Οι επενδυτές συνεχίζουν να αποφεύγουν τις μετοχές εταιρειών λογισμικού για επιχειρήσεις και είναι πολύ νωρίς για να προβλέψουμε πότε θα φτάσει στο κατώτατο σημείο η ομάδα αυτή, δήλωσε ο Tζιμ Κρέιμερ.
Ο αναλυτής τόνισε ότι όσο η αγορά ανησυχεί για την τεχνητή νοημοσύνη που διαταράσσει τα κάποτε αγαπημένα επιχειρηματικά μοντέλα, είναι αδύνατο να προσδιοριστεί το ποσό που οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν για τα μελλοντικά κέρδη αυτών των εταιρειών.
Ο Κρέιμερ αναφέρεται στον δείκτη τιμής προς κέρδη μιας μετοχής, τον οποίο περιέγραψε ως το «μυστικό συστατικό» για την κατανόηση του τρόπου διαπραγμάτευσης μιας μετοχής, αφού μετρά πόσο είναι διατεθειμένος να πληρώσει ένας επενδυτής για κάθε δολάριο μελλοντικών κερδών.
«Μπορεί η αγορά να κάνει λάθος; Φυσικά, κάνει λάθος συνεχώς», δήλωσε. Ωστόσο, συνέχισε υποστηρίζοντας πως «μπορείτε να προλάβετε το τρένο που είναι η συρρίκνωση του δείκτη τιμής προς κέρδη; Ίσως όχι τώρα, όχι ακόμα».
«Σύντομα, όταν δούμε πόσο χαμηλά μπορεί να φτάσει ο δείκτης — και θα φτάσει στο κατώτατο σημείο — ίσως αξίζει να αγοράσουμε, επειδή έχουμε να κάνουμε με εξαιρετικές εταιρείες. Αυτή τη στιγμή, αυτό δε φαίνεται να έχει σημασία, αλλά στοιχηματίζω τα πράγματα δε θα συνεχίσουν έτσι για πάντα».
Όταν μια εταιρεία αναπτύσσεται γρήγορα και οι επενδυτές έχουν εμπιστοσύνη στην πορεία των κερδών της, είναι γενικά διατεθειμένοι να πληρώσουν υψηλότερο πολλαπλάσιο P/E. Όταν οι επενδυτές έχουν λιγότερη εμπιστοσύνη στη μελλοντική ανάπτυξη, το P/E συμπιέζεται. Αυτό ακριβώς συμβαίνει αυτή τη στιγμή στον τομέα του λογισμικού.
Ο παρουσιαστής είπε ότι το χαρακτηριστικό παράδειγμα αυτής της δυναμικής είναι η ServiceNow, η οποία κατέγραψε πτώση 9,9% την Πέμπτη 29 Ιανουαρίου, παρά την ανακοίνωση καλύτερων από τα αναμενόμενα αποτελεσμάτων και την τεράστια επαναγορά μετοχών το βράδυ της Τετάρτης. Οι μετοχές της ServiceNow έχουν πέσει περίπου 49% τον τελευταίο χρόνο, ενώ το ETF iShares Expanded Tech-Software Sector έχει πέσει περίπου 11% την ίδια περίοδο. Αντίθετα, ο S&P 500 έχει σημειώσει άνοδο περίπου 15% στο ίδιο χρονικό διάστημα.
«Τα κέρδη είναι καλά. Το πρόβλημα είναι τι θα πληρώσουν οι επενδυτές για αυτά τα κέρδη», είπε ο Κρέιμερ.
Ο δείκτης τιμής προς κέρδη της ServiceNow συρρικνώνεται δραματικά, πέφτοντας από τα 60+ τον Ιανουάριο του 2025 στα 40+ τον Απρίλιο και συνεχίζοντας να πέφτει από εκεί και πέρα. Μετά την κατάρρευση της Πέμπτης, η ServiceNow διαπραγματεύεται σε μόλις κάτω από 28 φορές τα μελλοντικά κέρδη.
«Ο πολλαπλασιαστής μπορεί να είναι σκληρός. Είναι σαν μια ψηφοφορία, ένα δημοψήφισμα, και κατά κάποιον τρόπο ο Διευθύνων Σύμβουλος της ServiceNow, έχει χάσει».
Ο Κρέιμερ τόνισε ότι η δική του αξιολόγηση για το μέλλον της ServiceNow δεν είναι τόσο αυστηρή όσο αυτή της αγοράς, σημειώνοντας ότι ο CEO Μπιλ ΜακΝτέρμοτ βρέθηκε στην εκπομπή του CNBC το προηγούμενο βράδυ και είπε μια συναρπαστική ιστορία για την ικανότητα της εταιρείας να ευδοκιμήσει σε έναν κόσμο που καθοδηγείται από την τεχνητή νοημοσύνη.
«Έτσι, το ερώτημα δεν είναι αν η ServiceNow θα συνεχίσει να αποφέρει κέρδη. Νομίζω ότι θα το κάνει. Αλλά δεν έχει σημασία. Αποδέχομαι την κρίση της αγοράς, τουλάχιστον για τώρα, γιατί δεν μπορώ να την πολεμήσω», προσέθεσε. «Είναι πολύ ισχυρή».
Διαβάστε ακόμη
Wall Street: Ο χρυσός, η άνοδος, η διόρθωση και οι φόβοι για τη δημιουργία ύφεσης
Eldorado Gold: Εξαγόρασε την καναδική Foran Mining Corporation – Πώς ωφελείται η Ελληνική Χρυσός
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.