Ισχυρές απώλειες κατέγραψε η Wall Street στη συνεδρίαση της Παρασκευής, καθώς το διπλό πλήγμα από το νέο γύρο δασμών από τον Ντόναλντ Τραμπ και η σημαντική επιβράδυνση της αγοράς εργασίας οδήγησαν τους επενδυτές να επαναξιολογήσουν τις προοπτικές της αμερικανικής οικονομίας.

Ο Dow Jones «έκλεισε» με πτώση 1,23% στις 43.588 μονάδες, ο S&P 500 διολίσθησε σε ποσοστό 1,60% και τις 6.238 μονάδες και ο Nasdaq έκανε «βουτιά» ύψους 2,24% πέφτοντας στις 20.650 μονάδες.

Ειδικά για τον S&P 500 ήταν η τέταρτη καθοδική μέρα μετά από ένα εξαήμερο ανοδικό σερί με πολλαπλά ρεκόρ. Συνολικά οι δείκτες ολοκλήρωσαν την εβδομάδα με απώλειες.

Τους τελευταίους μήνες, Λευκός Οίκος και Wall Street φαίνεται πως είχαν φτάσει σε μια άτυπη εκεχειρία. Οι αγορές είχαν επιλέξει να αγνοήσουν τις εμπορικές απειλές του Ντόναλντ Τραμπ ερμηνεύοντας τες περισσότερο ως διαπραγματευτική απειλή και είχαν επιδείξει υπομονή απέναντι στη διστακτικότητα της Fed να ξεκινήσει και πάλι τις μειώσεις των επιτοκίων, βασιζόμενες στην ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας. Ωστόσο, η αυτοπεποίθηση τους κλονίστηκε υπό το βάρος των απρόσμενα αδύναμων στοιχείων από την απασχόληση και του νέου κύματος των δασμών Τραμπ.

Οι νέες ανακοινώσεις Τραμπ ανέβασαν τον μέσο δασμό στις παγκόσμιες εισαγωγές προς τις ΗΠΑ στο 15%, ήτοι το υψηλότερο επίπεδο από τη δεκαετία του 1930. Και παρά το γεγονός ότι οι ΗΠΑ έχουν καταλήξει σε νέες εμπορικές συμφωνίες με σημαντικούς εταίρους όπως η Βρετανία, η Ιαπωνία και η ΕΕ, τα νέα δασμολογικά όρια που συμφωνήθηκαν είναι σαφώς αυξημένα, κάτι που θα ασκήσει πίεση στις επιχειρήσεις, τους καταναλωτές και τελικά τις ίδιες τις οικονομίες.

Το έτερο σοκ ήρθε από το μέτωπο της απασχόλησης με τις μισθοδοσίες να αυξάνονται μόλις κατά 73.000 τον Ιούλιο παράλληλα με την σημαντική επί τα χείρω αναθεώρηση (κατά σχεδόν 260.000 θέσεις) των τελικών στοιχείων για τους δύο προηγούμενους μήνες.

Πρακτικά ο μέσος ρυθμός δημιουργίας νέων θέσεων εργασίας διαμορφώθηκε μόλις στις 35.000 τον μήνα, που είναι η χειρότερη επίδοση από την εποχή της πανδημίας.

«Αυτό που έμοιαζε με μία “ανθεκτική” αγορά εργασίας, σήμερα εμφάνισε τα πρώτα σημάδια φθοράς», εξήγησε η Έλεν Ζέντνερ της Morgan Stanley Wealth Management. Αν και υπό το φως των δεδομένων αυτών, άλλαξαν τα προγνωστικά για τα επόμενα βήματα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.

«Μια Fed που μέχρι πρόσφατα φαινόταν διστακτική στη μείωση των επιτοκίων μπορεί πλέον να βλέπει πιο καθαρά το δρόμο προς μία μείωση τον Σεπτέμβριο, ειδικά αν τα επόμενα στοιχεία επιβεβαιώσουν την τάση» τόνισε η Ζέντνερ.

Πραγματικά, στις αγορές χρήματος οι πιθανότητες για μείωση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο διπλασιάστηκαν στο 88%, από 40% μόλις λίγες ημέρες πριν.

«Οι επενδυτές ίσως εφησύχασαν υπερβολικά περιμένοντας τις επιπτώσεις από τη χαμηλότερη οικονομική δραστηριότητα λόγω δασμών και υψηλών επιτοκίων», υποστήριξε ο Τσάρλι Ρίπλεϊ της Allianz Investment Management. «Η επιβράδυνση της οικονομίας λόγω δασμών αρχίζει να γίνεται αισθητή. Οι πιο ήπιες συνθήκες στην αγορά εργασίας θα πρέπει να σημάνουν συναγερμό στη Fed και, δεδομένου ότι πρόκειται για έναν θεσμό που αντιδρά εκ των υστέρων τα τελευταία χρόνια, πρέπει να αναμένουμε μεγαλύτερη πιθανότητα παρέμβασης τους επόμενους μήνες».

Την Τετάρτη, στις δηλώσεις του, ο Τζερόμ Πάουελ δήλωσε ότι το χαμηλό ποσοστό ανεργίας υποδηλώνει πως η αγορά εργασίας είναι «ισορροπημένη», καθώς η καταστολή της μετανάστευσης από την κυβέρνηση έχει μειώσει τη διαθεσιμότητα εργατικού δυναμικού. Αναλόγως υποστήριξε πως ο πληθωρισμός παραμένει «κάπως αυξημένος», χωρίς ο αντίκτυπος των δασμών να έχει γίνει πλήρως ορατός στις τιμές.

Με τις δηλώσεις αυτές είχε «ψαλιδίσει» τις πιθανότητες ταχείας επανεκκίνησης της νομισματικής χαλάρωσης από την Fed. Ωστόσο, σε δηλώσεις τους την Παρασκευή οι διοικητές, Κρίστοφερ Γουόλερ και Μισέλ Μπόουμαν, που ήταν οι δύο αξιωματούχοι που μειοψήφησαν στην συνεδρίαση της FOMC ζητώντας περικοπή των επιτοκίων εξέφρασαν την ανησυχία τους πως η διστακτικότητα του συμβουλίου θα μπορούσε να προκαλέσει ζημιά στην αγορά εργασίας. Αντιθέτως, η πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ, Μπεθ Χάμακ υποστήριξε ότι η αγορά εργασίας εξακολουθεί να δείχνει υγιής, αν και τα νέα νούμερα «ήταν πράγματι απογοητευτικά».

Στην eToro, ο Μπρετ Κένγουελ σχολίασε ότι το βασικό ερώτημα είναι: πώς θα διαχειριστεί η Fed μια επιβράδυνση στην αγορά εργασίας ταυτόχρονα με άνοδο του πληθωρισμού; «Αν και καμία από τις δύο μεταβλητές δεν έχει φτάσει σε ακραία επίπεδα αυτή τη στιγμή, ο πληθωρισμός κινείται ανοδικά και η αγορά εργασίας χάνει δυναμική» επεσήμανε.

Πάντως, μέχρι την FOMC του Σεπτεμβρίου μεσολαβεί ένας νέος γύρος στοιχείων για τον πληθωρισμό και την αγορά εργασίας που μπορεί να επηρεάσει το σκηνικό.

Σε κάθε περίπτωση, ο σημερινός συνδυασμός των δεδομένων οδήγησε τους επενδυτές σε μαζικές ρευστοποιήσεις μετοχών στη συνεδρίαση της Παρασκευής και αντίστοιχη στροφή τους στην ασφάλεια των κρατικών ομολόγων, οδηγώντας σε ελεύθερη πτώση τις αποδόσεις.

Η απόδοση του 10ετούς υποχώρησε ραγδαία κατά 14 μονάδες στο 4,22%, ενώ το 2ετές κατέρρευσε κατά σχεδόν 25 μονάδες στο 3,702%, σημειώνοντας έτσι την μεγαλύτερη πτώση εδώ και ακριβώς ένα χρόνο.

Η απότομη φυγή προς την ασφάλεια των κρατικών τίτλων έφερε στροφή στις εκτιμήσεις των αγορών, οι οποίες είχαν δει την αξία των μετοχών να αυξάνεται κατά 15 τρισ. δολάρια από τον Απρίλιο. Ο δείκτης μεταβλητότητας Cboe (VIX), που παρακολουθεί το κόστος των χρηματιστηριακών δικαιωμάτων, εκτινάχθηκε πάνω από το κρίσιμο όριο του 20 (+23.21%) για πρώτη φορά από τον αναβρασμό του Απριλίου λόγω των ανταποδοτικών δασμών.

Στο επίπεδο των μετοχών, ανάμεσα στους κερδισμένους ξεχώρισε η Sherwin Williams χάρη στα ισχυρά αποτελέσματα που ανακοίνωσε, όπως επίσης η AbbVie, η Eli Lilly και η Dominion Resources.

Αντίθετα, μεταξύ των βασικών χαμένων ήταν η Amazon μετά τις απογοητευτικές επιδόσεις που ανακοίνωσε, ενώ σημαντική πτώση κατέγραψαν οι τραπεζικές μετοχές με επικεφαλής την JPMorgan, την Bofa και την Wells Fargo.

Σημαντικές πιέσεις δέχτηκε επίσης η UnitedHealth μετά από κρούσματα αβεβαιότητας στον τομέα της υγείας, αλλά και η Micron Technology λόγω της επιβράδυνσης στη ζήτηση για ημιαγωγούς, ενώ μεγάλες ρευστοποιήσεις κατέγραψαν η GE Aerospace και η Caterpillar.

Διαβάστε ακόμη

EBA: Ανθεκτικές οι ευρωπαϊκές τράπεζες – Τι έδειξαν τα stress tests

Τραμπ: Στέλνει πυρηνικά υποβρύχια κοντά στη Ρωσία

Οι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις έρχονται αντιμέτωπες με τη νέα δασμολογική πραγματικότητα (πίνακες)

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα