μέσο όρο. Ο δείκτης P/E, εξαιρουμένων των τραπεζών, είναι στις 11 φορές, κάτω από τον ιστορικό μέσο των 12,5, ενώ ο δείκτης P/BV φθάνει στις 2,3 φορές, 36% υψηλότερα από τον μακροχρόνιο μέσο όρο. Η μερισματική απόδοση διαμορφώνεται στο 4,6%, η αναμενόμενη αύξηση κερδών ανά μετοχή στο 6,7% και η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) γύρω στο 11%. Το ασφάλιστρο κινδύνου μετοχών (Equity Risk Premium) υπολογίζεται στο 9,7% για το 2025 και στο 10,3% για το 2026. Η BofA σημειώνει ότι, παρότι οι αποτιμήσεις είναι υψηλότερες από τον ιστορικό μέσο, η βελτίωση της κερδοφορίας και η σταθερότητα στις αποδόσεις κεφαλαίου στηρίζουν τη διατήρηση της θετικής στάσης (overweight).

Διαβάστε ακόμη

Λεκορνί: Επέζησε της πρότασης μομφής – «Πάγωσε» τη μεταρρύθμιση στο συνταξιοδοτικό

Δικαστήριο ΕΕ: Τα ζώα συντροφιάς στα αεροπλάνα θεωρούνται «αποσκευές»

Ευρώπη: Αναζητούνται εργαζόμενοι στην πλουσιότερη χώρα με μισθό έως 8.000 ευρώ

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα