Ένας ηλεκτρολόγος κέρδισε φέτος 500.000 δολάρια από επενδύσεις σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για πλατίνα και παλλάδιο. Ο Ρομπ Φορντ δεν είχε φανταστεί ποτέ ότι θα ξυπνούσε όσο ήταν ακόμη νύχτα για να διαπραγματευτεί συμβόλαια χρηματοοικονομικών παραγώγων που συνδέονται με τις τιμές της ζάχαρης, της πλατίνας και άλλων εμπορευμάτων.
Αλλά από τότε που εντάχθηκε σε μια ομάδα ερασιτεχνών επενδυτών με επικεφαλής έναν πρώην επενδυτή της Goldman Sachs Group, ο Φορντ επικεντρώνεται στον χρηματιστηριακό του λογαριασμό όλες τις ώρες της ημέρας. Από οικονομική άποψη, σύμφωνα με πληροφορίες του MarketWatch, η επιμέλειά του απέδωσε.
Οι τιμές των μετάλλων όπως η πλατίνα, το παλλάδιο και, κυρίως, ο χρυσός έχουν εκτοξευθεί το 2025. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού έχουν αυξηθεί κατά περισσότερο από 40% από την αρχή του 2025, με βάση την απόδοση του πιο ενεργού συμβολαίου.
Από τις αρχές του 2025, άλλα μέταλλα έχουν ενταχθεί στην άνοδο. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για την πλατίνα έχουν αυξηθεί κατά περισσότερο από 55%, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το ασήμι κατά περισσότερο από 46% και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το παλλάδιο κατά περισσότερο από 34%, σύμφωνα με τα στοιχεία της Dow Jones Market Data.
Αυτή η πρόσφατη απόδοση έχει προετοιμάσει το έδαφος για αυτό που φαίνεται να είναι μια «νέα ανοδική αγορά» στα μέταλλα, δήλωσε ο Τζέι Κέπελ, ανώτερος αναλυτής στη Sentimentrader . Όλο και περισσότεροι ιδιώτες επενδυτές επιδιώκουν να συμμετάσχουν στη δράση.
Η αδιάκοπη δραστηριότητα στις αγορές εμπορευμάτων, οι οποίες λειτουργούν σχεδόν όλο το 24ωρο, έχει εμπνεύσει έναν αυξανόμενο αριθμό ερασιτεχνών να δοκιμάσουν τις ικανότητές τους στην εμπορία συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που συνδέονται με αυτά τα μέταλλα και άλλα εμπορεύματα, σύμφωνα με δηλώσεις αναλυτών του κλάδου.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δεν είναι η μόνη διαθέσιμη επιλογή για τους επενδυτές που ενδιαφέρονται για την εμπορία μετάλλων: υπάρχουν διαθέσιμα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια που παρακολουθούν τις τιμές του χρυσού, του αργύρου και της πλατίνας, ενώ οι επενδυτές μπορούν επίσης να αγοράσουν φυσικά νομίσματα ή ράβδους μετάλλων.
Ωστόσο, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης προσφέρουν κάτι που άλλα προϊόντα δεν προσφέρουν: μεγάλη μόχλευση. Διακανονίζονται σε μετρητά και αποτιμώνται στην αγοραία αξία στο τέλος κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης. Εάν η αξία του λογαριασμού ενός ατόμου πέσει κάτω από την ελάχιστη απαίτηση ενός μεσίτη, ο επενδυτής πρέπει να καταθέσει περισσότερα κεφάλαια ή να ρευστοποιήσει τη θέση του. Αυτό ονομάζεται «margin call». Αυτό το τελευταίο χαρακτηριστικό καθιστά τις συναλλαγές με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων ιδιαίτερα επικίνδυνες.
Υπάρχει ένας άλλος κίνδυνος που είναι μοναδικός στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης: εκτός αν ένας επενδυτής σκοπεύει να παραλάβει ή να παραδώσει το υποκείμενο εμπόρευμα ή περιουσιακό στοιχείο, οι θέσεις σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πρέπει να μεταφερθούν πριν από τη λήξη τους.
Υπάρχουν ενεργές αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης για μια σειρά από γεωργικά και βιομηχανικά εμπορεύματα, όπως το αργό πετρέλαιο, η βενζίνη και η σόγια. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που συνδέονται με χρηματοοικονομικά προϊόντα, όπως νομίσματα, επιτόκια, ομόλογα και μετοχές, είναι επίσης δημοφιλή.
Ωστόσο, τα μέταλλα είναι τα πιο δημοφιλή εμπορεύματα αυτή τη στιγμή, σύμφωνα με τον Τζόζεφ Ματσέλα, πρώην στέλεχος της Goldman Sachs, ο οποίος διαπραγματεύεται πλατίνα, ασήμι και άλλα μέταλλα εδώ και σχεδόν πέντε δεκαετίες. Κατά τη διάρκεια της θητείας του στον κολοσσό, η Goldman ήταν ένας από τους πιο ενεργούς παίκτες στις παγκόσμιες αγορές εμπορευμάτων.
Ο Ματσέλα αναγνώρισε ότι η διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δεν είναι κατάλληλη για τους περισσότερους επενδυτές. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης προορίζονται για διαπραγμάτευση, όχι για επένδυση. Απαιτούν διαφορετική νοοτροπία και πιο προχωρημένη κατανόηση του τρόπου διαχείρισης του κινδύνου.
Τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια εξακολουθούν να σημειώνουν τεράστιες εισροές. Όμως, όλο και περισσότεροι ερασιτέχνες επενδυτές στρέφονται προς επικίνδυνα προϊόντα όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιώματα προαίρεσης και αμοιβαία κεφάλαια.
Πριν από χρόνια, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διαπραγματεύονταν κυρίως από επαγγελματίες ή πλουσιότερους ερασιτέχνες επενδυτές. Ωστόσο, τα μικρότερα μεγέθη συμβολαίων και η αυξανόμενη διαθεσιμότητά τους σε πλατφόρμες όπως αυτές που λειτουργούν από τις Charles Schwab & Co. και Robinhood Markets Inc. έχουν συμβάλει στο να γίνει ευκολότερο για τους επενδυτές με λιγότερα διαθέσιμα μετρητά να συμμετάσχουν. Η εισροή ατόμων που, όπως ο Ματσέλα, μοιράζονται τις συναλλαγές τους στα social media, έχει επίσης συμβάλει στο να εμπνεύσει περισσότερους επενδυτές να δοκιμάσουν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.
Οι «micro» εκδόσεις των παραδοσιακών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που συνδέονται με το χρυσό και τον S&P 500 ήταν από τα πιο δημοφιλή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που διαπραγματεύτηκαν στη Robinhood, σύμφωνα με τον Tζέι Μπι Μακένζι, αντιπρόεδρο της εταιρείας και γενικό διευθυντή του τομέα των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και διεθνών συναλλαγών.
Τα νέα συμβόλαια αυτά που εισήγαγε η CME Group επέτρεψαν επίσης σε περισσότερους επενδυτές να συμμετάσχουν σε αυτές τις αγορές. Η CME Group ξεκίνησε πρόσφατα περισσότερα προϊόντα τέτοιου είδους.
Τα micro-συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης καλύπτουν μικρότερο ποσό του υποκείμενου εμπορεύματος ή δείκτη, επιτρέποντας την διαπραγμάτευσή τους με μικρότερη δέσμευση. Ωστόσο, η ενσωματωμένη μόχλευσή τους παραμένει υψηλή.
Πολλοί επαγγελματίες της Wall Street αμφισβητούν τη σοφία των μεμονωμένων επενδυτών που ενδιαφέρονται για τη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.
«Αν είστε ερασιτέχνης επενδυτής σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, είναι πολύ δύσκολο να έχετε πλεονέκτημα έναντι των επαγγελματιών, επειδή αυτοί διαθέτουν πολύ περισσότερες πληροφορίες από εσάς», δήλωσε ο Λάρι Ταμπ του Bloomberg Intelligence. «Λόγω του ύψους της μόχλευσης, μικρές κινήσεις μπορούν να σας καταστρέψουν».
Μερικά μέλη της ομάδας του Ματσέλα έμαθαν πόσο ασταθείς μπορούν να είναι οι συναλλαγές με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων στις αρχές Απριλίου, όταν ο Ντόναλντ Τραμπ ανακοίνωσε τους δασμούς της «Ημέρας της Απελευθέρωσης».
Όταν άνοιξαν οι συναλλαγές το βράδυ της Κυριακής 6 Απριλίου, ο Κρίστοφερ Μάτλακ, είπε ότι είχε χάσει περίπου 15.000 δολάρια από μια θέση σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πλατίνας.
Εκείνη τη στιγμή, ανησυχούσε ότι θα μπορούσε να υποστεί ένα margin call. Αλλά ευτυχώς, η αγορά ανέκαμψε. Μια δήλωση που μοιράστηκε με το MarketWatch έδειξε ότι έχει κερδίσει περίπου 20.000 δολάρια φέτος από την εμπορία πλατίνας.
Διαβάστε ακόμη
Debate Τσάκου-Τσαντάνη για την πρόταση Τραμπ μα καταργηθούν τα τριμηνιαία αποτελέσματα
Στέφαν Μπουζνιά στη Les Echos: Γιατί η Euronext προχωρά στην εξαγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.