Η Bank of America διαπιστώνει τη δημιουργία μιας «κενής ζώνης» στον τομέα της τεχνολογίας. Οι αναλυτές της τράπεζας, με επικεφαλής την επικεφαλής στρατηγικής για τις μετοχές των ΗΠΑ, Σαβίτα Σουμπραμανιάν, παραμένουν γενικά αισιόδοξοι για τον τομέα της τεχνολογίας, αλλά δηλώνουν ότι διατηρούν επιφυλακτικότητα, καθώς οι προσδοκίες συνεχίζουν να αυξάνονται εν μέσω εξαιρετικά υψηλών προοπτικών ανάπτυξης.
«Οι προσδοκίες ανάπτυξης βρίσκονται κοντά σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, οι δείκτες αποτίμησης έχουν συμπιεστεί αλλά εξακολουθούν να αντανακλούν υψηλές προσδοκίες σε σχέση με τον S&P 500. Η μεγαλύτερη έκπληξη φέτος ήταν οι επενδύσεις κεφαλαίου στον τομέα της τεχνολογίας – αισιόδοξες για τα μικροτσίπ τεχνητής νοημοσύνης, αλλά μια επιβάρυνση για τα διαθέσιμα κεφάλαια των εταιρειών που πραγματοποιούν δαπάνες», ανέφεραν η Σουμπραμανιάν και η ομάδα της, προσθέτοντας ότι οι επενδυτές θα πρέπει να «κατέχουν εταιρείες που δέχονται επενδύσεις κεφαλαίου», ενώ θα πρέπει να «αποφεύγουν τις εταιρείες που πραγματοποιούν δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη με αυξανόμενο μακροοικονομικό κίνδυνο».
Οι αποδέκτες επενδύσεων κεφαλαίου σε αυτή την περίπτωση είναι κατασκευαστές υλικού που λαμβάνουν επενδύσεις κεφαλαίου από εταιρείες όπως η Alphabet, η Meta Platforms και η Oracle, οι κολοσσοί της τεχνητής νοημοσύνης.
Αυτές οι εταιρείες έχουν αποκαλύψει σχέδια να δαπανήσουν 725 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος, καθώς σπεύδουν να κυριαρχήσουν σε έναν έντονο αγώνα εξοπλισμών στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.
Από την αρχή της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης, οι επενδυτές έχουν επικεντρωθεί υπερβολικά —και συχνά έχουν ανταμείψει— εταιρείες που δαπανούν μεγάλα ποσά σε έργα τεχνητής νοημοσύνης. Ωστόσο, όπως υπογράμμισε η BofA, τα πράγματα φαίνεται να αλλάζουν, καθώς οι εταιρείες έχουν αυξήσει τις δαπάνες τους τόσο δραματικά που αυτό έχει αλλάξει τη μορφή τους.
«Οι πέντε μεγάλοι hyperscalers έχουν μεταβεί από καθεστώς κυρίως χαμηλής έντασης κεφαλαίου σε υψηλής έντασης κεφαλαίου, από καθαρά θετικό ταμειακό υπόλοιπο σε μοχλευμένο», δήλωσε η Σουμπραμανιάν. «Εάν τα κέντρα δεδομένων αποτελούν το σημείο συμφόρησης, μη τεχνολογικοί κίνδυνοι όπως το κόστος εισροών, οι κανονισμοί, οι περιορισμοί κεφαλαίου κ.λπ. θα μπορούσαν να καθυστερήσουν την επιτάχυνση των εσόδων».
Οι αναλυτές της BofA αναγνώρισαν ότι, για αυτές τις εταιρείες, η απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου ήταν μέχρι στιγμής μεγαλύτερη από το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου. Ωστόσο, σημείωσαν επίσης ότι το περιθώριο σφάλματος μειώνεται για τέτοιες εταιρείες.
Οι αναλυτές συνέκριναν την κεφαλαιουχική δομή των hyperscalers με εκείνη των πετρελαϊκών εταιρειών, σημειώνοντας ότι η διαφορά μεταξύ της απόδοσης του κεφαλαίου και του κόστους κεφαλαίου αρχίζει να περιορίζεται.
«Μόνο η Meta και η Google έχουν υψηλότερα ποσοστά», δήλωσε η Σουμπραμανιάν. «Ωστόσο, αυτά ενδέχεται να είναι διογκωμένα λόγω των πρόσφατων κερδών από την ανατροπή των παλαιών μέσων ενημέρωσης, η οποία έχει σε μεγάλο βαθμό ολοκληρωθεί. Το δυναμικό δαπανών των επιχειρήσεων είναι τεράστιο εάν η τεχνητή νοημοσύνη αντικαταστήσει τις υψηλά αμειβόμενες θέσεις εργασίας, αλλά θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο την κατανάλωση τουλάχιστον προσωρινά», συμπλήρωσε σύμφωνα με το Business Insider.
Διαβάστε ακόμη
Επίδειξη τέλος: Οι καταναλωτές εγκαταλείπουν τα luxury brands και στρέφονται στις εμπειρίες
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.