Ισχυρή άνοδο κατέγραψε η μετοχή της SpaceX την Πέμπτη, καθώς οι επενδυτές αποτίμησαν το «ξεκλείδωμα» έως και 911,5 εκατ. μετοχών, συνολικής αξίας περίπου 100 δισ. δολαρίων, οι οποίες μέχρι σήμερα βρίσκονταν υπό καθεστώς lock-up, εμποδίζοντας στελέχη και πρώιμους επενδυτές της εταιρείας να τις πουλήσουν.
Η μετοχή έκλεισε με άνοδο 6,1%, έχοντας κινηθεί μεταξύ κερδών και απωλειών μικρότερων του 3% στις πρώτες ώρες της συνεδρίασης.
Ο όγκος συναλλαγών εκτοξεύθηκε, καθώς περισσότερες από 255 εκατ. μετοχές άλλαξαν χέρια, ο υψηλότερος αριθμός από την πρώτη εβδομάδα έντονης συναλλακτικής δραστηριότητας που ακολούθησε το χρηματιστηριακό ντεμπούτο της εταιρείας.
Η ανάκαμψη ήρθε μετά τη βουτιά 14% της Τετάρτης, όταν οι επενδυτές αντέδρασαν στις υψηλότερες από τις αναμενόμενες δαπάνες της SpaceX για την τεχνητή νοημοσύνη, οι οποίες αποκαλύφθηκαν στην πρώτη ανακοίνωση αποτελεσμάτων της ως εισηγμένης εταιρείας. Παρά τις πιέσεις, πάντως, οι αναλυτές της Wall Street διατήρησαν σε γενικές γραμμές θετική στάση απέναντι στη μετοχή.
Γιατί δεν πούλησαν μαζικά οι insiders
Παρά τις έντονες διακυμάνσεις που έχει καταγράψει η SpaceX μετά την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο, πολλοί από τους πρώτους επενδυτές και τους παλαιότερους εργαζομένους της εξακολουθούν να εμφανίζουν σημαντικά λογιστικά κέρδη, ακόμη και με τη μετοχή σε επίπεδα αρκετά χαμηλότερα από τα 135 δολάρια, την τιμή στην οποία πραγματοποιήθηκε η ιστορική αρχική δημόσια προσφορά του Ιουνίου.
«Οι υψηλοί όγκοι συναλλαγών υποδηλώνουν ότι ορισμένοι από τους πρώτους επενδυτές πιθανότατα πούλησαν, αλλά το γεγονός ότι η μετοχή εξακολούθησε να ανεβαίνει δείχνει ότι υπήρχε αρκετή ζήτηση για να απορροφήσει αυτή την προσφορά», δήλωσε η Charu Chanana, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής της Saxo Markets.
Όπως πρόσθεσε, «τα αποτελέσματα δεν ήταν θεμελιωδώς αδύναμα και, με τη μετοχή να διαπραγματεύεται κάτω από την τιμή της IPO, πολλοί insiders ενδέχεται να έκριναν ότι δεν ήταν ελκυστική στιγμή για να αποχωρήσουν».
Στα 1,55 δισ. οι διαθέσιμες προς διαπραγμάτευση μετοχές
Με την άρση των περιορισμών της Πέμπτης, ο συνολικός αριθμός των μετοχών της Space Exploration Technologies Corp., όπως είναι η επίσημη επωνυμία της εταιρείας, που μπορούν να διαπραγματεύονται αυξάνεται στα 1,55 δισ., από 639 εκατ. όταν η εταιρεία εισήχθη στο χρηματιστήριο.
Ωστόσο, οι μέτοχοι που αγόρασαν κατά την IPO ή μετά από αυτή θα βρεθούν αντιμέτωποι με νέα lock-up expirations το επόμενο διάστημα.
Οι αναλυτές της Bernstein χαρακτήρισαν το χρονοδιάγραμμα «ασυνήθιστα περίπλοκο», καθώς περιλαμβάνει εννέα βασικά σημεία ξεκλειδώματος, αντί για την παραδοσιακή ενιαία περίοδο των 180 ημερών.
Ένα από τα τελευταία προγραμματισμένα unlocks αναμένεται τον Ιούνιο του 2027, όταν 6,4 δισ. κοινές μετοχές κατηγορίας Α του Έλον Μασκ θα καταστούν επιλέξιμες προς διαπραγμάτευση.
Στο 36% το short interest
Οι short sellers είχαν προετοιμαστεί για τις πιέσεις που θα μπορούσε να προκαλέσει η τεράστια πρόσθετη προσφορά μετοχών.
Το short interest ως ποσοστό του free float, ένας από τους βασικούς δείκτες απαισιοδοξίας των επενδυτών για μια μετοχή, είχε φτάσει στο 36% κατά το κλείσιμο της Τετάρτης, σύμφωνα με στοιχεία της S3 Partners.
Οι επενδυτές που στοιχημάτισαν στην πτώση της SpaceX είχαν συγκεντρώσει λογιστικά κέρδη άνω των 9 δισ. δολαρίων από την υποχώρηση της μετοχής.
Η υψηλή αποτίμηση και τα φιλόδοξα σχέδια της εταιρείας έχουν προσελκύσει αρκετούς σκεπτικιστές. Ωστόσο, σημαντικό μέρος των short θέσεων εκτιμάται ότι δημιουργήθηκε ενόψει της λήξης του lock-up, με τους επενδυτές να στοιχηματίζουν ότι οι παλαιοί μέτοχοι θα έσπευδαν να κατοχυρώσουν τα κέρδη τους.
Short covering πίσω από την άνοδο;
«Ορισμένοι επενδυτές μπορεί να είχαν δημιουργήσει short θέσεις ενόψει της λήξης του lock-up, επομένως ενδέχεται να υπήρξε και κάποια κάλυψη αυτών των θέσεων», δήλωσε ο Vey-Sern Ling, managing director της Union Bancaire Privée.
Όπως επισήμανε, οι επενδυτές που είχαν τοποθετηθεί πριν από την IPO «δεν είναι υποχρεωμένοι να πουλήσουν αμέσως μόλις απελευθερωθούν οι μετοχές τους, μόνο και μόνο επειδή καταγράφουν κέρδη, ιδιαίτερα εάν πιστεύουν ότι υπάρχουν περαιτέρω περιθώρια ανόδου».
Αυτό σημαίνει ότι μέρος της ανόδου της Πέμπτης ενδέχεται να προήλθε από short sellers που αναγκάστηκαν να αγοράσουν μετοχές για να κλείσουν τις θέσεις τους, την ώρα που το αναμενόμενο κύμα πωλήσεων από insiders αποδείχθηκε μικρότερο από τους αρχικούς φόβους.
Έντονη δραστηριότητα στα options
Ιδιαίτερα αυξημένη είναι τις τελευταίες ημέρες και η δραστηριότητα στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης, η οποία κορυφώθηκε την Τετάρτη.
Την Πέμπτη άλλαξαν χέρια σχεδόν 1,8 εκατ. συμβόλαια options. Μεταξύ των συναλλαγών ξεχώρισε η πώληση περισσότερων από 14.000 put options Σεπτεμβρίου με τιμή εξάσκησης τα 70 δολάρια, μια κίνηση που υποδηλώνει ανοδική τοποθέτηση.
Παράλληλα, πραγματοποιήθηκαν μεγάλες συναλλαγές σε 5.000 call options Ιουνίου στα 220 δολάρια και 7.500 put options Ιουνίου στα 90 δολάρια.
Τράπεζες της Wall Street και trading desks σε ολόκληρο τον κόσμο προετοιμάζονταν εδώ και εβδομάδες για την άρση των περιορισμών και τις πιθανές επιπτώσεις από την είσοδο ενός τεράστιου αριθμού νέων μετοχών στην αγορά.
Στο παιχνίδι και οι μικροεπενδυτές
Στο διάστημα πριν από την IPO του Ιουνίου, ορισμένοι επενδυτές είχαν τοποθετηθεί σε οχήματα ειδικού σκοπού (SPVs) προκειμένου να αποκτήσουν ακόμη και κλασματικές συμμετοχές στην xAI –που πλέον είναι γνωστή ως SpaceXAI– και στη SpaceX.
Πολλοί από αυτούς αναμένεται τώρα να περιμένουν τις πρώτες διανομές από τους διαχειριστές των SPVs κατά τις ημέρες και εβδομάδες μετά τη λήξη του lock-up.
Το κρίσιμο ερώτημα για την αγορά είναι ποιος θα αποτελέσει τον επόμενο μεγάλο αγοραστή των μετοχών που ξεκλειδώνουν, πέρα από τους short sellers που κλείνουν τις θέσεις τους.
Οι μικροεπενδυτές έδειξαν ήδη ισχυρό ενδιαφέρον. Μετά τη βουτιά που ακολούθησε τα αποτελέσματα την Τετάρτη, έσπευσαν να αγοράσουν τη μετοχή, με τις καθαρές εισροές από retail επενδυτές να φτάνουν περίπου τα 22,7 εκατ. δολάρια μόνο κατά την πρώτη ώρα των συναλλαγών, σύμφωνα με στοιχεία της Vanda Research.
Διαβάστε ακόμη
METLEN: Το «super bingo» με το γάλλιο και τα κρίσιμα μέταλλα
Ο «Νοστράδαμος της AI»: Από την αποθέωση, στη θεαματική κατάρρευση (tweets)
Ο άνθρωπος που απέτυχε 5.127 φορές πριν αποκτήσει δισεκατομμύρια
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ