Μέτρια κερδοφορία παρουσίασε η Jumbo το πρώτο εξάμηνο του 2025, σύμφωνα με την Pantelakis Securities, ενώ το guidance για ολόκληρο το έτος φαίνεται υπερβολικά επιφυλακτικό παρά τις θετικές προοπτικές, όπως τονίζει η χρηματιστηριακή εταιρεία.

Η διοίκηση της Jumbo προτείνει για το 2025 σταθερά κέρδη στα 309 εκατ. ευρώ, χαμηλότερα κατά 8% από τις εκτιμήσεις της Pantelakis Securities (335 εκατ. ευρώ), κάνοντας λόγο για μείωση 3% στο δεύτερο εξάμηνο, παρά το βελτιωμένο outlook για το μικτό περιθώριο κέρδους. Η αγορά φαίνεται να τιμολογεί μια μακροπρόθεσμη πτώση του περιθωρίου EBITDA στο 22,5% από 36% το 2024, κάτι που οι αναλυτές θεωρούν μη ρεαλιστικό.

Παρά το συγκρατημένο guidance, η Jumbo παραμένει ελκυστική επενδυτικά σύμφωνα με την Pantelakis, η οποία δίνει τιμή στόχο 36 ευρώ ανά μετοχή. Η αποτίμηση φαίνεται συμφέρουσα με 11,3x στον δείκτη P/E για το 2025 χωρίς τα ταμειακά διαθέσιμα και 8,5x στον δείκτη EV/EBITDA. Ακόμη και με το flat guidance για τα κέρδη, η μετοχή διαπραγματεύεται σε 13,7x στον δείκτη P/E για το 2025 (12,4x χωρίς τα ταμειακά διαθέσιμα).

Οι ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) για το 2025-2026 αναμένεται να υπερβούν το 7%, ενώ η γενναιόδωρη διανομή μερισμάτων ενισχύει περαιτέρω την ελκυστικότητα της μετοχής.

Στο α’ εξάμηνο, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες (capex) μειώθηκαν σημαντικά κατά 21,3 εκατ. ευρώ στα 13,8 εκατ. ευρώ, ενώ η καθαρή ταμειακή θέση στο τέλος Ιουνίου ανήλθε σε 310 εκατ. ευρώ (συμπεριλαμβανομένων 71,3 εκατ. ευρώ για μισθώσεις), από 373 εκατ. ευρώ το 2024.

Το FCF του α’ εξαμήνου έφτασε τα 19,8 εκατ. ευρώ, χαμηλότερα από 65,2 εκατ. ευρώ πέρυσι, λόγω αυξημένων αναγκών στο κεφάλαιο κίνησης, κυρίως από αποθέματα που ανήλθαν σε 56,6 εκατ. ευρώ, σχεδόν 7 φορές υψηλότερα από πέρυσι, προετοιμάζοντας την Jumbo για αυξημένες πωλήσεις στο β’ εξάμηνο και νέα καταστήματα στο Ισραήλ.

Οι αμοιβές των μετόχων αυξήθηκαν κατά 1,3 εκατ. ευρώ στα 82,9 εκατ. ευρώ το α’ εξάμηνο, εκ των οποίων 19,4 εκατ. ευρώ αφορούν επαναγορές μετοχών (buybacks).

Συμπερασματικά, σύμφωνα με την Pantelakis, η Jumbo παρουσιάζει σταθερή κερδοφορία και ισχυρά ταμειακά διαθέσιμα, ενώ το επιφυλακτικό guidance της διοίκησης προσφέρει ευκαιρία για αναθεώρηση και πιθανή υπεραπόδοση σε σχέση με τις εκτιμήσεις της αγοράς.

Διαβάστε ακόμη

Ενοίκια: «Eξτρα» σπίτια σε τρίτεκνους, πολύτεκνους και λειτουργούς του δημοσίου

Πράσινο φως από τους μισούς δανειολήπτες των step up (πίνακας)

Wall Street: Ισχυρή παρουσία των ελληνικών ναυτιλιακών εταιρειών – Έσοδα $4,17 δισ. και καθαρά κέρδη $1,8 δισ.

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα