Ισχυρά αποτελέσματα ανακοίνωσε η Sarantis για το β’ τρίμηνο του 2025, παραμένοντας σε πορεία επίτευξης των ετήσιων στόχων της.

Όπως αναφέρει η Pantelakis Securities σε report της, η μετοχή της Sarantis παραμένει σε σύσταση Overweight, με τιμή στόχο 15,5 ευρώ ανά μετοχή.

Παρά την ισχυρή πορεία — άνοδος 30% το 2024 και 31% από τις αρχές του 2025 — η αποτίμηση παραμένει ελκυστική, με εκτίμηση 15,1 φορές τη σχέση P/E για το 2026 και 8,8 φορές την αναλογία EV/EBITDA.

Η αγορά προεξοφλεί απότομη μεσοπρόθεσμη πτώση περιθωρίου EBITDA στο 10,8%, έναντι εκτίμησης για 15,6% το 2025 (guidance εταιρείας) και 13,6% το 2024. Ωστόσο, με δεδομένη τη θετική πορεία των κερδών ανά μετοχή (EPS), τον ισχυρό ισολογισμό και την παρουσία στον κλάδο καταναλωτικών αγαθών, η μετοχή θεωρείται ότι αξίζει υψηλότερη αποτίμηση.

Αποτελέσματα εξαμήνου και β΄τριμήνου

Το EPS του α’ εξαμήνου αυξήθηκε κατά 22% σε ετήσια βάση, υπερβαίνοντας κατά 5% τις εκτιμήσεις, κυρίως λόγω θετικής συμβολής από τις πωλήσεις αντηλιακών και εξοικονόμησης κόστους.

Τα κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT) στο β’ τρίμηνο ανήλθαν σε 22,7 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 25%, ενώ η εταιρεία επαναβεβαίωσε το guidance για το 2025, με στόχο αύξηση EBITDA/EBIT κατά 13%/15% στα 92 εκατ. ευρώ και 70 εκατ. ευρώ αντίστοιχα, παρά τη μείωση των εκτιμήσεων πωλήσεων.

Πιο αναλυτικά:

Το EBITDA του α’ εξαμήνου αυξήθηκε κατά 16%, φτάνοντας τα 48,3 εκατ. ευρώ, με περιθώριο 15,9% (+2,1 ποσοστιαίες μονάδες), υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις των 46,4 εκατ. ευρώ. Τα συνολικά λειτουργικά έξοδα μειώθηκαν κατά 8%, στα 69,9 εκατ. ευρώ, αντιστοιχώντας στο 23% των πωλήσεων από 25% πέρυσι.

Τα προ φόρων κέρδη ενισχύθηκαν κατά 21% στα 36,5 εκατ. ευρώ, χάρη και στη μείωση των καθαρών χρηματοοικονομικών εξόδων σε 1,0 εκατ. ευρώ από 1,8 εκατ. ευρώ πέρυσι.

Στο β’ τρίμηνο, EBITDA και EBIT αυξήθηκαν κατά 25% σε ετήσια βάση, στα 28,9 εκατ. ευρώ και 22,7 εκατ. ευρώ αντίστοιχα, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις κατά 7% και 9%. Αντίθετα, τα έσοδα παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητα (+1% στα 162,4 εκατ. ευρώ), λόγω υψηλής συγκριτικής βάσης και της στρατηγικής απεμπλοκής από πωλήσεις private label χαμηλής αξίας.

Προβλέψεις για το 2025

Η διοίκηση επαναβεβαίωσε την καθοδήγηση Μαρτίου για EBITDA/EBIT στα 92 εκατ. ευρώ και 70 εκατ. ευρώ, με ετήσια αύξηση 13% και 15% αντίστοιχα, παρά τη μείωση των εκτιμήσεων πωλήσεων κατά 3%, στα 612 εκατ. ευρώ από 628 εκατ. ευρώ. Για την επίτευξη των στόχων, στο β’ εξάμηνο απαιτούνται έσοδα 326 εκατ. ευρώ, EBITDA 43,8 εκατ. ευρώ και EBIT 31,2 εκατ. ευρώ, με αυξήσεις 9%, 10% και 7% αντίστοιχα.

Χρηματοοικονομική θέση

Η καθαρή δανειακή θέση (εκτός μισθώσεων) μειώθηκε στα 32,8 εκατ. ευρώ στο τέλος Ιουνίου 2025, από 43,9 εκατ. ευρώ ένα χρόνο πριν, χάρη στην είσπραξη της πρώτης δόσης (20,6 εκατ. ευρώ) από την πώληση ποσοστού 49% στην Estée Lauder με τίμημα τα 55,2 εκατ. ευρώ συνολικά.

Διαβάστε ακόμη

Βελούδινο «διαζύγιο» Άκτωρ – Prodea για το deal των 39 ακινήτων

Υπουργείο Εργασίας: Άλμα 48% στις αποδοχές των εργαζομένων από υπερωρίες και υπερεργασία

Αυξάνονται οι τιμές του πετρελαίου μετά την επίθεση του Ισραήλ στη Ντόχα

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα