“Neutral” παραμένει η JP Morgan στα ελληνικά ομόλογα καθώς τηρεί στάση αναμονής για το αποτέλεσμα των εκλογών της 25ης Ιανουαρίου ενώ διατηρεί στις top επιλογές του την Εθνική και τον ΟΤΕ.
Όπως λέει ο επενδυτικός οίκος, το Grexit δεν αποτελεί έκπληξη, όπως δείχνει η σημαντική πτώση των ελληνικών τίτλων, καθώς οι αγορές προεξοφλούν πιθανότητα 62% στάσης πληρωμών στα CDS, οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων είναι πάνω από το 10% και οι τράπεζες διαπραγματεύονται με p/bv (τιμή της μετοχής προς τη λογιστική αξία) 0,55.
Αλλά η Ελλάδα είχε μια καλή χρονιά το 2014, καθώς το προηγούμενο έτος τα δύο βασικά προβλήματα της ελληνικής αγοράς, η υγεία του τραπεζικού κλάδου και η επιστροφή στην ανάπτυξη, διευθετήθηκαν αρκετά καλά. Αυτό θέτει τις βάσεις για μια μακροπρόθεσμη ανάκαμψη και ανάπτυξη του χρηματιστηρίου.
Τα “βλέμματα” στρέφονται τώρα προς τις εκλογές, για τις οποίες η JP Morgan εκτιμά ότι ο ΣΥΡΙΖΑ θα κερδίσει αλλά όχι με αυτοδυναμία. Σύμφωνα με την JP Morgan o ΣΥΡΙΖΑ θα χρειαστεί να σχηματίσει κυβερνητικό συνασπισμό και θα παραμείνει στο ευρώ αν και στο μεσοδιάστημα θα επικρατήσει έντονη μεταβλητότητα.
Χαρακτηριστικό μάλιστα είναι ότι το τελευταίο εξάμηνο η Ελλάδα έχει αυξημένη μεταβλητότητα κατά 40% πάνω από τη Ρωσία.
Σε κάθε περίπτωση η επενδυτική ξεχωρίζει ως top μετοχές την Εθνική και τον ΟΤΕ, λέγοντας ότι η Εθνική είναι η πιο φθηνή από τις τράπεζες με βάση το p/bv και είναι η μόνη τραπεζική μετοχή που πιθανότατα ήταν κερδοφόρα το 2014. Τον ΟΤΕ τον επιλέγει ως την top μετοχή από τις μη χρηματοοικονομικές με θετικό καταλύτη την διανομή μερίσματος στα τέλη Φεβρουαρίου.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.