Την εμπιστοσύνη της στις προοπτικές της METLEN επαναβεβαιώνει η Berenberg, διατηρώντας τη σύσταση «Buy» και αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 55 ευρώ ανά μετοχή.
Η γερμανική επενδυτική τράπεζα εκτιμά ότι η αγορά δεν έχει ακόμη αποτιμήσει πλήρως τις αναπτυξιακές προοπτικές του ομίλου και βλέπει σημαντικά περιθώρια περαιτέρω ανόδου της μετοχής.
Στη νέα της έκθεση, η Berenberg χαρακτηρίζει τη METLEN ως ένα «hidden gem» της ευρωπαϊκής αγοράς, υπογραμμίζοντας ότι η εταιρεία προσφέρει μια μοναδική επενδυτική έκθεση τόσο στις ενεργειακές αγορές όσο και στην αλυσίδα αξίας του αλουμινίου και των κρίσιμων μετάλλων.
Παράλληλα, επαναλαμβάνει την εκτίμησή της ότι η METLEN βρίσκεται σε τροχιά διπλασιασμού της λειτουργικής της κερδοφορίας, με στόχο EBITDA ύψους 2 δισ. ευρώ σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Σύμφωνα με τον οίκο, η μετοχή διαπραγματεύεται σήμερα σε 7,9 φορές το εκτιμώμενο EV/EBITDA του 2026, επίπεδο που θεωρεί ιδιαίτερα ελκυστικό σε σχέση με τις προοπτικές ανάπτυξης του ομίλου.
Ισχυρό pipeline στην Ενέργεια
Στον τομέα της Ενέργειας, η Berenberg αξιολογεί θετικά την ενίσχυση του χαρτοφυλακίου αποθήκευσης ενέργειας της METLEN στα 2 GW, μέσω των συμφωνιών που έχει συνάψει με τη ΔΕΗ και την Tsakos. Παράλληλα, η πώληση του χαρτοφυλακίου φωτοβολταϊκών έργων ισχύος 283 MW στο Ηνωμένο Βασίλειο προς τη Schroders Greencoat θεωρείται ακόμη μία επιβεβαίωση της στρατηγικής asset rotation που εφαρμόζει ο όμιλος και της ικανότητάς του να δημιουργεί αξία μέσω της ανάπτυξης, ωρίμανσης και αξιοποίησης ενεργειακών έργων.
Η επενδυτική τράπεζα εκτιμά ότι όσο η αγορά κατανοεί καλύτερα τον τρόπο λειτουργίας του μοντέλου asset rotation και τη συμβολή του στην κερδοφορία και τις ταμειακές ροές, τόσο θα μειώνεται η επενδυτική αβεβαιότητα γύρω από τη μετοχή, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για περαιτέρω αναβάθμιση της αποτίμησής της.
Κρίσιμα μέταλλα και άμυνα στο επίκεντρο
Σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης εντοπίζει η Berenberg και στον τομέα των Μετάλλων, σημειώνοντας ότι η METLEN εξακολουθεί να επωφελείται από τις ανθεκτικές τιμές του αλουμινίου, οι οποίες έχουν ενισχυθεί κατά περίπου 13% από τις αρχές του έτους.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στο γάλλιο, με τη METLEN να στοχεύει στην έναρξη παραγωγής το 2027, ενώ παράλληλα βρίσκεται σε διαδικασία σύναψης συμφωνιών διάθεσης της παραγωγής (offtake agreements) με ευρωπαϊκούς, αμερικανικούς και ιαπωνικούς εταίρους. Ο οίκος παρακολουθεί επίσης την πρόοδο του έργου Circular Metals και την επέκταση της μονάδας αλουμίνας, η οποία θα αυξήσει την παραγωγική δυναμικότητα από 865 χιλιάδες τόνους σε 1,25 εκατ. τόνους ετησίως.
Αναπτυξιακή δυναμική αναγνωρίζει η Berenberg και στον αμυντικό τομέα της METLEN, εστιάζοντας στην επέκταση του βιομηχανικού οικοσυστήματος του ομίλου στον Βόλο. Ειδική μνεία γίνεται στο σχέδιο ανάπτυξης από δύο σε έξι παραγωγικές μονάδες, οι οποίες αναμένεται να βρίσκονται σε πλήρη λειτουργία έως το 2028.
Συνολικά, η Berenberg θεωρεί ότι η συνεπής υλοποίηση του επιχειρηματικού σχεδίου και η πρόοδος στα μεγάλα έργα ενέργειας, μετάλλων και άμυνας μπορούν να λειτουργήσουν ως καταλύτες για περαιτέρω επανεκτίμηση της αξίας της μετοχής, διατηρώντας τη METLEN μεταξύ των πλέον ελκυστικών αναπτυξιακών story στην ευρωπαϊκή αγορά.
Διαβάστε ακόμη
Πλειστηριασμοί: Με ξενοδοχεία, Μύκονο, πάρκινγκ και… ΕΝΚΛΩ αυτή η εβδομάδα (pics)
Καύσιμα: Προς πτώση των τιμών, αλλά η αβεβαιότητα παραμένει
Πότε μια μεταφορά χρημάτων γίνεται φορολογική παγίδα
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα