Οι προβλέψεις για την τιμή του bitcoin παραμένουν διχασμένες, αλλά η πορεία μέχρι το 2026 έχει εμπνεύσει ορισμένες περίεργες εκτιμήσεις από τους αναλυτές. Αφού έφτασε στο ρεκόρ των 126.000 δολαρίων τον Οκτώβριο και στη συνέχεια έπεσε σχεδόν 30% μέχρι τα τέλη Νοεμβρίου, το BTC διαπραγματεύεται τώρα γύρω στα 90.000 δολάρια.
Οι επενδυτές παρακολουθούν δύο βασικούς καταλύτες: το επόμενο halving και τις εισροές στα spot bitcoin ETF. Ωστόσο, οι αναλυτές δεν μπορούν να συμφωνήσουν για την πορεία της τιμής από εδώ και πέρα. Ορισμένοι προβλέπουν μια μέτρια άνοδο προς τα 150.000 δολάρια, ενώ άλλοι πιστεύουν ότι οι μειώσεις των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ και η υιοθέτηση από θεσμικούς επενδυτές θα μπορούσαν να ωθήσουν τις τιμές πέρα από τα 250.000 δολάρια.
Αυτό σημαίνει διαφορά 100.000 δολαρίων μεταξύ των προβλέψεων. Ακολουθούν οι λόγοι για τους οποίους οι απόψεις διαφέρουν τόσο πολύ και οι παράγοντες που θα καθορίσουν την επόμενη άνοδο.
Οι προβλέψεις
Ορισμένοι αναλυτές προβλέπουν ότι το bitcoin θα ξεπεράσει το προηγούμενο υψηλό του και υποστηρίζουν ότι οι αποτιμήσεις μεταξύ 150.000 και 200.000 δολαρίων είναι πιο ρεαλιστικές από τα υψηλά του 2017. Ένας αναλυτής χρησιμοποιεί τη θεωρία Elliott Wave και προβλέπει ότι το bitcoin θα ανέλθει στα 200.000 δολάρια μέχρι τα μέσα του 2026.
Υπάρχει όμως μια προϋπόθεση. Το bitcoin πρέπει να διατηρήσει τη στήριξή του στα 102.000 δολάρια και το μακροοικονομικό περιβάλλον πρέπει να παραμείνει ήρεμο. Αν συμβούν αυτά τα πράγματα —και αν οι εισροές ETF παραμείνουν ισχυρές— το bitcoin θα μπορούσε να ξεπεράσει τα 200.000 δολάρια.
Αν και αυτή η πρόβλεψη δεν αποκλείει μια υψηλότερη άνοδο, προειδοποιεί ότι οποιαδήποτε άνοδος που οφείλεται αποκλειστικά σε κερδοσκοπία και μόχλευση δε θα διαρκέσει. Η πιο έξυπνη κίνηση, σύμφωνα με τoυς συντηρητικούς αναλυτές, είναι η σταθερή ανάπτυξη — που οδηγείται από εταιρικά ταμεία που προσθέτουν bitcoin και διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια που λαμβάνουν μικρές θέσεις. Δεν είναι εντυπωσιακό, αλλά είναι πολύ πιο βιώσιμο.
Οι αισιόδοξοι αναλυτές βλέπουν τα πράγματα διαφορετικά. Στοιχηματίζουν σε μια συρρίκνωση της προσφοράς. Η Fundstrat Global Advisors ηγείται της προσπάθειας, με τον Τομ Λι, Διευθύνοντα Σύμβουλο και Επικεφαλής Έρευνας, να προβλέπει τιμές που κυμαίνονται στα 200.000 έως 250.000 δολάρια πριν από το τέλος του 2026.
Το επιχείρημα του Λι είναι απλό. Η SEC ενέκρινε τα spot bitcoin ETFs, και αυτό άνοιξε τις πύλες. Τρισεκατομμύρια δολάρια σε πλατφόρμες διαχείρισης περιουσίας μπορούν τώρα να διατεθούν στο bitcoin. Ακόμα και αν εισρεύσει μόνο ένα μικρό μέρος από αυτά τα χρήματα, η ζήτηση θα μπορούσε να συντρίψει την περιορισμένη προσφορά.
Ορισμένα μοντέλα είναι ακόμα πιο τολμηρά — 300.000 έως 500.000 δολάρια αν η παγκόσμια ρευστότητα παραμείνει χαλαρή. Ωστόσο, η Fundstrat δεν είναι αφελής. Αυτά τα ακραία νούμερα προϋποθέτουν ότι όλα θα πάνε καλά: καμία ανατροπή πολιτικής, σταθερή ζήτηση ETF και καμία σημαντική κατάρρευση των χρηματιστηρίων.
Η απόκλιση μεταξύ των προβλέψεων των 150.000 και 250.000 δολαρίων οφείλεται σε τρεις βασικούς παράγοντες.
Η παραδοσιακή άποψη υποστηρίζει ότι ο τετραετής κύκλος halving του bitcoin καθορίζει τα πάντα. Κάθε φορά που η ανταμοιβή για το mining μειώνεται στο μισό, η νέα προσφορά μειώνεται και οι τιμές εκτοξεύονται.
Ωστόσο, ορισμένοι αναλυτές πιστεύουν ότι αυτή η άποψη είναι ξεπερασμένη. Πιστεύουν ότι οι συνθήκες ρευστότητας έχουν μεγαλύτερη σημασία τώρα. Η Fed αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια και οι κεντρικές τράπεζες προσθέτουν ρευστότητα σε παγκόσμιο επίπεδο. Αν αυτό συμβεί, το bitcoin θα μπορούσε να φτάσει σε νέα υψηλά επίπεδα πολύ πριν από το halving του 2028.
Οι απαισιόδοξοι ή συντηρητικοί αναλυτές αντιτίθενται σε αυτή την άποψη. Αν ο πληθωρισμός επιστρέψει δυναμικά, οι κεντρικές τράπεζες θα μπορούσαν να πατήσουν φρένο, να σφίξουν την πολιτική τους και να συντρίψουν τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου, συμπεριλαμβανομένου του bitcoin. Μια ξαφνική αύξηση των επιτοκίων ή η εξασθένιση του ενθουσιασμού για τα ETF θα μπορούσε να περιορίσει την ανοδική πορεία του bitcoin. Από εκεί προέρχεται το χάσμα των 100.000 δολαρίων.
Τα ETF bitcoin spot άλλαξαν τα δεδομένα. Οι παραδοσιακοί διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων μπορούν επιτέλους να προσφέρουν bitcoin μέσω ρυθμιζόμενων προϊόντων. Αυτό επιτρέπει στα συνταξιοδοτικά ταμεία και στους επενδυτικούς συμβούλους να αγοράζουν χωρίς το πρόβλημα της αυτοδιαχείρισης.
Ωστόσο, η συζήτηση επικεντρώνεται στο αν οι εισροές ETF αντιπροσωπεύουν νέα χρήματα ή απλώς επενδυτές που μετακινούν κεφάλαια από άλλα προϊόντα crypto. Η Standard Chartered πιστεύει ότι τα ETF θα διατηρήσουν το bitcoin πάνω από τα 100.000 δολάρια, αλλά δε θα προκαλέσουν ραγδαία άνοδο. Η Fundstrat θεωρεί τα ETF bitcoin ως καταλυτικό παράγοντα, που ενδεχομένως θα κλέψει μερίδιο αγοράς από το χρυσό.
Η πορεία υιοθέτησης από τις εταιρείες παραμένει αβέβαιη. Εάν περισσότερες εταιρείες ακολουθήσουν τη MicroStrategy και συσσωρεύσουν bitcoin στους ισολογισμούς τους, ένα κύμα εταιρικών αγορών θα μπορούσε να περιορίσει την προσφορά και να ανεβάσει το κατώτατο όριο. Ωστόσο, εάν η υιοθέτηση σταματήσει ή οι τράπεζες αντιμετωπίσουν ρυθμιστικές αντιδράσεις, η ανοδική τάση θα καταρρεύσει. Αυτή η αβεβαιότητα εξηγεί γιατί οι προβλέψεις είναι τόσο διαφορετικές.
Το κλίμα της αγοράς παίζει επίσης ρόλο. Ένα τρομακτικό γεγονός, όπως μια σημαντική πτώση στο χρηματιστήριο, θα μπορούσε να προκαλέσει μαζικές εκκαθαρίσεις, ακόμη και αν τα θεμελιώδη μεγέθη παραμείνουν ισχυρά. Ο φόβος επηρεάζει τις αγορές εξίσου με τα θεμελιώδη μεγέθη.
Η άποψη της JPMorgan
Η JPMorgan δήλωσε ότι βλέπει το κρυπτονόμισμα να ανεβαίνει κατά 84% τους επόμενους έξι έως 12 μήνες, επικαλούμενη μια πρόβλεψη από το μοντέλο της που υποθέτει ότι το bitcoin θα διαπραγματεύεται με τρόπο παρόμοιο με την τιμή του χρυσού.
«Η σύγκριση του bitcoin με το χρυσό, προσαρμοσμένη στη μεταβλητότητα, συνεχίζει να υποδηλώνει μια θεωρητική τιμή του bitcoin κοντά στα 170.000 δολάρια, υποδηλώνοντας σημαντική ανοδική τάση για το bitcoin τους επόμενους 6-12 μήνες», ανέφερε ομάδα αναλυτών με επικεφαλής τον Νικόλαο Πανηγυρτζόγλου σε πρόσφατο σημείωμά της.
Μια τέτοια άνοδος θα λάβει χώρα μετά από μερικούς δύσκολους μήνες για το bitcoin, το οποίο έχει εισέλθει σε μια πτωτική αγορά εν μέσω μιας γενικής μετατόπισης προς την αποφυγή κινδύνου, ανησυχιών για την πορεία των επιτοκίων το 2026 και ανησυχιών για τη Strategy, την εταιρεία διαχείρισης bitcoin που ιδρύθηκε από τον Μάικλ Σέιλορ.
Η JPMorgan, ωστόσο, έχει εκφράσει την πιθανότητα το bitcoin να διαπραγματεύεται με τρόπο παρόμοιο με το χρυσό. Οι αναλυτές ανέφεραν επίσης ότι παρακολουθούν δύο παράγοντες που ενδέχεται να επηρεάσουν την τιμή του bitcoin στο εγγύς μέλλον:
Πρόσφατα αυξήθηκαν οι φόβοι ότι η Strategy θα μπορούσε να αρχίσει να ξεπουλάει μερικά από τα token της, καθώς οι τιμές καταρρέουν και η τιμή της μετοχής της σε σχέση με το bitcoin μειώνεται.
Η διατήρηση των bitcoin από την Strategy θα ήταν θετική για το κρυπτονόμισμα, δήλωσε η JPMorgan. Η Strategy είναι ο μεγαλύτερος εταιρικός κάτοχος bitcoin, αν και φήμες ότι θα μπορούσε να πουλήσει μερικά από τα token της άρχισαν να κυκλοφορούν τον περασμένο μήνα.
Η Arkham Intel εκτίμησε ότι η Strategy είχε περίπου 437.000 bitcoin στα ταμεία της τον Νοέμβριο, από το υψηλό των περίπου 484.000 token νωρίτερα τον ίδιο μήνα. Προηγουμένως, η εταιρεία είχε δηλώσει ότι πίστευε ότι είχε εντοπίσει περίπου το 97% του συνολικού χαρτοφυλακίου bitcoin της Strategy.
Ο Φονγκ Λι, Διευθύνων Σύμβουλος της Strategy, πρότεινε πρόσφατα ότι η εταιρεία θα μπορούσε τελικά να πουλήσει τα bitcoin της εάν το mNAV της πέσει κάτω από το όριο του 1. Αυτός ο δείκτης, ο οποίος μετρά την αξία της Strategy σε σχέση με την αξία των bitcoin που κατέχει, κυμαίνεται γύρω στο 1,1 σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία.
Οι αναλυτές της JPMorgan σημείωσαν ότι η εταιρεία ανακοίνωσε πρόσφατα ότι συγκέντρωσε 1,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε ταμειακά διαθέσιμα. Το κεφάλαιο αυτό θα μπορούσε να καλύψει έξοδα όπως πληρωμές μερισμάτων και τόκων για περίπου δύο χρόνια χωρίς η εταιρεία να χρειαστεί να πουλήσει bitcoin, εκτίμησαν οι αναλυτές, προσθέτοντας ότι θεωρούν την αναγκαστική πώληση «ακόμα λιγότερο πιθανή» με τα διαθέσιμα αποθέματα.
Παράλληλα, η MSCI, σύμφωνα με το Business Insider, θα αποφασίσει τον Ιανουάριο εάν θα αποκλείσει από τους δείκτες της τις εταιρείες που έχουν επενδύσει το 50% ή περισσότερο των περιουσιακών τους στοιχείων σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.
Αυτό θα απομακρύνει τη Strategy από τους δείκτες MSCI US και MSCI Global, κάτι που θα μπορούσε να προκαλέσει εκροές αξίας περίπου 2,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τη μετοχή της εταιρείας, σύμφωνα με προηγούμενη εκτίμηση της JPMorgan.
Διαβάστε ακόμη
Πετρέλαιο: Τι θα συμβεί σε περίπτωση σύγκρουσης ΗΠΑ-Βενεζουέλας
ByteDance: Τι φέρνει στα smartphones o βοηθός με την τεχνητή νοημοσύνη
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα